棉系周报：收购价格相对稳定 郑棉成本趋于固化

苹果周报：通货价格较低好货价格偏强 银河大宗农产品研究员：刘倩楠 期货从业证号：F3013727 咨询从业证号：Z0014425 第一部分 逻辑分析及交易策略 内容摘要 现货分析 供给分析 需求分析 交易策略 GALAXYFUTURES1 栖霞一、二级纸袋80# 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2019 2020 2021 2022 2023 2024 洛川半商品纸袋70# 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2019 2020 2021 2022 2023 2024 苹果现货分析 本周晚富士大批量上市，霜降过后，产地货源质量有所下滑，好货货源有限价格偏硬，一般及以下货源弱稳运行。周内西部晚富士交易陆续进入中后期，客商发市场交易较为积极，入库工作亦持续推进。山东产区果农卖货较为积极，优果优价明显，客商陆续进行入库。销区市场氛围仍显清淡，周内走货速度不快。 山东产区新季晚富士因降雨上量略减。近期入库客商陆续开始收购，多数冷库入库量较去年偏低，果农入库尚未大面积开始。目前片红货源成交较快，后期条纹上色偏慢，整体下树进度一半左右。价格来看，随着质量下滑，一般通货价格略有走弱，好货价格偏硬。根据Mysteel数据，栖霞一二级纸袋80#市场价格3.3元/斤，较上一周价格涨0.1元/斤，洛川70#以上半商品价格3.05元/斤，较上周涨0.05元/斤。 洛川半商品纸袋70#（元/斤） 栖霞一二级纸袋80#（元/斤） 1-1 1-13 1-25 2-6 2-18 3-2 3-14 3-26 4-7 4-19 5-1 5-13 5-25 6-6 6-18 6-30 7-12 7-24 8-5 8-17 8-29 9-10 9-22 10-4 10-16 10-28 11-9 11-21 12-3 12-15 12-27 1-1 1-14 1-27 2-9 2-22 3-7 3-20 4-2 4-15 4-28 5-11 5-24 6-6 6-19 7-2 7-15 7-28 8-10 8-23 9-5 9-18 10-1 10-14 10-27 11-9 11-22 12-5 12-18 12-31 GALAXYFUTURES2 山东冷库库存量 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 陕西地区冷库库存情况 350 300 250 200 150 100 50 0 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 全国冷库苹果库存趋势 1200 1000 800 600 400 200 0 2015/16年2016/17年2017/18年 2020/21年2021/22年2022/23年 2018/19年 2023/24年 2019/20年 供应分析 库存量监测：今年山东产区冷库剩余部分货源未消化完成，按照往年经验，冷库会有很少一部分货源流转至新季，今年剩余量比往年稍多。陕西冷库已经基本销售完成，剩余极个别货源随新季苹果销售。今季苹果近期也开始陆续入库，由于今年客商采购谨慎，且23日是霜降，因此许多果农手中仍有大量苹果，因此不得不选择入库。今年苹果虽然丰产预期强，预计新季苹果冷库库存量预计较高，但是好质量的苹果量可能不多。 钢联数据：截至2024年10月11日，全国主产区苹果冷库库存量为16.55万吨，库存量较上周减少2.1万吨。 陕西冷库库存量 全国冷库苹果库存 山东冷库库存量 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 01周 03周 05周 07周 09周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 GALAXYFUTURES3 需求分析 最近一周槎龙、江门、下桥合计苹果每日到货量处于40-82车之间，到货量比前一周有所减少。 广东三大市场周内整体到车环比减少。苹果整体成交氛围一般，二三级批发商维持按需拿货为主，日内到货略存消化困难。周内槎龙市场批发价格变化不大，目前晚富士洛川80#筐装批发价格2.8-3.5元/斤，75#筐装批发价格2.5-3.2元/斤，实际以质论价。 替代品价格：根据农业农村部数据显示，10月24日6种重点检测水果平均批发价为7.28元/公斤，较一周前略有回升，目前仍处于最近几年历年同期的高位。 近段时间市场到货平稳，与去年同期相比，到货量略多，不同市场表现情况存在差异。目前市场销售以陕西地区货源为主，中等质量货源占比较大。市场苹果从本月中开始，出货速度提高，销售状况转好，市场贸易商利润空间尚可，主流成交价格维持稳定，未见明显变动。山东产区小单车销售状况良好，小单车货源价格较低，目前销量明显高于往年同期。市场其他水果近段时间价位比较低，销售状况不一。梨等水果价格较低，市场出货速度尚可。 