10月前四周乘用车零售环比+2%，自主车企销量同比高增

行业概括：汽车板块本周（10.28-11.1）下跌0.44%，跑赢沪深300指数1.24个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌1.76%，跑输沪深300指数0.08个百分点，商用车子板块上涨2.76%，跑赢沪深300指数4.44个百分点，货车子板块上涨4.93%，跑赢沪深300指数6.61个百分点，客车子板块下跌1.55%，跑赢沪深300指数0.13个百分点。本周（10.28-11.1）汽车零部件板块下跌0.68%，跑赢沪深300指数1个百分点；汽车服务板块上涨1.87%，跑赢沪深300指数3.55个百分点。本周（10.28-11.1）上证综指高于沪深300指数0.84个百分点，汽车板块整体表现有所下滑。 从估值水平来看，截至11月1日，汽车行业PE- TTM 为24.37，较上周下跌0.08。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为27.22、35.94和21.07，本周乘用车板块上涨0.32，商用车板下跌1.21，零部件下跌0.22。 从汽车相关概念板块来看，本周（10.28-11.1）汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为-4.1%、-0.51%、-3.72%、-0.44%、-2.62%、-0.84%、0.23%、-2.21%。从原材料价格来看，截至11月1日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为20795.75、76533.08、3404.75、17807.56点，本周分别变化0.08%/0.14%/0.58%/0.14%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7450元/吨和7.392万元/吨，本周价格分别变化-0.33%/0.93%。 10月前四周乘用车零售同比去年同期+9%，较上月同期+2%。乘用车整体：10月1-27日，乘用车市场零售181.2万辆，同比去年10月同期增长9%，较上月同期增长2%，今年以来累计零售1,738.6万辆，同比增长3%； 10月1-27日,全国乘用车厂商批发197.8万辆，同比去年10月同期增长4%，较上月同期下降5%，今年以来累计批发2,042.3万辆，同比增长4%。新能源：10月1-27日，乘用车新能源车市场零售94.6万辆，同比去年10月同期增长49%，较上月同期下降1%，今年以来累计零售807.8万辆，同比增长39%；10月1-27日，全国乘用车厂商新能源批发104.7万辆，同比去年10月同期增长45%，较上月同期增长2%，今年以来累计批发895.7万辆，同比增长35%。 10月自主整体销量同比高增。比亚迪： 10M24 销量502657辆，同/环比分别+67%/+20%；24年累计325.1万辆，同比+36%；吉利： 10M24 销量226686辆，同/环比分别+28%/+12%；24年累计171.6万辆，同比+32%； 长城： 10M24 销量116799辆，同/环比分别-11%/+8%；24年累计97.1万辆，同比-2%；理想： 10M24 销量51443辆，同/环比分别+27%/-4%；24年累计39.3万辆，同比+38%；广汽埃安： 10M24 销量40052辆，同/环比分别-4%/+12%；24年累计32.4万辆，同比-18%；蔚来： 10M24 销量20976辆，同/环比分别+31%/-1%；24年累计17.0万辆，同比+35%；零跑： 10M24 销量38177辆，同/环比分别+110%/+13%；24年累计21.1万辆，同比+97%； 极氪： 10M24 销量25049辆，同/环比分别+92%/+17%；24年累计16.8万辆，同比+82%；小鹏： 10M24 销量23917辆，同/环比分别+20%/+12%； 24年累计12.2万辆，同比+21%；鸿蒙智行： 10M24 销量41643辆，环比+4%；其中问界M9销量16004辆，问界M7销量15836辆，智界R7销量4730辆；小米： 10M24 销量2万+辆。 风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不及预期；新能源车技术迭代不及预期。 1.行情回顾 汽车板块表现：汽车板块本周（10.28-11.1）下跌0.44%，跑赢沪深300指数1.24个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌1.76%，跑输沪深300指数0.08个百分点，商用车子板块上涨2.76%，跑赢沪深300指数4.44个百分点，货车子板块上涨4.93%，跑赢沪深300指数6.61个百分点，客车子板块下跌1.55%，跑赢沪深300指数0.13个百分点。本周（10.28-11.1）汽车零部件板块下跌0.68%，跑赢沪深300指数1个百分点；汽车服务板块上涨1.87%，跑赢沪深300指数3.55个百分点。本周（10.28-11.1）上证综指高于沪深300指数0.84个百分点，汽车板块整体表现有所下滑。 图表1：汽车二级板块本周（10.28-11.1）涨跌幅 从估值水平来看，截至11月1日，汽车行业PE- TTM 为24.37，较上周下跌0.08。 汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为27.22、35.94和21.07，本周乘用车板块上涨0.32，商用车板下跌1.21，零部件下跌0.22。 图表2：汽车板块PE- TTM 图表3：乘用车板块PE- TTM 图表4：商用车板块PE- TTM 图表5：汽车零部件板块PE- TTM 热点方向表现：本周（10.28-11.1）汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为-4.1%、-0.51%、-3.72%、-0.44%、-2.62%、-0.84%、0.23%、-2.21%。 图表6：汽车热点方向本周（10.28-11.1）涨跌幅 行业表现：本周（10.28-11.1）上证综指下跌0.84%，13个行业上涨，17个行业下跌。汽车板块下跌0.44%，在30个行业中位居第16名。 图表7：本周（10.28-11.1）行业涨跌幅 重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，本周（10.28-11.1）整体有所下跌。 