港股策略月度数据观察（2024年8月）：业绩超预期驱动结构性行情，南向资金青睐成长股

过去一个月，港股市场有所反弹，恒生指数、国企指数和恒生科技指数上涨1-4%。能源和金融行业表现最佳，上涨6%和5%，而必需性消费和工业表现最差，下滑1%。中报季超预期主要集中在互联网平台、科技硬件等成长股，带动市场风格由价值型向成长型和价值型平衡配置转变。南向资金明显转向成长股，腾讯呈现压倒性的南向净买入，股价上涨7%；汇丰南向净卖出量最大，股价下跌2%。美联储即将进入降息周期，为港股上涨提供有利流动性条件。中国经济新能源车维持高增长，新能源汽车渗透率提升至49%，但消费和地产仍处于弱复苏。汽车总库存指数达到1.50的警戒线。中国A股和港股市场日均成交额环比下降，但仍有15个行业的市盈率低于5年平均预期市盈率。7月中国汽车零售量和新能源汽车零售量同比增速均有所上升，但出口增速下降。7月中国消费者信心指数环比和同比均持平，网上零售额同比增长率放缓至10%。全球半导体出货量环比增长2%，同比增长18%。7月中国挖掘机销量环比下降18%，同比增长9%。7月中国网上零售额同比增长放缓至10%，实体商品增长放缓至9%。费城证券交易所半导体指数月环比持平，同比增长46%。美国6月内存库存月率按月下降2%，按年减少1.1%。