槎龙、江门、下桥合计苹果到货量 冷库出货量（万吨） 6种水果价格 2024 2023 2022 2021 2020 2019 9.5 8.5 7.5 6.5 5.5 4.5 6种水果价格 2019/20年 2018/19年 2023/24年 2015/16年2016/17年2017/18年 2020/21年2021/22年2022/23年 70 60 50 40 30 20 10 0 全国冷库苹果出库趋势 2024 2023 0 50 100 150 批发市场到货量 200 1-1 1-13 1-25 2-6 2-18 3-2 3-14 3-26 4-7 4-19 5-1 5-13 5-25 6-6 6-18 6-30 7-12 7-24 8-5 8-17 8-29 9-10 9-22 10-4 10-16 10-28 11-9 11-21 12-3 12-15 12-27 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 1-1 1-15 1-29 2-12 2-26 3-11 3-25 4-8 4-22 5-6 5-20 6-3 6-17 7-1 7-15 7-29 8-12 8-26 9-9 9-23 10-7 10-21 11-4 11-18 12-2 12-16 12-30 GALAXYFUTURES4 交易策略 交易逻辑：随着晚熟富士苹果大规模上市，山东地区晚熟苹果价格最近跌至低位，由于霜降到来，因此客商采购积极性较之前增加，市场苹果成交量上来了，但是价格仍比较低。虽然统货价格比较低，但是由于市场好质量苹果占比不高，特别是山东地区苹果质量可能有一定问题，因此好果价格相对偏强，市场表示山东地区苹果仓单制作成本较高，且对于未来苹果的质量难以保证，因此对苹果盘面价格形成较大支撑。 1、单边：最近苹果批量上市，虽然今年苹果增产预期强，但是由于好果占比相对低，因此好果价格相对较 高，苹果仓单成本相对较高，短期内对盘面价格形成支撑。建议先观望。 2、套利：观望。 3、期权：观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425，观点仅供参考，不作为买卖依据) GALAXYFUTURES5 第二部分周度数据追踪 GALAXYFUTURES6 苹果供需情况 苹果种植面积（万亩） 苹果产量（万吨） 苹果消费苹果出口（万吨） 新鲜苹果：消费量：中国（年） 苹果：深加工量：中国（年） 201820192020202120222023 5000万吨 4000万吨 3000万吨 2000万吨 1000万吨 0万吨 7GALAXYFUTURES7 全国冷库苹果出库趋势 70 60 50 40 30 20 10 0 2015/16年2016/17年2017/18年 2020/21年2021/22年2022/23年 2018/19年 2023/24年 2019/20年 全国冷库苹果库存趋势 1200 1000 800 600 400 200 0 2015/16年 2020/21年 2016/17年 2021/22年 2017/18年 2022/23年 2018/19年 2023/24年 2019/20年 库存及出货（mysteel） 全国冷库库存（万吨）全国出库量 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 2019/20 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 山东冷库库存量 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 2019/20 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 山东冷库库存量 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 山东冷库库存（万吨）陕西冷库库存（万吨） 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 8GALAXYFUTURES8 10-24 10-30 11-5 11-11 11-17 11-23 11-29 12-5 12-11 12-17 12-23 12-29 1-4 1-10 1-16 1-22 1-28 2-3 2-9 2-15 2-21 2-27 3-5 3-11 3-17 3-23 3-29 4-4 4-10 4-16 4-22 4-28 5-4 1-18 1-26 2-3 2-11 2-19 2-27 3-7 3-15 3-23 3-31 4-8 4-16 4-24 5-2 5-10 5-18 5-26 6-3 6-11 6-19 6-27 7-5 7-13 7-21 7-29 8-6 8-14 8-22 8-30 9-7 9-15 5-20 5-29 6-7 6-16 6-25 7-4 7-13 7-22 7-31 8-9 8-18 8-27 9-5 9-14 9-23 10-2 10-11 10-20 10-29 11-7 11-16 11-25 12-4 12-13 12-22 12-31 1-1 1-10 1-19 1-28 2-6 2-15 2-24 3-5 3-14 3-23 4-1 4-10 4-19 4-28 5-7 5-16 5-25 6-3 6-12 6-21 6-30 7-9 7-18 7-27 8-5 8-14 8-23 9-1 9-10 9-19 9-28 10-7 10-16 10-25 11-3 11-12 11-21 11-30 12-9 12-18 12-27 1-