恩捷股份涵盖“新能源”和“包装”两大业务体系，其中新能源业务以锂离子电池隔膜为核心，是全球龙头企业，与宁德时代、松下等知名企业保持长期合作。公司全球布局显著，在匈牙利、美国和马来西亚设有生产基地，匈牙利工厂一期已完工并进入验证阶段，美国涂布工厂建设顺利，马来西亚项目规划产能约10亿平方米。
当前隔膜行业中小型厂商开工率低，头部企业保持盈利，市场份额和开工率显著高于中小型厂商。价格趋势方面，供给端新增产能远低于去年，供给改善明显，需求端三季度市场较好，价格已基本稳定。公司重点推进快充隔膜、超薄高强度隔膜等新产品开发，改善产品结构和盈利。
匈牙利工厂和美国工厂客户包括LGES、法国ACC、UlitiumCell等全球领先锂电池厂商及海外大型车企。三季度出货量环比增长较大，国内湿法隔膜市场占有率提升，公司努力达成全年目标，明年产能和交付能力进一步提升。盈利方面，公司通过改善客户结构和产品结构、推进新产品开发和降本增效项目来改善盈利。
资本开支方面，今年约50亿元，主要用于新基地建设，明年资本开支将有所下降。降本举措包括提高产品良率、推进原材料国产化、加快非核心设备国产化进程、提高自动化水平等。传统业务收入和利润占比小，但公司在加大无菌包装投资，建设马鞍山新基地，BOPP膜业务新产线已在玉溪运行。
未来费用率目标维持在合理水平，销售费用和研发费用将保持稳定。公司重视储能市场，已有产品供应和布局，将积极做好相应产品送样、验证和供应工作。总体来看，恩捷股份凭借全球布局、研发实力和降本增效措施，有望在竞争激烈的市场中保持领先地位。
