河南资本市场月报（2024年第9期）

分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 lijs@ccnew.com0371-65585753 研究助理：郑婷 登记编码：S0730122110004 zhengting@ccnew.com 河南资本市场月报 （2024年第9期） 证券研究报告发布日期：2024年10月29日 相关报告 《河南资本市场月报（2024年第8期）》 2024-9-25 《河南资本市场月报（2024年第7期）》 2024-8-28 《河南资本市场月报（2024年第6期）》 2024-7-24 《河南资本市场月报（2024年第5期）》 2024-6-26 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： 经济运行情况：2024年前三季度我国经济动能缓慢修复，GDP增速符合预期但表现偏弱，9月份各项经济指标出现改善信号，或是四季度回升向好的开端。前三季度，河南省工业生产保持高增、社会消费温和修复、投资力度稳步改善、外贸进出口降幅收窄、新质生产力培育如火如荼，经济动能不断增强、好中向新。根据中部六省公布的前三季度经济数据，从经济总量来看，河南省仍保持中部第一；从经济增速来看，河南、湖北和安徽三省的经济增速跑赢全国；细分指标来看，河南省经济增势相对突出。 宏观政策跟踪：2024年9月金融监管部门在完善资本市场管理制度、大力提振市场信心等方面出台了系列政策。河南省及各地市政府在推进高水平对外开放、进一步扩大内需以及提振房地产市场信心等方面出台了系列政策。具体包括：《河南省转型升级试点开发区培育办法》、调整住房公积金部分贷款政策等；中部六省其他省份也发布了加力以旧换新、培育特色产业等政策措施。 证券市场情况：9月份，河南指数上涨21.48%，跑赢上证和沪深300两大基准指数。当月，豫A股涨幅前3位是易成新能（68.01%）、中粮资本（52.90%）、同心传动（43.34%），豫H股涨幅前3位是中州证券（69.07%）、鑫苑服务（58.28%）、建业地产（42.27%）。 上市公司情况：9月，河南省上市公司净增1家。9月末，河南A、H股上市公司137家（A股112家、H股31家），A股总市值15142.29亿元，环比增长21.05%，规模全国排名第12位，中部六省第3位。 拟上市公司情况：速达股份9月3日在深交所挂牌上市后，河南省暂无审核通过尚待发行的公司。9月份以来，河南申报企业撤回2家、中止1家、二次回复1家，目前，河南省3家IPO申报在审企业，合计拟融资规模为16.09亿元。 投资建议：9月份，随着我国推动经济和资本市场高质量发展系列政策的公布和陆续实施，沪深股指持续大涨，引发全球资本关注。当月，中证指数公司编制的代表中国经济和A股核心资产的中证A500指数正式发布，第一批10只中证A500指数ETF迅速上市，10月，25只中证A500场外指数基金快速获批陆续发行，后续20多只联接或指数基金在报待批。因此，建议关注受益于耐心资本的中证A500相关基金以及影响较大的成分股，对河南而言，可以重点关注中证指数A5成00分股中10家河南上市公司带来的投资机会。 风险提示：全球系统风险不确定性；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。 内容目录 1.经济运行及对比分析4 1.1.全国＆河南4 1.2.河南＆中部六省7 2.宏观政策跟踪8 2.1.多层次资本市场建设相关政策8 2.2.河南省相关政策9 2.3.中部其他省份相关政策11 3.证券市场运行情况12 3.1.一级市场12 3.1.1.债券融资12 3.1.2.股权融资（含可转债）13 3.1.3.河南上市公司融资展望14 3.2.二级市场14 3.2.1.河南指数走势14 3.2.2.河南上市公司股价表现15 3.3.河南上市公司16 3.3.1.河南上市公司数量与区域分布16 3.3.2.河南上市公司重要事件17 4.