ETF周报：小盘成长风格占优，持续性有待验证

证券研究报告 公募基金报告日期：2024年09月02日 小盘成长风格占优，持续性有待验证 ——ETF周报 华龙证券研究所 近一年公募基金走势 分析师：陈霁 执业证书编号：S0230521030003邮箱：hlzqcj@163.com 市场数据统计区间为 2024年8月26日至8月30日。 相关阅读 《资金仍集中于沪深300指数，关注中报业绩边际变化—ETF周报》2024.08.27 《房地产与消费表现较好，半导体芯片连续净流入—ETF周报》2024.08.13 《增持港股与电子，减持创业板与食品饮料—主动权益公募基金2024年2季度持仓分析报告》2024.08.13 请认真阅读文后免责条款 摘要： A股一周市场表现。上周（20240826-0830，下同）核心指数短线反弹，中证2000指数（3.57%）、中证1000指数(2.98%)领涨。仅沪深300指数(-0.17%)与上证50(-0.86%)小幅调整。从申万一级行业来看，上周共25个行业收益为正，正负比为4.17。 ETF基金一周市场表现。上周各类型的ETF基金中主题型、规模型与行业型表现较好，风格型与策略型出现回撤。整体周度涨跌幅排名：主题型(2.04%)、规模型(1.58%)、股票型(1.56%)、行业型(0.47%)、风格型(-0.18%)和策略型(-0.52%)。 ETF基金一周资金流向。从资金流向来看，股票型ETF净流入 439.31亿元，除规模型与风格型净流入外，其余各类型ETF均净流出，其中规模型净流入460.13亿元，占股票型ETF整体净流入额的104.74%。从环比变动数据来看，股票型净流入额较上期 （20240819-0823，下同）环比上升22.33%，规模型环比上升37.06%，环比数据较上期边际递减。其余各类型资金流向均由正转负。 本周正在发行ETF基金一览。本周（20240902-0906，下同）正在发行的ETF基金共12只，计划本周结束募集的共3只，其中宽基ETF1只、窄基ETF2只。分别是招商沪深300ETF、万家中证港股通创新药ETF与万家中证全指公用事业ETF。 ETF周策略。市场成长风格占优，从宽基指数的表现来看，以中小市值为代表的核心指数，如中证2000、中证1000表现也优于大盘风格指数。但是从ETF资金流向来看，资金偏好未发生显著偏移，只是沪深300指数的资金集中度出现边际递减，行业/主题ETF甚至呈净流出。关注度比较高的窄基ETF资金的流入量也呈边际递减的趋势。机构资金对市场风格转化呈谨慎观望的态度，后市风格的持续性有待观察。策略上，以红利为底仓，以成长博弹性的哑铃策略仍然有效。 风险提示：统计数据偏差风险；市场风险；政策风险；宏观经济变化风险；系统性风险；特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。 请认真阅读文后免责条款 1 内容目录 1上周市场表现3 1.1A股一周市场表现3 1.2ETF基金一周市场表现3 1.2.1规模型ETF上周市场表现排名4 1.2.2行业型ETF上周市场表现排名4 1.2.3主题型ETF上周市场表现排名5 1.2.4策略型ETF上周市场表现排名5 1.2.5风格型ETF上周市场表现排名6 2ETF基金一周资金流向6 2.1规模型ETF基金一周资金流向7 2.2行业型ETF基金一周资金流向7 2.3主题型ETF基金一周资金流向8 2.4策略型ETF基金一周资金流向8 3本周正在发行ETF基金一览9 4ETF周策略10 5风险提示11 5.1风险提示统计数据偏差风险11 5.2市场风险11 5.3政策风险11 5.4宏观经济变化风险11 5.5系统性风险11 5.6特别提示11 图目录 图1：A股核心指数上周收益率（%）3 图2：申万一级行业上周收益率排名（%）3 图3：股票型ETF周度平均区间收益（%）4 表目录 表1：规模型ETF基金市场表现排名4 