2024年三季报点评：Q3业绩符合预期，并购拓展海事等新领域

公司2024年三季报显示，2024Q1-Q3实现营收43.96亿元（同比增长7.71%），归母净利润7.47亿元（同比增长0.79%），毛利率50.88%（同比增长0.50pct），净利率17.11%（同比下降1.45pct）；2024Q3单季营收16.05亿元（同比增长5.21%），归母净利润3.10亿元（同比下降0.82%），毛利率53.24%（同比增长1.17pct），净利率19.59%（同比下降1.35pct）。Q3利润增速受研发与财务费用增加短期影响，其中研发费用同比增加0.35亿元（预计与新业务布局有关），财务费用同比增加0.15亿元（预计与汇兑收益下滑有关）。

公司通过收购Naias100%股权及投资江苏红海车辆检测有限公司，分别布局全球航运绿色能源及电动自行车检测领域，进一步拓展新业务。并购拓展新领域一直是公司持续增长的重要手段。

作为我国检测领域龙头企业，公司服务能力覆盖食品、环境、建筑、医药、计量校准、新能源汽车等多个行业，全球设有约160间实验室和260多个服务网络，每年出具400多万份检测认证报告。检测行业整体需求稳定，新兴领域需求较好，传统领域占比持续下降，行业格局优化，公司长期发展前景被看好。

投资建议：预计2024-2026年归母净利润分别为9.55/11.84/13.67亿元，对应PE为26x/21x/18x，维持“推荐”评级。

风险提示：宏观经济波动风险，新建实验室负荷率上升过慢影响盈利性风险。