集运欧线策略周报

部分船商开启11月二轮涨价，订舱运价延续回升 汇报人：车美超 期货从业资格号:F0284346 交易咨询从业证书号:Z0011885 审核人:寇宁 2024年11月03日 期货交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号 01 市场回顾 目录 CONTENTS 基本面分析 03 02 04 行业信息总结与展望 05 下周重要财经数据关注 01. 市场回顾 EC期货合约与重要现货指数走势回顾 1.1EC期货合约和重要现货指数走势回顾 上市合约 单位 最新结算价 上周结算价 变化 环比 现货 单位 最新 上一期 变化 环比 EC2412 点 3196.2 3204.6 -8.4 -0.26% SCFI综合指数 点 2303.44 2185.33 118.11 5.40% EC2502 点 2863.2 2645.2 218 8.24% SCFI欧洲基本港 美元/TEU 2442 2226 216 9.70% EC2504 点 1849.8 1763.2 86.6 4.91% SCFIS欧洲航线 点 2207.87 2204.58 3.29 0.15% EC2506 点 1887.1 1784.9 102.2 5.73% 北方国际集装箱运价指数（天津-欧洲基 本港） 点 1198.27 1028.08 170.19 16.55% EC2508 点 2022.9 1899.9 123 6.47% TCI:天津-欧洲基本港20GP参考运价 美元 2634.33 2224.67 409.66 18.41% EC2510 点 1626.5 1500.0 126.5 8.43% TCI:天津-欧洲基本港40GP参考运价 美元 4308.11 3763.22 544.89 14.48% 资料来源：博易大师、上海航运交易所、Wind、一德宏观战略部 本周集运盘面整体延续反弹走势，周二指数大幅低开，一方面由于前期期价反弹幅度已充分计价11月船商第一轮现货运价提涨幅度，升水部分快速修复；另一方面，作为市场风向标的马士基大幅调低即期订舱报价对市场情绪造成冲击，随后在部分航商开启11月第二轮运价提涨作用下，市场继续交易涨价逻辑。本周发运量有所增加，部分班轮存在爆舱现象且11月初订舱情况较好，目前来看，11月第一个航次涨价问题不大。天津航运中心公布的北方国际集装箱运价指数继续上行，较上周环比涨幅16.55%。 02. 基本面分析 本周地缘局势跟踪 当地时间10月28日晚，也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚发表讲话称，胡塞武装在阿拉伯海和红海通过导弹和无人机袭击了包括两艘马士基运营的集装箱船在内的3艘违反其航行禁令的货轮，并称全部精准命中目标。 以色列国防军当地时间10月30日发表声明称，以色列空军在黎南部奈拜提耶地区袭击并打死了黎巴嫩真主党武装精锐部队“拉德万部队”的副指挥官——穆斯塔法·艾哈迈德·沙哈迪。 当地时间10月30日晚，以色列公共广播公司披露了以色列和黎巴嫩停火协议草案，根据草案，以色列军队将在一周内从黎巴嫩南部撤回，不过相关内容暂未得到以色列官方证实。 英国媒体MiddleEastEye报道称，哈马斯拒绝了卡塔尔、埃及和美国提出的一项停火提议，该提议要求释放少数以色列俘虏，并在30天内停止敌对行动，但不要求以色列军队从加沙地带撤出。哈马斯坚持认为，任何停火协议最终都必须导致以色列军队完全撤出加沙地带。 黎巴嫩真主党新领导人表示将在可以接受的条件下同意与以色列实现停火。黎巴嫩总理米卡提称，美国总统特使阿莫斯·霍克斯坦在与他的通话中表示，以色列与黎巴嫩真主党有可能在11月5日美国总统选举开始前达成停火协议。半岛电视台称，在停火协议讨论之际，以色列10月30日扩大了对黎巴嫩的袭击，当天对黎东部地区的猛烈空袭造成至少31人死亡。 美国军方当地时间11月2日宣布，B-52轰炸机已抵达中东。此前一天，美国国防部长奥斯汀下令向中东地区部署额外的弹道导弹防御驱逐舰、战斗机中队和加油机，以及几架美国空军B-52远程轰炸机，以警告伊朗。中东局势，再度紧张起来。 船司绕航与拥堵统计 2.1船司绕航统计（艘） 2.2全球港口拥堵情况 资料来源：公开资料整理，一德宏观战略部 中东局势依旧不稳定，船司维持常态化绕航，本周主流船司绕航数量与上周相近，绕航比例为74%，与上周持平。 受部分港口工人罢工影响，全球港口拥堵情况出现恶化。气象台消息，今年第21号台风“康妮”已于11月1日由强热带风暴级减弱为热带风暴级，其中心位于浙江省温岭市南偏西方向大约190公里的东海西南部海面上，中心附近最大风力有9级。随着台风“康妮”持续逼近，目前上海、宁波港各大码头，已纷纷发布暂停进提空箱等的相关通知，对海运市场将造成明显影响，航班将延后。 11月上旬订舱好转，运力投放明显增加 2.3中国-欧洲航线投放运力（TEU）2.4主要船公司第44周运力投放排行（TEU） 资料来源：中国船务周刊，一德宏观战略部 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 第44周（10月28日-11月3日）中国至欧洲航线投放运力约27.7万TEU，较上周增加近9000TEU，具体船商运力投放情况为：地中海航运6.1万TEU，长荣海运6万TEU，马士基5.5万TEU，达飞3.3万TEU，东方海外2.4万TEU，韩新海运2.4万TEU，赫伯罗特2万TEU。最新数据显示，本周全球集装箱闲置运力减少约8500TEU至97531TEU，降幅8%。 由于11月上旬订舱情况好转，投放运力有所增加，下周投放运力将增加4万TEU至31.7万TEU。目前来看，船司为进一步挺价，WK46周运力投放将大幅减少。 