基础化工行业周报：液氯、BDO等涨幅居前，建议继续关注石化板块、钛白粉板块和轮胎板块

核心观点

本周国际油价震荡上涨，但四季度面临较大压力。建议关注低估值高股息的中国石化，以及回调后的中国石油和中国海油。化工产品价格方面，部分产品上涨，但仍有不少产品价格下跌。随着金九银十的到来，化工行业有望进入一年中最好的需求旺季。

关键数据

• WTI原油价格：71.78美元/桶，较上周上涨3.70%
• 布伦特原油价格：76.05美元/桶，较上周上涨4.09%
• 液氯（华东地区）：上涨16.84%
• 硫酸（CFR西欧/北欧合同价）：上涨15.15%
• BDO（新疆美克散水）：上涨8.11%
• 苯胺（华东地区）：下跌9.17%
• 二氯甲烷（华东地区）：下跌6.67%
• PX（CFR东南亚）：下跌4.25%
• DMF（华东）：下跌3.87%

研究结论

建议关注竞争格局清晰稳定且具备产业链完善和规模扩张带来超强成本优势的细分子行业龙头投资机会，具体方向分别为聚氨酯行业龙头公司万华化学、具备成本优势的煤化工行业龙头公司华鲁恒升和宝丰能源、钛白粉行业龙头股公司龙佰集团、农药行业龙头公司扬农化工和广信股份、制冷剂行业龙头公司巨化股份和东岳集团、氨纶行业龙头公司华峰化学、纯碱行业龙头公司远兴能源、磷化工行业龙头云天化、复合肥行业龙头公司新洋丰、以及受益于出口的涤纶长丝行业和轮胎行业龙头公司桐昆股份、新凤鸣、赛轮轮胎、森麒麟等。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 原料价格或大幅波动
• 环保政策大幅变动
• 推荐关注标的业绩不及预期