ETF周报：规模型ETF净流出，成长风格仍占优

证券研究报告 公募基金报告日期：2024年10月28日 规模型ETF净流出，成长风格仍占优 ——ETF周报 华龙证券研究所 近一年公募基金走势 分析师：陈霁 执业证书编号：S0230521030003邮箱：hlzqcjyt@hlzqgs.com 市场数据统计区间为 2024年10月21日至10月25日。 相关阅读 《科技板块领涨两市，权益基金发行回暖—开放式基金与大类资产跟踪报告》2024.10.23 《科技芯片ETF涨幅居前，中证A500 受资金关注—ETF周报》2024.10.23 《中证A500ETF集中上市，指数基金规模创新高—开放式基金与大类资产跟踪报告》2024.10.15 请认真阅读文后免责条款 摘要： A股一周市场表现。上周（20241021-1025，下同）核心指数中，中小市值指数仍延续强势，表现靠前的是以中小板为代表的北证50 （16.61%）、中证2000（5.87%）及中证1000（3.92%）指数，其余各类指数均有不同幅度的上涨，核心指数平均涨幅3.74%，中值2.36%，环比来看，指数整体涨幅略有收窄。 各类ETF基金一周市场表现。从ETF大类来看，上周各类资产平均收益均为正值，国内A股表现强于其他大类资产。股票型ETF （1.88%）周度平均收益居前，其次为商品型（0.77%），另外债券型（-0.12%）与跨境型（-0.50）小幅收跌。其中股票型ETF分类型来看，主题型（2.47%）＞规模型（1.63%）＞风格型（0.90%）＞行业型（0.58%）＞策略型（0.35%）。 股票型ETF基金一周资金流向。从资金流向来看，上周股票型基金整体净流出483.5亿元，环比增加41.17%。净流出主要集中于规模型ETF，净流出463.51亿元，占股票型净流出总量的95.87%，其次为主题型净流出26.20亿元。仅行业型小幅净流入12.55亿元。 本周正在发行ETF基金一览。本周（20241028-1101，下同）正在发行的ETF基金共9只，计划本周结束募集的共3只。 ETF周策略。上周中小市值以及成长风格相关ETF表现占优。从资金关注度分析，上周依旧呈整体净流出态势，且仍然以规模型为主。观察规模型基金内部资金流向，流入主要集中于中证A500指数，其余各类宽基指数均呈净流出态势，且环比扩大，机构资金在宽基指数目前的点位操作相对保守。行业/主题ETF中，医药ETF连续两周净流入居前，短期可以关注后市表现。从目前市场风格来看，成长仍然占优，窄基表现强于宽基。我们认为在当前的成交环境下，短期市场风格切换的概率不大。配置上建议以窄基>宽基的思路为主，同时应注意由行业轮动产生的操作风险。 风险提示：统计数据偏差风险；市场风险；政策风险；宏观经济变化风险；系统性风险；特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。 请认真阅读文后免责条款 1 内容目录 1上周市场表现4 1.1A股一周市场表现4 1.2各类ETF基金一周市场表现4 1.2.1规模型ETF上周市场表现排名5 1.2.2行业型ETF上周市场表现排名5 1.2.3主题型ETF上周市场表现排名6 1.2.4策略型ETF上周市场表现排名6 1.2.5风格型ETF上周市场表现排名7 1.2.6债券型ETF上周市场表现排名7 1.2.7商品型ETF上周市场表现排名8 1.2.8跨境ETF上周市场表现排名9 2股票型ETF一周资金流向9 2.1规模型ETF基金一周资金流向9 2.2行业型ETF基金一周资金流向10 2.3主题型ETF基金一周资金流向10 2.4策略型ETF基金一周资金流向11 3本周正在发行ETF基金一览12 3.1正在发行中的基金12 3.2等待发行中的基金12 4ETF周策略12 5风险提示14 5.1统计数据偏差风险14 5.2市场风险14 5.3政策风险14 5.4宏观经济变化风险14 5.5系统性风险14 