沪镍基本面过剩压力逐步显现 价格或再度考验成本支撑

沪镍基本面过剩压力逐步显现价格或再度考验成本支撑 发布时间：2024-11-0110:44:17作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 10月31日，沪镍期货主力合约收跌0.43%至 123840.0元。 资金流向 10月31日收盘，沪镍期货资金整体流入6124.88万元。 背景分析 基本面边际走弱，随着印尼镍矿配额进一步释放以及印尼东部岛屿雨季结束，镍矿紧缺担忧下降，镍矿溢价回调，矿端支撑转弱。 后市展望 短期基本面过剩压力逐步显现，镍价或再度考验一体化成本支撑力度，考虑宏观逻辑及有色大板块表现，暂维持震荡思路对待，区间暂参考12-13.5万/吨。 研报正文 一、行情回顾与操作建议 镍观点： 近期伦镍库存增幅较大进一步施压镍价，31日沪镍延续回调走势，主力2412收盘报123840，下跌0.43%，指数总持仓增加3996至158095手。现货表现趋弱，金川镍升水收窄300至1500，俄镍贴水扩大至-325，伴随镍价下行，硫酸镍倒挂暂结束。 基本面边际走弱，随着印尼镍矿配额进一步释放以及印尼东部岛屿雨季结束，镍矿紧缺担忧下降，镍矿溢价回调，矿端支撑转弱;镍盐价格继续下跌，均价较上日跌15至27350元/吨，临近月底刚需采购节点，多数企业有一定采买意愿但对高价镍盐接受力度弱;伦镍库存增至14.6万吨，全球镍库存增至18.1万吨，内外累库压力持续。 价格层面，短期基本面过剩压力逐步显现，镍价或再度考验一体化成本支撑力度，考虑宏观逻辑及有色大板块表现，暂维持震荡思路对待，区间暂参考12-13.5万/吨。 二、行业要闻 据格林美(002340)公告，格林美与韩国EcoPro下属公司EcoProBM签署了《二次电池原材料全产业链战略合作谅解备忘录》，在此前已有的深度合作上，双方将进一步结合各自的资源、技术、制造、资本和客户优势，以印尼和韩国为制造基地，打造具备全球竞争力的“镍资源-前驱体-正极材料”的全产业链，从而巩固在欧美市场的核心地位。 根据此合作谅解备忘录，EcoProBM将于2025年至2028年期间向格林美新增采购26.5万吨前驱体。这样巨大的增量订单将在青美邦完成，EcoPro将于格林美一起，携手发展，并共同推动青美邦成为世界级HPAL湿法冶炼领域的头部企业。 【格林美与EcoProBM签订合作协议】为应对全球产业竞争格局变化的挑战，满足美国和欧洲市场的要求并实现双方利益最大化，近日，格林美与EcoPro下属公司EcoProBMCO.,LTD.在印尼青美邦园区签署《二次电池原材料全产业链战略合作谅解备忘录》。双方约定，2025年至2028年期间，EcoProBM将向格林美新增采购26.5万吨前驱体，进一步夯实格林美全球高镍前驱体制造商的核心地位，提升公司全球核心竞争力。 淡水河谷2024年Q2财报披露，镍系产量2.79万镍吨，同比减少24%。产量下调原因为设备检修。关联品种沪镍所属公司：建信期货