河南拟上市公司17 4.1.拟上市公司情况17 4.2.提交IPO审核申报企业17 5.投资建议18 6.风险提示18 图表目录 图1：2023-2024年全国和河南GDP同比增速（%）5 图2：2023-2024年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）5 图3：2023-2024年全国和河南社消零售总额同比增速（%）5 图4：2023-2024年全国和河南固定资产投资同比增速（%）5 图5：2023-2024年全国和河南进出口总值同比增速（%）7 图6：2023-2024年中国PMI指数（%）7 图7：2023年-2024年全国各月信用债发行规模12 图8：2023年-2024年河南各月信用债发行规模和占比12 图9：2024年9月中部六省信用债发行规模12 图10：2024年1-9月中部六省信用债发行规模12 图11：2023年-2024年全国各月股权融资金额（亿元）13 图12：2023年-2024年河南各月股权融资金额（亿元）13 图13：2024年9月中部六省股权融资金额13 图14：2024年9月中部六省股权融资家数13 图15：2024年河南指数、上证指数、沪深300走势对比15 图16：2024年9月中部六省市场指数变动对比15 图17：2024年9月涨跌幅居前的10位豫A股（%）15 图18：2024年9月涨跌幅居后的10位豫A股（%）15 图19：2024年9月涨跌幅居前的5位豫H股（%）16 图20：2024年9月涨跌幅居后的5位豫H股（%）16 表1：中部六省2024年前三季度经济运行数据7 表2：2024年河南上市公司定增融资进程表14 表3：2024年河南上市公司可转债融资进程表14 表4：河南省18个地级市A股上市公司数量对比16 表5：中部六省A股上市公司数量变动及估值情况17 表6：河南省IPO审核申报企业情况17 附表1：2024年9月份河南A股上市公司重点公告一览表19 1.经济运行及对比分析 1.1.全国＆河南 2024年前三季度，GDP增速符合预期，目标实现仍需政策发力。2024年10月19日，国家统计局公布2024年前三季度国民经济运行数据。初步核算，前三季度我国GDP为949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，增速基本符合市场预期但表现偏弱，四季度仍需政策持续发力以促进“GDP增长5%”的预期目标顺利实现。 从生产端看，2024年前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，较上半年小幅回落0.2个百分点。前三季度全国工业生产呈现边际走弱的态势，内需偏弱始终是制约生产的主要因素。但值得注意的是，9月份工业生产出现企稳迹象，一方面9月当月规上工业增加值增速较上月提升0.9个百分点至5.4%，是二季度以来连续四个月回落后实现回升；另一方 面，9月份全国PMI新订单指数较上月回升1.0个百分点至49.9%，结束连续六个月的下行态势，反映内需不足的问题得到一定程度缓解。工业行业方面，前三季度上游原材料加工业增速与利润普遍较上半年有所回落，其中有色、化学原料行业表现较好；中游装备制造业普遍较上半年有所提速，其中电子设备制造业以及交通运输设备制造业保持两位数高增长；下游消费品制造业虽然基本实现全面正增长，但生产与利润增速较上半年略微放缓，其中金属制品、化纤制造、造纸业相对较好。总体而言，9月份工业生产出现反弹信号，未来随着一揽子政策加码持续提振市场需求，企业生产有望逐步回升。 从消费端看，2024年前三季度，社会消费品零售总额353564亿元，同比增长3.3%，较上半年有所放缓。从结构上看，以旧换新相关商品销售表现亮眼，9月份家用电器和音像器材类零售同比增速加快17.1个百分点至20.5%，汽车零售同比由下降7.3%转为上涨0.4%，文化办公用品零售同比由下降1.9%转为上涨10.0%。随着消费券、以旧换新政策持续落地以及双十一双十二等购物节接连开启，四季度社零有望继续改善。 