核心观点
豆类油脂市场近期呈现震荡偏强态势。豆类期价整体震荡,美豆出口向好及丰产预期压制价格,但国内豆粕需求支撑价格;油脂市场受印尼棕榈油出口削减及马棕出口增长提振,棕榈油和豆油期价再创新高。
关键数据
- 巴西大豆出口:10月份预计463.0万吨,同比降低近5%;今年头10个月出口量9374万吨,高于去年同期。
- 美国大豆出口:对中国销售130,000吨,2024/25年度交货。
- 巴西大豆产量:2023/24年度预估1.47382亿吨,同比减少722万吨。
- 阿根廷大豆压榨:2024/25年度预计4240万吨,同比增长37%;9月份压榨量411.2万吨,创历史新高。
研究结论
- 豆粕:受外盘美豆影响,但国内需求支撑,短期不具备深跌基础,震荡偏强格局持续。
- 油脂:印尼棕榈油出口削减及马棕出口增长提振市场,棕榈油和豆油期价再创新高,短期强势格局有望持续。
- 风险因素:中加贸易前景不明朗,美国大选后中美贸易关系加剧可能影响豆油价格。