光伏行业周报：组件龙头酝酿涨价，前三季度国内工商业光伏装机实现高增

核心观点与关键数据

1. 行业反内卷与组件涨价

   • 光伏协会呼吁企业强化自律，防止低于成本竞争，测算10月组件最低成本为0.68元/W。
   • 组件龙头（天合光能、隆基绿能等）率先上调价格0.01-0.03元/W，推动价格回归理性，带动成交重心上移。

2. 装机结构分析

   • 2024年前三季度：分布式占比53%（同比增长26.9%），集中式47%（同比增长22.4%）。
   • 分布式细分：工商业装机62.42GW（同比增长82.7%），户用装机22.80GW（同比减少30.9%）。
   • 2024Q3：分布式占比55%（同比增长23.5%），集中式45%（同比增长7.1%）。户用装机6.95GW（同比减少39.3%），工商业装机25.39GW（同比增长72.5%）。
   • 区域分布：江苏、新疆、广东新增装机领先；集中式前三为新疆、云南、青海；分布式前三为江苏、浙江、广东；户用前三为江苏、安徽、山东；工商业前三为江苏、浙江、广东。

3. 产业链价格动态

   • 硅料：多晶硅致密料/颗粒料价格持平（40.0/36.5元/kg）。
   • 硅片：182-183.75mm/210mm P型硅片价格持平（1.20/1.70元/片）；N型硅片182-183.75mm价格微降（-1.9%）。
   • 电池片：PERC/TOPCon价格稳定，182*210mm TOPCon价格微降（-1.8%）。
   • 组件：双面双玻PERC/182-183.75mm TOPCon价格持平（0.68/0.71元/W）。
   • 光伏玻璃/胶膜：价格均持平，3.2mm镀膜玻璃20.25元/m²，透明/白色EVA胶膜分别为5.78/6.44元/m²，POE胶膜8.51元/m²。

4. 投资建议

   • 组件龙头：隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯等。
   • 逆变器：德业股份、艾罗能源、固德威、锦浪科技、阳光电源等。
   • 辅材：福斯特、福莱特、信义光能、中信博、意华股份等。

5. 风险提示

   • 终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦、行业政策变化。