表2：行业型ETF基金市场表现排名5 表3：主题型ETF基金市场表现排名5 表4：策略型ETF基金市场表现排名6 表5：风格型ETF基金市场表现排名6 表6：规模型ETF基金资金流向排名7 表7：行业型ETF基金资金流向排名7 表8：主题型ETF基金资金流向排名8 表9：策略型ETF基金资金流向排名9 表10：本周正在发行ETF基金一览9 表11：ETF周策略10 1上周市场表现 1.1A股一周市场表现 上周（20240826-0830，下同）核心指数短线反弹，中证2000指数 （3.57%）、中证1000指数(2.98%)领涨。仅沪深300指数(-0.17%)与上证 50(-0.86%)小幅调整。从申万一级行业来看，上周共25个行业收益为正，正负比为4.17，上周表现较好的家用电器（-0.79%）与银行（-5.75%）在本周均出现了不同程度的回撤。按周度涨跌幅排名前五的行业分别是：传媒（4.41%）、电力设备（4.32%）、综合（4.32%）、美容护理（4.19%）和基础化工（3.76%）。调整幅度较深的行业分别是银行（-5.75%）、建筑装饰 （-2.28%）、公用事业（-1.12%）、家用电器（-0.79%）、交通运输（-0.73%）。 图1：A股核心指数上周收益率（%）图2：申万一级行业上周收益率排名（%） 数据来源：Wind,华龙证券研究所数据来源：Wind,华龙证券研究所 1.2ETF基金一周市场表现 上周各类型的ETF基金中主题型、规模型与行业型表现较好，风格型与策略型出现回撤。整体周度涨跌幅排名：主题型(2.04%)、规模型(1.58%)、股票型(1.56%)、行业型(0.47%)、风格型(-0.18%)和策略型(-0.52%)。 图3：股票型ETF周度平均区间收益（%） 数据来源：Wind,华龙证券研究所 1.2.1规模型ETF上周市场表现排名 上周规模型基金中，表现靠前的主要以中证2000指数及挂钩该指数的增强策略ETF为主。周度涨跌幅排名前三的分别是银华中证2000增强策略ETF（5.22%）、景顺长城中证500ETF（5.07%）、海富通中证2000增强策略ETF（4.44%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是华泰柏瑞中证2000ETF，13.07亿元。 表1：规模型ETF基金市场表现排名 序号 基金代码 基金简称 2024年以 来回报(%) 上周回报(%) 最新规模(亿元) 基金经理 1 159555.SZ 银华中证2000增强策略ETF -18.42 5.22 0.44 张凯,张亦驰 2 159935.SZ 景顺长城中证500ETF -10.92 5.07 0.43 龚丽丽 3 159553.SZ 海富通中证2000增强策略ETF -5.70 4.44 0.09 李自悟,朱斌全 4 159821.SZ 中银证券创业板ETF -15.97 4.17 0.08 张艺敏,计伟 5 562660.SH 华夏中证2000ETF -19.92 4.09 0.98 鲁亚运,陈国峰 6 159552.SZ 招商中证2000增强策略ETF -1.51 4.03 0.19 王岩 7 588680.SH 广发上证科创板100增强策略ETF -2.35 4.02 0.51 李育鑫 8 159572.SZ 易方达创业板中盘200ETF -21.48 3.83 0.92 李树建 9 159533.SZ 博时中证2000ETF -7.72 3.82 0.39 唐屹兵 10 563300.SH 华泰柏瑞中证2000ETF -23.94 3.78 13.07 柳军,李沐阳 数据来源：Wind,华龙证券研究所（数据统计截至2024年9月2日） 1.2.2行业型ETF上周市场表现排名 从行业型ETF来看，表现较好的集中于信息技术与半导体等。周度收益排名靠前的行业ETF分别是南方中证500信息技术ETF（4.01%）、国联安中证全指半导体ETF（3.19%）、南方中证全指计算机ETF（3.03%）。