家电行业动态分析：家电关注度持续提升，白电获明显增配

2024年10月28日，家电板块关注度持续提升，白电获明显增配。主动偏股型基金重仓家电比例环比持续提升，2024Q3基金重仓家电持股比例为5.32%，环比+0.40pct；2024Q3家电超配比例为2.94%，环比+0.33pct。主要原因是三季度家电外销延续高景气，且“以旧换新”补贴政策带动国内家电消费改善。

Q3白电板块获基金持续增配：Q3基金重仓白电市值占基金重仓总市值的3.81%，环比+0.50pct，重仓白电板块的基金数量环比+454只。主要原因是Q3白电外销延续高景气，且“以旧换新”补贴政策对白电消费刺激效果较好。在A股所有标的中，白电被超配2.48%，环比+0.40pct。

Q3市场对厨电板块关注度提升：Q3基金重仓厨电板块的市值占基金重仓总市值的0.03%，环比+0.02pct。主要原因是各地陆续松绑房地产政策，且厨电消费有望受益于“以旧换新”补贴政策。

Q3基金减配黑电、清洁小家电板块：Q3基金重仓黑电市值占基金重仓总市值的0.40%，环比-0.14pct；Q3基金重仓清洁小家电的比例环比-0.05pct。主要原因是市场担忧石头海外销售景气及经营效率，以及清洁小家电板块的市场关注度下降。

研究结论：白电头部企业经营稳健，内销有望受益于“以旧换新”补贴政策，外销有望延续良好景气，股息率将维持较高水平。推荐美的集团、格力电器、海尔智家、长虹美菱、海信家电。欧美消费整体呈恢复趋势，我国家电对拉美、东南亚的出口景气向好，TCL智家、石头科技、新宝股份等出口链标的值得关注。2024年为全球体育赛事大年，全球电视需求有望回暖，建议关注黑电龙头海信视像。