EDA集团控股（2505 HK）
EDA集团是一家提供一站式端到端供应链解决方案的电商服务商，涵盖跨境物流、海外仓储和履约交付服务，并与易达云平台（EDA Cloud）无缝集成。易达云平台覆盖数字化供应管理工具，提高各方运营效率。根据弗若斯特沙利文数据，2022年收入计算下，EDA集团在中国主要海外仓B2C出口电商供应链解决方案提供商中排名第七，市场份额约0.4%。看好公司长期发展潜力，主要得益于行业需求快速增长及客户库存和履约效率提升。预测2023-2026E营收CAGR为31.9%，经调整净利润CAGR为34.3%。目标价3.57港元，基于11x 2024E PE，首次覆盖给予“买入”评级。
ServiceNow（NOW US）
ServiceNow公布3Q24业绩：总收入同比增长22%至28亿美元，非GAAP净利润同比增长29%至7.75亿美元，均超预期。固定汇率下3Q24 cRPO同比增长23.5%，主要得益于大订单趋势及生成式AI解决方案渗透。展望4Q24E，预计订阅收入/cRPO同比增长20.5%/21.5%，非GAAP运营利润率稳定在29%。考虑生成式AI商业化进展，上调FY24-26总收入预测约1%。目标价上调至1075.0美元，对应48x FY25 EV/EBITDA，维持“买入”评级。
歌尔股份（002241 CH）
歌尔股份三季度收入/归母净利润同比增长2%/138%，超预期。三季度毛利率11.4%，同比增长1.2个百分点，环比下降2.2个百分点，主要因产能利用率提升及效率改善。展望四季度及FY25E，期待公司持续盈利修复，受益于毛利率回升、费用管控及TWS声学/XR/游戏机等新品增长。过去两年受AirPods份额和出货疲软影响，随着份额回升及AirPods 4推出，预期该产品线回暖。受益于Meta Quest 3S、PS5 Pro及ARVR新品，预计FY24/25E归母净利润同比增长164%/30%。微幅上调FY25/26E EPS预测值6%/6%，目标价27.39元人民币，基于25倍FY25E市盈率。
