公司信息更新报告：收入增长稳健，利润增速亮眼

公司2024Q1-3实现收入17.7亿元，同比增长18.7%，归母净利润2.1亿元，同比增长61.2%。其中2024Q3收入6.4亿元，同比增长12.9%，归母净利润0.71亿元，同比增长42.6%，利润增速亮眼。

核心观点与关键数据：

1. 收入端：公司收入稳健增长，2024Q3收入增速略低于预期（12.9%），但整体保持18.7%的年度增速。公司聚焦核心单品，推进全渠道发展，加强品牌建设，提升线下网点服务水平，精耕传统流通渠道，并加强与零售量贩渠道合作。产品端持续聚焦休闲鱼制品、禽类制品和豆类制品，深海小鱼和大包装产品保持领先，鹌鹑蛋产品持续创新（无抗、溏心产品）。
2. 成本与利润：毛利率方面，2024Q3达30.1%（同比增长3.3pct），延续上半年30.0%以上的水平，主要因鳀鱼库存原材料价格下降。费用端，销售费用率小幅提升（0.3pct）主要来自品牌推广和电商平台费用，但公司营销较为克制；管理费率同比下降0.4pct。2024Q3净利润0.71亿元，同比增长42.6%，单季度净利率达11.2%（同比提升2.2pct）。

盈利预测与评级： 维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为3.1、3.9、4.8亿元，同比增长46.5%、26.1%、22.9%。当前股价对应PE分别为18.5、14.7、12.0倍，维持“增持”评级。

风险提示： 原材料涨价风险、生产安全风险、终端消费力较弱影响需求风险。