上海-北欧运力及停航统计 2.5上海-北欧周运力达成情况 2.6上海-北欧停航情况 300000 实际运力计划运力实际/计划占比 120% THEOCEAN2MOTHER 4 250000 200000 100% 3 80% 150000 60%2 100000 50000 40% 20%1 24-01 24-03 24-05 24-07 24-09 24-11 24-13 24-15 24-17 24-19 24-21 24-23 24-25 24-27 24-29 24-31 24-33 24-35 24-37 24-39 24-41 24-43 24-45 24-47 00% 0 37周38周39周40周41周42周43周44周45周46周47周48周 资料来源：公开信息整理，一德宏观战略部 本周部分船商已开启11月第二轮提价，为支撑涨价落地，船司继续通过停航减班的策略进行挺价。在最新数据显示，下周上海至北欧将有3条停航计划，其中THE、OCEAN和2M联盟分别有1条停航，wk46周THE联盟与OCEAN联盟将分别有1条停航计划。11月平均周度运力为21.7万TEU，对比10月平均周度运力的20.8万TEU小幅增加。 欧元区三季经济好于预期但增长前景依旧堪忧 受德国和法国强于预期的经济增长推动，三季度欧元区GDP均同比增长0.9%，较二季度提升0.3个百分点，环比增长0.4%，为两年来最快。其中，在家庭和政府消费的推动下，德国经济三季度环比意外增长0.2%，避免了连续两个季度负增长的技术型衰退，但从经济增动能看，在德国制造业景气延续收缩的背景下，居民总体消费能力的增长受到制约，而在德国物价水平维持高位的情况下，德国业、零售业和企业服务业仍计划进一步提高价格，这或将加重对居民消费的压力，此外，进入四季度，德国就业市场维持低迷，登记失业人数维持高位，10月德国登记失业人数增加2.7万人，远高于预期的增加1.5万人，这将削弱此前支撑德国消费的工资增长的动力。而法国在预算赤字攀升的压力下，企业投资呈现下降的走势，但法国总理试图推进的减支和增税计划恐恶化法国经济增长前景。 总体看，尽管欧元区三季度经济增长好于预期，但经济缺乏持续恢复的动力，在核心成员国经济前景堪忧的情况下，四季度欧元区经济仍面临下行风险，年内表现或低于预期。 2.7：欧元区及主要成员国三季度GDP环比（%）2.8：德国登记失业人数（千人） 资料来源：Wind、一德宏观战略部 船司现货报价 2.9上海-欧基港主流船司即期市场订舱报价汇总 起运港 目的港 船公司 出航时间 到港时间 航程(天) 即期报价 20GP 即期报价40GP 昨日报价 20GP 昨日报价 40GP 上海 汉堡 达飞 2024-11-19 2025-01-02 44 2930 5460 2730 5060 上海 汉堡 中远海运 2024-11-06 2024-12-23 47 2825 4825 2825 4825 上海 汉堡 长荣海运 2024-11-11 2024-12-26 45 2935 4520 2935 4520 上海 汉堡 韩新海运 2024-11-11 2024-12-26 45 2218 4006 2268 4106 上海 汉堡 地中海航运 2024-11-12 2024-12-29 47 2420 4040 2720 4540 上海 汉堡 海洋网联 2024-11-11 2024-12-23 42 2632 4604 2672 4704 上海 汉堡 海洋网联 2024-11-27 2025-01-10 44 2872 5004 2672 4704 上海 鹿特丹 达飞 2024-11-19 2024-12-25 36 2930 5460 2730 5060 上海 鹿特丹 中远海运 2024-11-11 2024-12-18 37 2825 4825 2825 4825 上海 鹿特丹 韩新海运 2024-11-11 2024-12-21 40 2218 4006 2268 4106 上海 鹿特丹 赫伯罗特 2024-11-11 2024-12-20 39 2475 4500 2475 4500 上海 鹿特丹 马士基 2024-11-16 2025-01-01 45 2629 4538 2615 4510 上海 鹿特丹 地中海航运 2024-11-15 2024-12-21 36 2420 4040 2720 4540 上海 安特卫普 达飞 2024-11-27 2025-01-09 43 2930 5460 2730 5060 上海 安特卫普 长荣海运 2024-11-14 2024-12-26 42 2935 4520 2935 4520 上海 安特卫普 赫伯罗特 2024-11-03 2024-12-21 48 2475 4500 2475 4500 上海 安特卫普 地中海航运 2024-11-05 2024-12-19 44 2420 4040 2720 4540 上海 安特卫普 海洋网联 2024-11-27 2025-01-15 49 2872 5004 2672 4704 上海 费利克斯托 长荣海运 2024-11-04 2024-12-15 41 3035 4720 2935 4520 上海 费利克斯托 马士基 2024-11-16 2024-12-26 40 2053 3606 2625 4530 上海 费利克斯托 地中海航运 2024-11-08 2024-12-20 42 2420 4040 2720 4540 上海 勒阿弗尔 长荣海运 2024-11-11 2025-01-01 51 2935 4520 2935 4520 上海 勒阿弗尔 韩新海运 2024-11-02 2024-12-17 45 2268 4106 2268 4106 上海 勒阿弗尔 赫伯罗特 2024-11-11 2025-01-01 51 3216 5241 2819 4844 上海 勒阿弗尔 赫伯罗特 2024-11-03 2024-12-25 52 2475 4500 2475 4500 上海 勒阿弗尔 海洋