2024年地方政府与城投企业债务风险研究报告——内蒙古篇

联合资信公用评级一部|李颖杨柳张英昊 报告概要 内蒙古自治区地处中国北部边疆，区位重要性突出，资源禀赋优势明显，近年来经济持续增长，经济总量处于全国中等偏下水平，人均GDP略高于全国人均水平。内蒙古自治区呈现“二三一”经济发展格局，产业转型升级加快，国家战略与政策助力区域持续发展。上级补助对内蒙古自治区综合财力贡献程度大，内蒙古自治区政府债务规模持续增长，政府债务负担较重。内蒙古自治区各地级市（盟）经济实力差距较大，发展相对不均衡。蒙中地区整体经济和财政实力明显高于其他地区。各地级市（盟）政府债务余额和政府负债率均保持增长，包头市、阿拉善盟、呼和浩特市和乌兰察布市政府债务负担重。内蒙古自治区有存续债的城投企业降至3家，鄂尔多斯市、包头市和赤峰市各1家，2023年和2024年1－6月均未新增债券融资。2023年末，包头市城投企业债务负担有所加重但短期偿债指标表现有所提升；鄂尔多斯市城投企业债务负担有所减轻但短期偿债指标表现小幅下滑；赤峰市发债城投企业存在较大短期偿债压力。内蒙古自治区、赤峰市和鄂尔多斯市的“综合财力”/“发债城投企业全部债务+地方政府债务”均处于0.50~1.00倍，包头市低于0.50倍。 一、内蒙古自治区经济及财政实力 1．内蒙古自治区区域特征及经济发展状况 内蒙古自治区地处中国北部边疆，区位重要性突出，资源禀赋优势明显，为经济发展奠定基础。内蒙古自治区经济总量处于全国中等偏下水平，人均GDP略高于全国人均水平。呈现“二三一”经济发展格局，产业转型升级加快。“一带一路”政策和“五大任务”战略定位助力区域发展。 区位重要性突出，资源禀赋优势明显。内蒙古自治区简称“内蒙古”，地处中国北部边疆，是我国北方重要的生态安全屏障和北疆安全稳定屏障，由东北向西南斜伸，呈狭长形，东西长约2400公里，南北最大跨度1700多公里，总面积118.3万平方公里，横跨东北、华北和西北地区，内与黑龙江、吉林、辽宁、河北、山西、陕西、宁夏回族自治区和甘肃8省区相邻，外与俄罗斯和蒙古国接壤，边境线4200多公里。内蒙古自然资源丰富，多项资源量位居全国首位。 民族众多，城镇化水平较高。内蒙古自治区由蒙、汉、满、回、达斡尔、鄂温克、鄂伦春和朝鲜等55个民族组成。截至2023年底，内蒙古常住人口2396.0万人，位列全国第24名，其中，城镇人口1667.1万人，乡村人口728.9万人。内蒙古常住人口城镇化率69.6%，较2022年底提高0.98个百分点，高于全国平均水平（66.16%）。 经济总量处于全国中等偏下水平，人均GDP略高于全国人均水平。2023年，内蒙 古自治区完成地区生产总值24627.0亿元，位居全国各省第21位；GDP增速为7.3%，略高于全国平均水平。2023年，内蒙古自治区人均GDP为10.27万元，在全国排第8名（排名与2022年持平），略高于全国人均GDP水平。2024年1－6月，内蒙古自治区完成地区生产总值11683.0亿元，同比增长6.2%，经济稳步增长。 呈现“二三一”经济发展格局，产业转型升级加快。近年来，内蒙古自治区呈现“二三一”的经济发展格局，2023年三次产业结构由上年的11.5：48.5：40.0调整为11.1:47.5:41.4，第二次产业增加值占比略有下降，但仍是经济发展的重要支撑。内蒙古聚焦新能源装备制造、新型化工、新材料、生物医药等8大产业集群和16条重点产业链，并推动产业链向下游延伸、价值链向中高端攀升，产业转型升级加快，全年规模以上工业中，战略性新兴产业增加值比上年增长13.5%；非煤产业增加值比上年增长12.1%，占规模以上工业增加值的比重为60.7%；高技术制造业增加值增长11.4%；新能源装备制造业增加值增长11.4%。2023年，内蒙古自治区第三产业增加值10186.0亿元，比上年增长7.0%，是拉动经济增长的主要动力。