2024年三季报点评：Q3毛利率创新高，海外业务可期

2024-10-30 韩晨,李昂西南证券 Roger谁都不是你的反派大魔王

事件概述：伟创电气2024年前三季度实现营业收入11.6亿元，同比增长22.4%；归母净利润2.1亿元，同比增长34.1%。Q3单季营收3.9亿元，同比增长20.3%；归母净利润0.8亿元，同比增长51.9%。
盈利能力：Q3毛利率创公司新高，达到42.6%，主要得益于产线建设提升效率、产品设计优化及成本控制。前三季度毛利率40.5%，净利率17.7%，分别提升2.6和1.3个百分点。
产品与区域表现：行业专机收入同比增长51.7%，伺服系统增长21.6%。海外收入占比提升至27.6%，同比增长38.6%，逆势增长主要得益于海外业务占比提升及产品和服务优势。
研发投入：研发费用率12.2%，同比提升1.2个百分点。公司持续加强产品竞争力，新增多项专利，并与科达利、上海盟立合作拓展机器人业务。
盈利预测与投资建议：预计2024-2026年营收分别为16.5亿元、20.3亿元、25.1亿元，归母净利润增速分别为39%、25%、24%。维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济波动、原材料涨价、新产品开发不及预期、汇率波动等风险。