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2024年三季报点评：24Q3业绩环比增长，七元矿进入联合试运转

2024-10-31 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪民生证券路仁假

2024年前三季度，公司实现营业收入186.02亿元，同比下降14.09%；归母净利润18.19亿元，同比下降57.42%；扣非归母净利润17.30亿元，同比下降59.17%。24Q3业绩环比改善，实现归母净利润5.20亿元，环比增长21%，但期间费用环比提升，期间费用率上升至12.60%。

24Q3煤炭销量环比增长7.55%，七元矿选煤厂9月试运转，助力产量释放。公司吨煤毛利230元/吨，环比增长9.60%，毛利率为41.92%，环比提升4.19pct。长期来看，公司竞得山西省寿阳县于家庄区块煤炭探矿权，资源储备扩充，未来产量增长可期。

投资建议：公司在建矿井稳步推进，分红比率大幅提升，成长和股息配置价值凸显。预计2024~2026年归母净利润分别为23.94/30.33/35.60亿元，EPS为0.66/0.84/0.99元/股，对应PE分别为11/9/8倍，维持“推荐”评级。

风险提示：宏观经济波动风险，政策变化风险，在建煤矿投产进度不及预期，新能源业务进展不及预期。

2024年三季报点评：24Q3业绩环比增长，七元矿进入联合试运转

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