公司信息更新报告：发力养殖食品降本成效显著，低位投资价值显现

公司2024年三季报显示，2024Q1-Q3营收137.62亿元（同比-1.18%），归母净利润3.83亿元（同比-48.25%），单Q3营收49.25亿元（同比+1.62%），归母净利润2.81亿元（同比-10.38%）。截至2024年9月末，资产负债率52.79%（同比-0.80pct）。随着Q4肉类消费旺季的到来，白鸡价格趋势向上，维持原盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为6.82/8.11/15.59亿元，对应EPS分别为0.55/0.65/1.25元，当前股价对应PE为24.6/20.7/10.8倍。公司白鸡出栏稳增降本成效显著，持续发力食品端，低位投资价值显现，维持“买入”评级。

核心数据与经营情况：

1. 鸡肉销量与价格：2024Q1-Q3鸡肉销量102.30万吨（同比+18.87%），销售收入101.09亿元（同比+2.13%），销售均价约9881.72元/吨（同比-14.08%）。
2. 生产端：前三季屠宰量同比增长超22%，养殖成本稳步下降，2024Q3降至9300元/吨以内，9月降至9000元/吨，单吨综合造肉成本创年内新低，不含原料成本达历史最佳水平。
3. 种鸡端：逐步实现自研种鸡圣泽901Plus全面替换，养殖效率不断提高。
4. 食品端：2024Q1-Q3肉制品销量26.72万吨（同比+9.33%），销售收入59.00亿元（同比-3.52%），销售均价约22080.84元/吨（同比-11.75%）。
5. 产能与渠道：食品十厂产能逐步释放，新增年6万吨食品深加工产能；B端重客、餐饮、出口多渠道销量均增长，出口渠道同比增长超30%；C端线上线下渠道均衡发力，新品推动品牌建设，C端收入同比增长近20%。

研究结论： 公司白鸡出栏稳增，降本成效显著，食品端持续发力，推动销量稳步增长。当前股价对应估值较低，维持“买入”评级。风险提示包括疫病风险、白羽鸡产能扩张超预期、公司产能推进不达预期等。