金工定期报告：从微观出发的风格轮动月度跟踪202411

2024-11-01 高子剑,凌志杰东吴证券 💤 👏

模型简介
该模型基于东吴金工多因子体系，从80个微观指标构建640个特征，通过随机森林模型进行风格择时和打分，结合常用指数定义风格股票池，最终形成月度风格轮动策略。
模型绩效
回测区间（2014/01/01-2024/10/31）显示，策略年化收益23.42%，年化波动率24.71%，信息比率0.95，月度胜率60.47%。对冲后年化收益14.33%，年化波动率11.69%，信息比率1.23，月度胜率68.22%，最大回撤8.98%。
- 近期表现：2024年至今策略收益26.67%，超额市场基准9.61%；10月收益-1.99%。
- 风格表现：波动率风格上半年表现突出，各风格择时后收益均提升，正确率超70%。
最新持仓与方向
2024年11月模型推荐风格：成长、小市值、反转、高波，持仓指数为新兴成长指数。
风险提示
- 历史数据不代表未来表现；
- 单因子波动风险需结合资金管理；
- 模型测算存在误差，不构成投资建议。