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轻工制造行业投资策略周报：止跌回暖势头显现，关注相关家居转债

轻工制造 2024-11-03 吕明璋财通证券 John

市场回暖势头显现：据住建部数据，10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，首次实现连续15个月下降后的正增长；二手房网签成交量同比增长8.9%，连续7个月同比正增长；总量同比增长3.9%，自2月份连续8个月下降后首次实现增长。政策叠加效应下，市场止跌回稳，成交量增长从一线城市向更多城市扩大。
政策效应持续释放：在存量增量政策叠加作用下，市场有望继续保持向好态势。
投资建议：关注相关家居转债，包括：
- 定制家居转债：欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债
- 卫浴制品转债：松霖转债
- 瓷砖地板转债：蒙娜转债
本周转债行情表现：
- 中证转债指数跌0.54%，上证转债指数跌0.31%，深证转债指数跌0.83%，万得可转债等权指数跌1.18%，万得可转债加权指数跌0.39%。
- 轻工制造板块中，帝欧转债（+5.00%）、山鹰转债（+3.05%）、华源转债（+2.91%）涨幅居前。
本周转债条款信息：
- 蒙娜转债：转股价由26.27元/股下修至20.00元/股，生效日期为2024年11月1日。
- 帝欧转债：转股价由13.34元/股下修至5.1元/股，生效日期为2024年11月1日。
本周转债正股信息：
- 欧派家居：前三季度营收138.79亿元，同比-16.21%；净利润20.31亿元，同比-12.08%。
- 金牌家居：前三季度营收24.16亿元，同比-5.15%；净利润1.20亿元，同比-28.09%。
- 松霖科技：前三季度营收21.92亿元，同比-0.09%；净利润3.21亿元，同比+5.49%。
- 仙鹤股份：前三季度营收72.62亿元，同比+16.89%；净利润8.17亿元，同比+113.97%。
风险提示：地产销售持续下滑、原材料价格持续上涨、下游需求不及预期。