2024年三季报点评：24Q3单季度营收攀上历史高峰，汽车&消电双轮驱动增长

公司2024年前三季度业绩表现亮眼，营收和净利润均实现高速增长。具体数据如下：前三季度实现营收33.33亿元，同比增长51.16%；归母净利润4.59亿元，同比增长约85.36%。其中，Q3单季度营收达到11.89亿元，同比增长41.50%；归母净利润1.51亿元，同比增长23.53%。盈利能力方面，前三季度销售毛利率为33.77%，销售净利率为14.24%，同比分别提升0.9和2.5个百分点。Q3单季度销售毛利率为33.60%，环比提升1.11个百分点，但同比下降1.48个百分点；销售净利率为13.10%，环比下降0.76个百分点，同比下降2.52个百分点。

业务方面，汽车电子业务展现强劲增长动力，受益于新能源汽车渗透率提升及智能化发展，公司汽车连接器业务实现量价齐升。产品已成功导入吉利、长城、比亚迪等国内主要汽车厂商，并实现大规模出货。消费电子业务方面，公司已成为小米、华为等全球知名企业的核心供应商，受益于下游需求复苏，射频BTB及LCP组件产品在5G毫米波频段应用中具备发展潜力。

盈利预测和投资建议方面，看好公司消费电子新料号拓展和汽车高频高速连接器业务增长，预计2024-2026年公司营收分别为45.71/61.37/77.14亿元，归母净利润分别为6.58/9.11/11.68亿元，对应PE分别为28/21/16倍，维持“买入”评级。

风险提示包括下游终端销量不及预期、行业竞争加剧、汇率波动风险。