公司信息更新报告：2024Q3收入增速亮眼，利润短期承压不改长期成长

2024Q1-Q3公司营收增速亮眼，实现57.3亿元（同比+38.5%），但盈利能力阶段性承压，归母净利润2.78亿元（同比-3.1%），扣非净利润2.58亿元（同比-17.4%）。单季度看，Q3营收20.1亿元（同比+34.5%），归母净利润1.1亿元（同比+5.4%），扣非归母净利润1.0亿元（同比-1.5%）。收入增长主要得益于新品拓展、营销力度增强和销售规模扩大，但受海运价格高位及汇率波动影响，毛利率35.1%（同比-1.8pct），净利率4.8%（同比-2.1pct）；Q3毛利率35.4%（同比-2.3pct），净利率5.3%（同比-1.5pct）。公司下调2024-2026年盈利预测至4.08/5.41/7.17亿元（原4.17/5.66/7.51亿元），EPS对应1.02/1.35/1.79元，当前股价PE为19.3/14.5/11.0倍。长期来看，公司扩渠道（如Temu、Target等）+扩产品（家居、宠物等）战略持续，外部因素扰动不改成长性，盈利能力修复可期。维持“买入”评级。风险提示：终端需求下滑、行业竞争恶化、亚马逊平台费用上涨。