传媒行业周报：讯飞星火4.0 Turbo发布，大模型迎来规模化应用落地

传媒行业周报总结

一周市场表现

申万传媒指数上涨6.04%，个股涨跌幅前五分别为天龙集团、华闻集团、中青宝、中文在线、天地在线；跌幅前五分别为吉比特、顺网科技、中南传媒、凤凰传媒、山东出版。

行业要闻

1. 智源发布Emu3模型：实现图像、文本、视频统一理解与生成，在图像生成、视觉语言理解、视频生成等任务中超越主流开源模型。
2. 超讯智能MoonTV推动短剧出海：翻译剧超过130部，海外社交媒体账号粉丝突破30万。
3. Netflix三季度财报：营收同比增长15%，付费会员净增507万。
4. 泡泡玛特2024Q3业绩超预期：整体收益同比增长120%-125%，海外收益同比增长440%-445%。

重点公司公告

• 天娱数科：第三季度营收增长23.58%，净利润环比收窄90.48%。
• 读客文化：第三季度营收同比下降7.04%，净利润同比增长2042%。
• 幸福蓝海：前三季度营收同比减少33.43%，净利润亏损约7009万元。
• 新华都：前三季度营收同比增长41.15%，净利润同比增长19.55%。
• 吉比特：前三季度营收同比下降14.77%，净利润同比下降23.48%。
• 读者传媒：前三季度营收同比下降12.77%，净利润同比增长2.81%。
• 中文在线：前三季度营收同比下降20.76%，净利润亏损约1.88亿元。
• 浙数文化：前三季度营收同比下降5.20%，净利润同比下降31.38%。
• 中文传媒：收购江教传媒100%股权和高校出版社51%股权，提升出版发行业务规模。

本周观点

1. 讯飞星火4.0Turbo发布：七大核心能力全面超过GPT-4Turbo，数学能力、代码能力超过GPT-4o，效率提升50%。在14项主流测试集中9项超越知名开源模型。
2. 科大讯飞发布“星火超拟人数字人”：实现语义贯穿的“口唇-表情-动作”超拟人数字人生成，支持1300+种人设。
3. 国产超大规模智算平台“飞星二号”上线：解决大模型集群训练难题，优化模型训练适配优化平台耗时。
4. 大模型推动传媒企业智能化转型：算力下降和应用成本降低，推动传媒企业智能化转型和降本增效。

投资建议

• 影视板块：关注中国电影等业绩修复机会。
• 出版板块：关注中文传媒、凤凰传媒等高分红、低估值机会。
• 游戏出海：关注三七互娱、巨人网络等优质IP及产品排期丰富的企业。 维持传媒行业“推荐”评级。

风险提示

• 新技术发展不及预期
• 行业竞争加剧
• 新产品研发上线及表现不及预期
• 政策及监管环境趋严
• 宏观经济波动