旭升集团、华懋科技涨幅靠前，分别上涨15.15%、12.28%，拓普集团、文灿股份、岱美股份跌幅较大，分别为-7.48%、-8.68%和-9.04%。 图表8：重点个股本周（10.28-11.1）涨跌幅 原材料价格变动情况：截至11月1日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为20795.75、76533.08、3404.75、17807.56点 ， 本周分别变化0.08%/0.14%/0.58%/0.14%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7450元/吨和7.392万元/吨，本周价格分别变化-0.33%/0.93%。 图表9：沪铝指数 图表10：沪铜指数 图表11：螺纹钢指数 图表12：橡胶指数 图表13：PP价格（元/吨） 图表14：99.5%电池级碳酸锂价格（元/吨） 2.公司、行业重大事项 2.1公司公告回顾 新坐标（603040）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为1.68亿元，同比+12.47%；归母净利润为0.50亿元，同比+22.56%；扣非净利润为0.46亿元，同比+18.58%；基本每股收益为0.38元，同比+22.58%。 天成自控（603085）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为5.78亿元，同比+61.28%；归母净利润为0.10亿元，同比+103.32%；扣非净利润为0.07亿元，同比+102.19%；基本每股收益为0.03元，同比+200.00%。 正强股份（301119）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为0.95亿元，同比-16.56%；归母净利润为0.29亿元，同比-4.66%；扣非净利润为0.20亿元，同比-31.02%；基本每股收益为0.28元，同比-3.45%。 久祺股份（300994）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为7.12亿元，同比+37.79%；归母净利润为0.27亿元，同比-37.71%；扣非净利润为0.25亿元，同比-32.10%；基本每股收益为0.11元，同比-38.89%。 新朋股份（002328）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为11.37亿元，同比-25.45%；归母净利润为0.51亿元，同比+119.23%；扣非净利润为0.40亿元，同比-17.06%；基本每股收益为0.07元，同比+133.33%。 广东鸿图（002101）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为19.61亿元，同比-0.46%；归母净利润为0.94亿元，同比-32.04%；扣非净利润为0.84亿元，同比-36.02%；基本每股收益为0.14元，同比-41.39%。 湘油泵（603319）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为5.09亿元，同比+4.84%；归母净利润为0.52亿元，同比-21.99%；扣非净利润为0.50亿元，同比-24.15%；基本每股收益为0.25元，同比-0.07%。 科博达（603786）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为15.30亿元，同比+24.15%；归母净利润为2.35亿元，同比+30.77%；扣非净利润为2.25亿元，同比+29.98%；基本每股收益为0.58元，同比+30.88%。 标榜股份（301181）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为1.11亿元，同比-24.70%；归母净利润为0.28亿元，同比-32.53%；扣非净利润为0.21亿元，同比-41.47%；基本每股收益为0.24元，同比-31.43%。 涛涛车业（301345）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为8.29亿元，同比+47.61%；归母净利润为1.19亿元，同比+70.53%；扣非净利润为1.16亿元，同比+77.39%；基本每股收益为1.09元，同比+70.31%。 铁流股份（603926）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为5.66亿元，同比+7.17%；归母净利润为0.21亿元，同比+1.49%；扣非净利润为0.16亿元，同比-6.19%；基本每股收益为0.09元，同比+0.00%。 德尔股份（300473）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为10.95亿元，同比+3.14%；归母净利润为0.06亿元，同比+15.96%；扣非净利润为0.05亿元，同比+59.75%；基本每股收益为0.04元，同比+15.82%。 万通智控（300643）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为2.52亿元，同比-13.41%；归母净利润为0.24亿元，同比+3.03%；扣非净利润为0.24亿元，同比+3.61%；基本每股收益为0.11元，同比+10.00%。 沪光股份（605333）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为21.14亿元，同比+121.40%；归母净利润为1.83亿元，同比+901.75%；扣非净利润为1.78亿元，同比+1,129.28%；基本每股收益为0.42元，同比+950.00%。 云内动力（000903）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为10.24亿元，同比-18.02%；归母净利润为-2.25亿元，同比-14.49%；扣非净利润为-2.34亿元，同比-15.49%；基本每股收益为-0.12元，同比-14.71%。 科华控股（603161）2024年三季报：2024年第三季度公司营业总收入为5.64亿元，同比-18.12%；归母净利润为0.24亿元，同比+28.23%；扣非净利润为0.18亿元，同比+38.34%；基本每股收益为0.12元，同比-