周度业绩表现前十的ETF中规模最大的是国联安中证全指半导体ETF，213.58亿元。 表2：行业型ETF基金市场表现排名 序号 基金代码 基金简称 2024年以来回报(%) 上周回报(%) 最新规模 (亿元) 基金经理 1 512330.SH 南方中证500信息技术ETF -18.03 4.01 3.97 孙伟 2 512480.SH 国联安中证全指半导体ETF -15.42 3.19 213.58 黄欣,章椹元 3 159586.SZ 南方中证全指计算机ETF -25.87 3.03 0.38 潘水洋 4 517380.SH 天弘恒生沪深港创新药精选50ETF -20.56 2.93 2.26 贺雨轩 5 562560.SH 华夏中证全指信息技术ETF -2.25 2.79 0.15 鲁亚运 6 159546.SZ 国泰中证全指集成电路ETF -16.87 2.75 0.54 麻绎文 7 159939.SZ 广发中证全指信息技术ETF -13.17 2.71 16.48 霍华明 8 159930.SZ 汇添富中证能源ETF 12.54 2.62 2.50 董瑾 9 515220.SH 国泰中证煤炭ETF -4.28 2.60 25.22 吴中昊 10 515060.SH 华夏中证全指房地产ETF -18.49 2.56 4.06 李俊 数据来源：Wind,华龙证券研究所（数据统计截至2024年9月2日） 1.2.3主题型ETF上周市场表现排名 上周主题型表现较好的主要集中于动漫游戏及电池等主题，排名靠前的分别是：华泰柏瑞中证动漫游戏ETF(7.17%)、华夏中证动漫游戏ETF（6.92%）和国泰中证动漫游戏ETF（6.83%）。周度业绩表现前十的ETF中规模最大的是华泰柏瑞中证光伏产业ETF,75.19亿元。 表3：主题型ETF基金市场表现排名 序号 基金代码 基金简称 2024年以 来回报(%) 上周回 报(%) 最新规模 (亿元) 基金经理 1 516770.SH 华泰柏瑞中证动漫游戏ETF -23.03 7.17 1.57 李沐阳 2 159869.SZ 华夏中证动漫游戏ETF -24.14 6.92 58.67 徐猛 3 516010.SH 国泰中证动漫游戏ETF -24.08 6.83 22.44 黄岳 4 560980.SH 广发中证光伏龙头30ETF -25.55 6.07 1.39 夏浩洋 5 159566.SZ 易方达国证新能源电池ETF 1.70 6.02 0.45 李栩 6 561910.SH 招商中证电池主题ETF -18.80 5.93 3.68 许荣漫 7 515790.SH 华泰柏瑞中证光伏产业ETF -25.17 5.71 75.19 李茜,李沐阳 8 562880.SH 嘉实中证电池主题ETF -19.61 5.67 2.34 田光远 9 159857.SZ 天弘中证光伏产业ETF -25.03 5.66 17.91 刘笑明 10 159796.SZ 汇添富中证电池主题ETF -19.52 5.62 8.30 董瑾 数据来源：Wind,华龙证券研究所（数据统计截至2024年9月2日） 1.2.4策略型ETF上周市场表现排名 在策略型ETF中，风格因子表现较好，成长因子相对占优。上周回报排名靠前的分别是：国寿安保国证创业板中盘精选88ETF（3.52%）、华夏中证 智选1000成长创新策略ETF(3.52%）和前海开源中证500等权ETF（2.78%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是建信深证基本面60ETF，3.50亿元。 表4：策略型ETF基金市场表现排名 序号 基金代码 基金简称 2024年以来 回报(%) 上周回报(%) 最新规模(亿元) 基金经理 1 159804.SZ 国寿安保国证创业板中盘精选88ETF -24.06 3.52 1.04 李康,苏天醒 2 562