流动性和机构行为跟踪：资金偏紧存单仍高，交易性机构继续坚持

一、资金面

• 资金偏紧，流动性分层仍在。R001、DR001、R007、DR007分别收于1.63%、1.51%、1.95%、1.74%。
• 票据利率下行。6M国股银票转贴利率收于0.93%。
• 央行公开市场净投放资金。本周央行逆回购投放22515亿元，MLF投放7000亿元，合计净投放19571亿元。
• 政府债供给量以地方债为主。本周政府债券合计净发行3083亿元，下周预计合计净发行1385亿元，净缴款预计1921亿元。
• 银行间市场杠杆回落。质押式回购交易量回落至7.49万亿，杠杆率下降至108.16%。

二、同业存单

• 本周同业存单发行5127亿，净融资1158亿。
• 存单利率上行。AAA级3M、6M、1Y收益率分别上行5.15bp、1.50bp、1.75bps至1.92%、1.95%、1.95%。
• 1Y中票-存单利差走阔3.01bps至11.07bp，1Y存单与R007利差收窄12.14bp至-0.14bp。

三、机构行为

• 利率债欠配程度加深，信用债欠配程度缓解。利率债欠配指数下行至-0.27，信用债欠配指数上升至-1.10。
• 债基新发行规模：10月以来债基新发行规模40亿元。

风险提示：赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。