FY24Q3点评及业绩说明会纪要：利润超出彭博一致预期，看好云业务发展

业绩表现

• 云业务强劲增长：云订单增长25%（153.8亿欧元），按固定汇率计算增长29%；云收入增长25%（43.5亿欧元），按固定汇率计算增长27%，主要受云ERP套件（增长34%，36.4亿欧元）推动。
• 软件许可收入下降：软件许可收入下降15%（2.8亿欧元），按固定汇率计算下降14%。
• 整体收入增长：总收入增长9%（84.7亿欧元），按固定汇率计算增长10%。
• 地区表现：EMEA市场为第一大市场，美洲市场为第二大市场。
• 服务收入微降：服务收入下降2%（10.4亿欧元），按固定汇率计算下降2%。

客户拓展

• 零售业：与Schwarz集团、森斯伯瑞（Sainsbury's）、Mercado Libre、亿滋国际（Mondelez）签订协议。
• 科技领域：Mistral AI选择SAP GROW项目，与NVIDIA合作RISE项目，Gainsight与SAP签订GROW协议。
• 其他领域：获客Dawn Foods、DXC Technology、Sol de Janeiro、Praise Group，RISE赢得Mondelez、Roche等大型客户。

未来业绩指引

• 云和软件收入：预计2024财年固定汇率下为295亿至298亿欧元，增长10%至11%。
• 非国际财务报告准则（Non-IFRS）营业利润：预计2024财年为78亿至80亿欧元，增长20%至23%。
• 自由现金流：预计2024财年为35亿至40亿欧元。
• 云收入：预计2024财年固定汇率下为170亿至173亿欧元，增长24%至27%。
• 有效税率：Non-IFRS有效税率约为32%。

运营亮点

• Joule数字copilot：成功开发一年，增强协作AI代理，覆盖80%最频繁的业务和分析交易。
• SAP Knowledge Graph：学习业务流程知识，支持GenAI提供更相关、可靠的答案。
• GenAI中心：合作伙伴消费量Q3增加两倍多，客户消费量增加四倍以上。

市场转型

• 云ERP套件：连续11个季度增长30%以上，约占总云收入的84%。
• RISE项目：与NVIDIA合作，快速实施，仅用六个月。
• 客户迁移：客户逐步迁移，先从财务或供应链开始，逐步扩展。

风险提示

• 客户拓展不及预期，行业竞争加剧，汇率风险。

研究结论

SAP云业务保持强劲增长，客户拓展卓有成效，未来业绩指引乐观，但需关注宏观经济和行业竞争风险。