从投资端看，2024年前三季度，全国固定资产投资（不含农户）378978亿元，同比增长3.4%，与1-8月持平。其中制造业投资为9.2%，较上半年增速有所放缓但仍是固投的主要支撑力量，细分领域看在上游有色金属、中游交通运输设备制造以及下游食品饮料加工业投资较多。基础设施投资再度降低0.3个百分点至4.1%，结构上看对水利管理业、铁路运输业、电热燃水供应业等中央主导的基建投资保持高增，而道路运输业、公共设施管理业等地方主导的基建投资相对偏弱。房地产市场继续维持低位运行，但相关指标出现边际改善。开工端，1-9月房地产开发投资、房屋新开工面积累计增速分别较上半年收窄0.1和1.0个百分点；销售端，1-9月商品房销售面积和销售额降幅均较上半年收窄超1.5个百分点；资金端，上半年在政策导向下房地产开发企业到位资金中的国内贷款方面改善较为明显，而三季度以来个人按揭贷款也出现好转，1-9月个人按揭贷款同比增速较上半年回升2.4个百分点，说明居民部门对房地产的信心在逐渐改善。9月26日中共中央政治局会议明确强调“要促进房地产市场止跌回稳”，彰显政府稳楼市的强大决心，随着居民信心改善，房地产市场有望逐渐企稳。 从外贸端看，2024年前三季度，我国进出口32.33万亿元人民币，同比增长5.3%。其中，出口18.62万亿元，增长6.2%；进口13.71万亿元，增长4.1%。分季度来看，前三个季度进出口总额均超10万亿元，显示出我国外贸强劲增长动力。分国别看，东盟为第一大贸易 伙伴，前9个月与东盟贸易总值为5.09万亿元，增长9.4%，其次是欧盟和美国。分贸易品类看，高端装备出口增势较好，尤其是集成电路、汽车、家用电器出口分别增长22%、22.5%、15.5%；大宗商品进口量稳定增加，前三季度我国大宗商品进口量增加5%。在我国新动能优势显现以及稳外贸政策的持续发力下，进出口有望对经济增长持续增添动力。 总体来看，2024年前三季度经济动能缓慢修复，GDP增速符合预期但表现偏弱，9月份各项经济指标出现改善信号，或是四季度回升向好的开端。9月底提前召开的中央政治局会议强调“有效落实存量政策，加力推出增量政策”，突显政府“努力完成全年经济社会发展目标任务”的决心。四季度在政策持续呵护下，内需有望在预期改善下得到提振，经济走稳回暖可期。 图1：2023-2024年全国和河南GDP同比增速（%）图2：2023-2024年全国和河南规上工业增加值同比增速（%） 资料来源：Wind，中原证券研究所资料来源：Wind，中原证券研究所 图3：2023-2024年全国和河南社消零售总额同比增速（%）图4：2023-2024年全国和河南固定资产投资同比增速（%） 资料来源：Wind，中原证券研究所资料来源：Wind，中原证券研究所 2024年前三季度，河南省经济动能不断增强、好中向新。2024年10月20日，河南省 统计局公布2024年前三季度国民经济运行数据。经核算，前三季度全省实现地区生产总值 （GDP）47881.96亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。 从生产端看，2024年前三季度，全省规上工业增加值同比增长7.7%，高于全国平均水平 1.9个百分点。分月来看，7月和8月工业生产增速来到7%以下，较上半年有所放缓，而9月工业增速大幅反弹至8.9%，拉动三季度整体工业增速基本与上半年持平。分行业看，上游石油煤炭加工业、化学原料制造业等能源工业增势较好，而与地产相关的黑色链仍处下降区间；中游装备制造业是全省工业增长的重要支撑力量，尤其是汽车、电子、新材料等主导产业拉动有力，前三季度三大产业分别增长29.9%、17.8%和11.9%；下游消费品制造业稳定增长，其中轻纺工业、食品制造表现较好，而医药制造表现偏弱。从供需看，9月份河南省规上工业企业产品销售率为94.2%，规模以上工业企业出口交货值同比增长8.2%，均有所修复。总体而言，前三季度河南省工业生产加速恢复，主导产业稳定发力带动内生动力稳步增强。 从消费端看，2024年前三