5.6特别提示14 图目录 图1：A股核心指数上周收益率4 图2：申万一级行业上周收益率排名（%）4 图3：各类ETF周度平均收益（%）5 图4：股票型ETF周度平均收益（%）5 表目录 表1：规模型ETF基金市场表现排名5 表2：行业型ETF基金市场表现排名6 表3：主题型ETF基金市场表现排名6 表4：策略型ETF基金市场表现排名7 表5：风格型ETF基金市场表现排名7 表6：债券型ETF基金市场表现排名8 表7：商品型ETF基金市场表现排名8 表8：QDIIETF基金市场表现排名9 表9：规模型ETF基金资金流向排名10 表10：行业型ETF基金资金流向排名10 表11：主题型ETF基金资金流向排名11 表12：策略型ETF基金资金流向排名11 表13：本周正在发行ETF基金一览12 表14：等待发行的ETF基金一览12 表15：ETF周策略13 1上周市场表现 1.1A股一周市场表现 上周（20241021-1025，下同）核心指数中，中小市值指数仍延续强势，表现靠前的是以中小板为代表的北证50（16.61%）、中证2000（5.87%）及中证1000（3.92%）指数，其余各类指数均有不同幅度的上涨，核心指数平均涨幅3.74%，中值2.36%，环比来看，指数整体涨幅略有收窄。从申万一级行业来看，上周有28个行业收益率为正，正负比为9.33倍。按周度涨跌幅排名前五的行业分别是：电力设备（9.10%）、综合（8.24%）、轻工制造（6.95%）、传媒（6.04%）和环保（5.85%）。周度表现相对落后的行业分别是银行（-1.68%）、非银金融（-0.28%）、计算机（-0.08%）、钢铁（0.24%）和煤炭（0.32%）。 图1：A股核心指数上周收益率图2：申万一级行业上周收益率排名（%） 数据来源：Wind,华龙证券研究所数据来源：Wind,华龙证券研究所 1.2各类ETF基金一周市场表现 从ETF大类来看，上周各类资产平均收益均为正值，国内A股表现强于其他大类资产。股票型ETF（1.88%）周度平均收益居前，其次为商品型（0.77%），另外债券型（-0.12%）与跨境型（-0.50）小幅收跌。其中股票型ETF分类型来看，主题型（2.47%）＞规模型（1.63%）＞风格型（0.90%） ＞行业型（0.58%）＞策略型（0.35%）。 图3：各类ETF周度平均收益（%）图4：股票型ETF周度平均收益（%） 数据来源：Wind,华龙证券研究所数据来源：Wind,华龙证券研究所 1.2.1规模型ETF上周市场表现排名 上周规模型基金中挂钩中证2000指数的产品表现占优。周度涨跌幅排名前三的分别是国泰中证2000ETF（5.69%）、易方达中证2000ETF（5.57%）、富国中证2000ETF（5.40%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是华泰柏瑞中证2000ETF，26.94亿元。 表1：规模型ETF基金市场表现排名 序号 基金代码 基金简称 近一年以 来回报(%) 上周回报(%) 最新规模(亿元) 基金经理 1 561370.SH 国泰中证2000ETF -6.24 5.69 0.25 麻绎文 2 159532.SZ 易方达中证2000ETF -1.44 5.57 0.71 林伟斌,李栩 3 563200.SH 富国中证2000ETF -3.78 5.40 0.41 金泽宇 4 562660.SH 华夏中证2000ETF -0.57 5.33 1.12 鲁亚运,陈国峰 5 560220.SH 广发中证2000ETF -1.96 5.13 0.46 夏浩洋 6 159535.SZ 嘉实中证2000ETF -3.52 5.11 0.35 李直 7 159536.SZ 汇添富中证2000ETF -7.19 5.04 0.72 董瑾,孙浩 8 159531.SZ 南方中证2000ETF -5.89 5.02 5.03 李佳亮 9 563300.SH 华泰柏瑞中证2000ETF -4.45 4.97 26.94 柳军,李沐阳 10 510550.SH 方正富邦中证500ETF 6.90 4.89 0.40 于润泽 数据来源：Wind,华龙证券研究所（数据统计截至2024年10月28日） 1.2.2行业型ETF上周市场表现排名 从行业型ETF来看，表现较好的集中于家电和医疗器械等行业。