其中，2023年内蒙古自治区房地产开发投资963.4亿元，比上年下降1.5%；房屋竣工面积1271.6万平方米，增长16.0%；商品房销售面积1511.9万平方米，增长9.5%；商品房销售额993.1亿元，增长14.4%。 国家战略与政策助力区域发展。受益于独特的区位优势和政策利好，内蒙古自治区经济实力有望进一步增强。 “一带一路”倡议。内蒙古自治区是“一带一路”建设的重要节点省份，是我国向北开放的前沿，具有连接俄罗斯和蒙古国的独特区位优势，为其加强与周边国家的贸易往来、投资合作、基础设施互联互通等提供了重大机遇。以深度参与中蒙俄经济走廊建设为基础，内蒙古自治区积极拓展同日韩、东南亚及中亚、欧洲的贸易合作，已同全球183个国家和地区开展合作，贸易范围涵盖汽车整车、医疗器械、光伏组件等100多个品类、3000多个品种。 中央财政转移支付与专项资金拨付支持。作为我国向北开发的重要窗口，内蒙古自治区持续获得国家在财政转移支付、专项资金拨付和区域发展战略定位等方面的有力支持。近年来，党中央、国务院增加对内蒙古自治区的地方转移支付，特别是一般性转移支付，支持内蒙古自治区财政平稳运行。2023年，中央对内蒙古自治区税收返还和一般转移支付合计3732.43亿元，同比增长11.4%，比全国平均水平高5.3个百分点，进一步促进区域间财力均衡分布，支持地方基本公共服务均等化；对内蒙古自治区民族地区、边境地区等转移支付合计218.2亿元，同比增长6.69%，加大对民族地区支持力度，推动民族地区高质量发展，促进边境地区社会事业发展；对内蒙古自治区重点生态功能区转移支付43.23亿元，较上年增加3.63亿元，支持生态功能重要地区增强基本公共服务保障能力，加强生态环境保护。在专项资金拨付方面，党中央、国务院等通过专项扶贫资金、生态保护和环境建设专项资金及重点产业发展专项资金支持，在扶贫攻坚、生态文明建设以及产业支持等各方面助力内蒙古自治区发展。 “两个屏障”“两个基地”“一个桥头堡”战略定位。党的十八大以来，习近平总书记明确要求把内蒙古自治区建设成为我国北方重要生态安全屏障、祖国北疆安全稳定屏障、国家重要能源和战略资源基地、农畜产品生产基地，我国向北开放重要桥头堡。为了加快落实“五大任务”，推动内蒙古自治区高质量发展，《国务院关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见》（国发﹝2023﹞16号）提出推动内蒙古自治区产业结构战略性调整优化，构建多元发展、多极支撑的现代化产业体系；探索资源型地区转型发展新路径；构建新型能源体系，增强国家重要能源和战略资源基地保供能力；积极融入国内国际双循环，推动向北开放重要桥头堡建设提质升级。为此，党中央在强化政策支持和健全工作落实机制方面均给给予了保障。 2．内蒙古自治区财政实力及政府债务情况 2023年，内蒙古自治区一般公共预算收入规模位于全国中下游水平。内蒙古自治区一般公共预算收入质量较好，财政自给率一般，政府性基金收入规模相对较小，上级补助对综合财力贡献较大。2023年末，内蒙古自治区政府债务负担较重。 内蒙古自治区整体债务负担处于全国下游水平（按照从低到高排序）。2023年，内蒙古自治区地方政府债务率和地方政府负债率分别为151.80%和44.96%，在全国省市自治区中分别排名第18位和第22位。 二、内蒙古自治区各地级市（盟）经济及财政状况 1．内蒙古自治区各地级市（盟）经济实力 内蒙古自治区各地级市（盟）经济实力差距较大，发展相对不均衡。蒙中地区中的鄂尔多斯市、呼和浩特市以及包头市经济实力明显高于其他地区。 内蒙古共辖9个地级市和3个盟，合计12个地级行政区划单位，按区域地理位置 分为蒙东（呼伦贝尔市、兴安盟、通辽市、锡林郭勒盟和赤峰市）、蒙中（呼和浩特市、包头市、鄂尔多斯市和乌兰察布市）和蒙西（巴彦淖尔市、乌海市和阿拉善盟）地区。 根据《内蒙古自治区国土空间规划（2021－2035）》，内蒙古自治区构建“一核双星多节点”的城镇空间格局。