金融工程定期：港股量化：10月超额收益3.7%，11月增配中字头

核心观点与关键数据

1. 港股市场10月概览

• 10月港股市场回调明显，恒生科技指数和恒生指数月涨跌幅分别为-5.32%和-3.86%。
• 成交活跃度持续上升，港股通日均成交额上涨55.7%，港股日均成交额上涨50.5%。
• 多数行业收益率不佳，电子、电力设备及新能源、国防军工等行业涨幅居前。

2. 港股通成分股资金流分析

• 南下资金持续大额净流入，月净流入约838.2亿港元，累计净流入达34773.2亿港元。
• 南下资金持仓市值占比上升0.53pct至16.33%，外资持仓市值占比下降0.57pct至64.67%。
• 南下资金净流入占比较高的行业：电力设备及新能源、综合、国防军工等。
• 南下资金净流出占比较高的行业：建材、消费者服务、有色金属、家电、石油石化等。
• 南下资金经纪商净流入占比居前的十只个股平均收益率10.9%，大幅跑赢外资系（-6.5%）和中资系（43.4%）。

3. 港股优选20组合的10月绩效

• 组合收益率为-0.86%，基准指数收益率为-4.57%，组合超额收益率3.71%。
• 全区间（2015.1~2024.10）超额年化收益率为14.6%，超额收益波动比为1.1。

4. 港股优选20组合的11月持仓

• 整体持仓较10月提升了在中字头板块的比例。

5. 风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。