公司信息更新报告：收入延续亮眼增长，提价节奏变化利润端仍承压

2024Q3公司营收47.9亿元，同比增长33.5%，但归母净利1.5亿元，同比下降53.4%，扣非归母净利1.31亿元，同比下降56.8%。Q1-Q3累计营收113.9亿元，同比增长33.1%，归母净利5.6亿元，同比下降35.5%，扣非归母净利4.4亿元，同比下降46.9%。行业竞争加剧，公司为扩大市场份额调整提价节奏，导致成本传导滞后，短期盈利承压，同时汇兑损益减少利润5998.37万元。基于此，下调盈利预测：2024-2026年归母净利预计8.6/10.9/13.6亿元，同比下降33.2%/+27.3%/+24.9%，EPS分别为1.25/1.59/1.98元，对应PE 16.7/13.1/10.5倍。维持“买入”评级，长期逻辑不变。

分业务来看，2024Q3创新类显示/智能电视/智能交互显示营收同比增长38.58%/60.08%/-8.04%，出货量同比增长109.84%/42.29%/-29.25%，价格同比变化-34%/+12.5%/+30%。其中智能交互平板营收同比增长8.54%，出货量同比增长15.25%，价格同比下降5.8%。Q1-Q3创新类显示/智能电视/智能交互显示营收同比增长68.48%/55.86%/+1.35%，出货量同比增长154.92%/47.93%/-2.42%，价格同比变化-33.9%/+5.4%/+3.9%。智能电视一带一路地区订单占比提升，价格回升带动盈利修复。

盈利能力承压：2024Q3毛利率12.2%，同比下降3.88pct；净利率3.1%，同比下降5.83pct。Q1-Q3毛利率13.2%，同比下降4.4pct；净利率4.9%，同比下降5.23pct。费用率方面，Q1-Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为3%/2.3%/4.2%/0%，同比变化+0.66pct/-0.37pct/-0.86pct/+0.92pct。公司加大研发和品牌投入，并增加人员应对规模扩张。液晶面板价格Q3以来下行，期待成本压力减弱及价格调整修复利润。

风险提示：原材料价格大幅上行，汇率波动风险，创新品类拓展不及预期。