“一核”为呼和浩特市、包头市、鄂尔多斯市以及乌兰察布市区域（简称“呼包鄂乌城市群”），旨在强化推进蒙中城市呼包鄂乌一体化发展；“双星”为以赤峰市、通辽市为主的“双子星”城市圈，推动以赤峰市为Ⅱ型大城市，通辽市为中等城市，其他小城镇协同发展的自治区级城镇圈建设；“多节点”指统筹区域发展的重要支撑点，依托重要交通干线，发挥比较优势，协调推进中心城市、中心城镇多节点式发展，形成多层级联动、多节点互动的差异化发展方式。 产业发展方面，内蒙古自治区各市（盟）结合自身资源优势聚焦发展新型化工、有色金属、高端装备制造、乳品加工等产业；国家支持内蒙古自治区大力推进新型工业化，培育发展先进制造业集群。内蒙古自治区以高质量建设“两个基地”为重点，按照高端化、智能化、绿色化方向，加快传统产业改造、新兴产业培育、现代服务业提质，着力构建绿色特色优势现代产业体系，自治区聚焦“8大产业集群”和“16条重点产业链”，“8大产业集群”分别为新型化工、有色金属、军民融合、高端装备制造、乳品加工、生物医药、电子信息和新材料；“16条重点产业链”分别为现代煤化工、风电装备、光伏装备、氢能、储能、生物制药、马铃薯、肉牛、玉米、奶业、肉羊、草业、羊绒、新能源汽车、稀土和有色金属。内蒙古自治区共拥有3个国家级经开区、3个国家级高新技术产业开发区和51个省级开发区，以及A股上市公司26家（其中，呼和浩特市9家、包头市7家）。各市（盟）依托自身资源优势发展相关产业，具体产业集群情况详 见下表： 根据《国务院关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见》﹝2023﹞16号，国家下一步拟推动内蒙古自治区产业结构战略性调整优化，构建多元发展、多极支撑的现代化产业体系，包括大力推进新型工业化，支持内蒙古培育发展先进制造业集群。推动钢铁、有色金属、建材等重点领域开展节能减污降碳技术改造，延伸煤焦化工、氯碱化工、氟硅化工产业链。鼓励铁合金、焦化等领域企业优化重组。有序发展光伏制造、风机制造等现代装备制造业，加快发展电子级晶硅、特种合金等新材料。支持在内蒙古布局国防科技工业项目，推动民用航空产业发展。推动中医药（蒙医药）、原料药等医药产业发展。 内蒙古各地市（盟）经济实力分化严重，蒙中地区的鄂尔多斯市、包头市以及呼和 浩特市GDP水平高于其他地区，包头市和呼和浩特市GDP增速快。从GDP规模来看，内蒙古各地级市（盟）经济实力均较弱，实力最强的鄂尔多斯市2023年GDP为5849.86亿元。蒙中地区，2023年，呼和浩特市、包头市和鄂尔多斯市3个地级市GDP总量占自治区经济总量的56.64%；乌兰察布市GDP总量处于中等偏下水平。蒙东地区，赤峰市、通辽市、呼伦贝尔市及锡林郭勒盟经济总量处于自治区中等水平；兴安盟经济总量排名靠后。蒙西地区，巴彦淖尔市GDP总量处于中等偏下水平，位列自治区第8位；乌海市及阿拉善盟经济总量排名靠后。经济增速方面，2023年，除乌海市以外的地级市（盟）GDP增速均较上年有所提升，包头市和呼和浩特市GDP增速超过10.00%。乌海市GDP增速排名末位，仅为0.1%，主要系第二产业增加值同比下降所致。 鄂尔多斯市人均GDP继续领跑，兴安盟排名末位。人均GDP方面，受区域常住人口密度相对较低影响，鄂尔多斯市、包头市、呼和浩特市、锡林郭勒盟、乌海市和阿拉善盟2023年人均GDP均超过10.00万元，最高为鄂尔多斯市；蒙西地区巴彦淖尔市以及蒙东地区呼伦贝尔市2023年人均GDP超过7.00万元。内蒙古其余地级市（盟）人均GDP处于较低水平，兴安盟排在末位。 包头市、呼和浩特市、阿拉善盟城镇化水平较高，乌海市城镇化率保持高水平。2023年末，蒙中城市群常住人口占全省常住人口的比重为42.53%，其中包头市和呼和浩特市城镇化水平超过80.00%。2023年，乌海市城镇化比率96.38%，依然保持高水平。蒙西地区的阿拉善盟2023年城镇化率较高。内蒙古自治区其他地级市（盟）城镇化率均高于50.00%。 2．内蒙古各地级市（盟）财政实力及政府债务情况 （1）财政