港股策略月度数据观察（2024年10月）：期待扩张性财政政策

过去一个月香港股市大幅上涨，恒生指数、国企指数和恒生科技指数上涨8-15%。非必需消费、医疗保健和工业表现最佳，上涨11%；能源和电讯表现最差，下滑1%。9月中国乘用车零售量恢复增长，新能源汽车零售量同比增速上升至51%，渗透率连续三个月超过50%。中国汽车总库存指数低于警戒线。

根据RRG分析，能源、原材料和公用事业仍处于领先象限，资讯科技继续走强。本月迄今，资讯科技和地产建筑业的RS动量出现大幅积极变化，医疗保健和公用事业指标下降。

中国A股和香港股市日均成交额环比和同比增长显著。20个行业中8个行业年度预测每股收益上调，11个行业市盈率低于5年平均预期。传媒和非必需性消费服务业市盈率低于5年平均水平，电讯市盈率高于5年平均水平。

中国房屋开工面积同比下降，销售价格同比改善。9月社会消费品零售总额同比增长率上升至3.2%，网上零售额同比增长率放缓至9%。

南向资金继续青睐成长股，阿里巴巴因纳入港股通股价下滑，美团股价上涨。

资讯科技板块SOX环比持平，同比增长61%。全球半导体出货量环比和同比增长显著。

港股延续震荡盘整走势，美国大选及FOMC会议临近，市场波动性或上升。全国人大常委会会议将审议通过大规模财政刺激方案，中央经济工作会议和“两会”也将是重要政策窗口。

原油上涨，黄金、铝延续涨势，铜、镍价格降温，黑色金属价格上涨。基建回暖，挖掘机销量环比增长。工业运输指数环比下跌。

建议投资者未来一个月逢低买入盈利可见度高、受益于财政政策的科技成长股及消费、制造业龙头。