周度收益排名靠前的行业ETF分别是华夏中证全指可选消费ETF（7.46%）、富国中证全指家用电器ETF（4.02%）、国泰中证全指家电ETF（3.63%）。周度业绩 表现前十的ETF中规模最大的是国泰中证全指家电ETF，19.70亿元。 表2：行业型ETF基金市场表现排名 序号 基金代码 基金简称 近一年以来回报(%) 上周回报(%) 最新规模 (亿元) 基金经理 1 562580.SH 华夏中证全指可选消费ETF 17.94 7.46 0.29 鲁亚运 2 561120.SH 富国中证全指家用电器ETF 26.93 4.02 1.41 牛志冬 3 159996.SZ 国泰中证全指家电ETF 25.94 3.63 19.70 苗梦羽 4 560880.SH 广发中证全指家用电器ETF 26.70 3.58 5.97 陆志明 5 159883.SZ 永赢中证全指医疗器械ETF -9.57 3.37 17.38 储可凡 6 159797.SZ 汇添富中证全指医疗器械ETF -9.03 3.22 0.59 董瑾 7 515060.SH 华夏中证全指房地产ETF 5.68 3.21 7.41 李俊 8 159898.SZ 招商中证全指医疗器械ETF -8.15 2.99 1.66 许荣漫 9 159944.SZ 广发中证全指原材料ETF 7.57 2.81 0.28 姚曦 10 159546.SZ 国泰中证全指集成电路ETF 22.53 2.78 1.30 麻绎文 数据来源：Wind,华龙证券研究所（数据统计截至2024年10月28日） 1.2.3主题型ETF上周市场表现排名 上周主题型表现较好的主要集中于光伏产业主题，排名靠前的分别是：天弘中证光伏产业ETF(17.87%)、国泰中证光伏产业ETF（17.76%）和银华光伏50ETF（17.70%）。周度业绩表现前十的ETF中规模最大的是华泰柏瑞中证光伏产业ETF,89.06亿元。 表3：主题型ETF基金市场表现排名 序号 基金代码 基金简称 近一年以来回报(%) 上周回 报(%) 最新规模(亿元) 基金经理 1 159857.SZ 天弘中证光伏产业ETF -6.56 17.87 21.01 刘笑明 2 159864.SZ 国泰中证光伏产业ETF -6.74 17.76 4.36 黄岳 3 516880.SH 银华光伏50ETF -5.84 17.70 8.11 王帅 4 159618.SZ 华安中证光伏产业ETF -6.90 17.46 0.81 刘璇子 5 159609.SZ 浦银安盛中证光伏产业ETF -6.96 17.41 2.81 高钢杰 6 516290.SH 汇添富中证光伏产业ETF -6.73 17.40 2.20 董瑾 7 515790.SH 华泰柏瑞中证光伏产业ETF -6.85 17.08 89.06 李茜,李沐阳 8 588830.SH 鹏华上证科创板新能源ETF 26.71 16.38 3.24 闫冬 9 159863.SZ 鹏华中证光伏产业ETF -6.45 16.31 2.36 闫冬 10 516180.SH 平安中证光伏产业ETF -7.45 16.28 0.77 刘洁倩 数据来源：Wind,华龙证券研究所（数据统计截至2024年10月28日） 1.2.4策略型ETF上周市场表现排名 在策略型ETF中，成长及中小盘因子表现较好。上周回报排名靠前的分 别是：广发上证科创板成长ETF（6.19%）、中金质量ETF(4.29%）和国寿安保国证创业板中盘精选88ET