地方政府与城投企业债务风险研究报告-吉林篇

www.lhratings.com研究报告1  地方政府与城投企业债务风险研究报告－吉林篇 联合资信公用评级一部|王默璇|谢哲|刘卓雅|冯熙智 报告概要 吉林省是中国面向东北亚的重要窗口，区位重要性突出，资源禀赋优势明显。2023年，吉林省地区生产总值在全国排名靠后，但经济增速高于全国平均水平。吉林省财政收入对上级补助收入依赖明显，政府债务负担较重。 吉林省经济发展不均衡，省会长春市经济体量和财政实力远超其他区域。2023年，长春市经济规模和财政实力以绝对优势位列吉林省首位，吉林市次之，但相较长春市仍有较大差距，其余各州市经济规模相对较小。全省各州市财政自给率仍处于较低水平。 吉林省存续发债城投企业较少，数量、高级别、存量债务多集中于长春市。吉林省作为化债的重点省份，2023年以来，吉林省通过多种方式化解部分债务，其中，四平市和松原市城投企业完成债券清偿任务。各州市发债城投企业短期偿债能力指标均较弱。截至2023年底，“综合财力”对“发债城投企业全部债务+地方政府债务”支持保障能力相对较弱的城市为长春市和松原市，需关注面临集中偿付压力且融资能力受限区域内城投企业的信用风险。 一、吉林省经济及财政实力 1.吉林省区域特征及经济发展状况 吉林省是中国面向东北亚的重要窗口，区位重要性突出，资源禀赋优势明显。吉林省经济总量及人均GDP处于全国下游水平，城镇化率较低。产业结构不断优化升级，第三产业发挥引领作用。多项全面振兴东北政策助力区域发展。 区位重要性突出，资源禀赋优势明显。吉林省位于中国东北地区的中部，南临辽宁省，西接内蒙古自治区，北与黑龙江省相连，东与俄罗斯联邦接壤，东南部隔图们江、鸭绿江与朝鲜隔江相望；同时地处由中国东北地区、朝鲜、韩国、日本、蒙古和俄罗斯东西伯利亚构成的东北亚地理中心位置，是中国面向东北亚的重要门户与窗口，具有发展东北亚区域合作的优越区位条件。吉林省拥有各类自然保护区46个，其中， 国家级自然保护区22个。长白山自然保护区被联合国教科文组织确定为“人与生物圈”保护网，被世界自然保护联盟评为国际A级自然保护区。吉林省陆路交通较为发达，全省拥有丰富的自然资源。 表1吉林省交通情况及资源禀赋 现状 到2025年发展 目标 交通情况 陆路 公路 2023年末，全省公路总里程11.05万公里，等级公路总里程10.79万公里，其中，高速公路4644.02公里 综合交通建设计划投资规模超过4000亿元 铁路 2023年末，全省铁路运营里程4986公里；2023年，全省铁路累计发送旅客5932.78万人次、运输货物5375.66万吨 航空 2023年末，全省共有民用运输机场6个，其中，长春龙嘉国际机场是东北四大国际机场之一 口岸 全省拥有各类型口岸21个。其中，航空口岸2个，分别是：长春、延吉；铁路口岸3个，分别是：集安、图们、珲春；内陆港口岸2个，分别是：长春、吉林；公路口岸11个。中朝边境线上共有口岸14个，中俄边境线上共有口岸2个 资源禀赋 土地资源 吉林省地处世界闻名的黑土带，耕地面积703万公顷，约占全省土地总面积的37%，耕地总量位居全国第5位。黑土面积约110万公顷，黑土耕地约83.2万公顷，占全省耕地面积的15.6%。人均耕地3.05亩，是全国平均水平的两倍多，与世界平均水平大致相当 / 森林资源 吉林省是全国重点林业省份之一，全省林业用地总面积937.6万公顷，有林地面积822万公顷，现有活立木总蓄量98801万立方米，森林覆盖率44.2% / 矿产资源 吉林省东部长白山区位于辽东—吉南成矿带核心区，是全国16个重点成矿区带之一，蕴藏丰富的矿产资源。现已发现矿产158种，占全国237种矿种的66.6%，其中具有查明资源储量的矿产115种（含亚矿种）。全省已开发利用矿种76种，占已发现矿种的55.5%。油页岩、钼、镍、镁、硅灰石、硅藻土、膨润土、火山渣、陶粒页岩等是吉林省优势矿产资源 / 水资源 吉林省是河源省份，位于东北地区主要江河的上、中游地带。长白山天池周围火山锥体是松花江、鸭绿江、图们江三江的发源地，素有“三江源”的美誉。全省河流和湖泊水面26.55万公顷。省内流域面积在20平方公里以上的大小河流有1648条，分别属于松花 / 江、辽河、鸭绿江、图们江、绥芬河五大水系 野生动植物资源 全省有发育良好多样的生物种群，东部长白山是东北虎、东北豹的栖息地，西部草原湿地是重要候鸟栖息地。自东向西形成东有虎豹、中有梅花鹿、西有白鹤的生态链廊。同时，现有野生植物3890种，占全国植物种类的13%。东部长白山区野生药用植物资源丰富，被誉为中国三大天然药材宝库之一 / 数据来源：公开资料 吉林省人口持续净流出，城镇化率较低。截至2023年末，吉林省总人口为2339.41 万人，人口减少数量由上年的27.68万人下降至8.28万人。城镇常住人口1514.07万人，常住人口城镇化率为64.72%，比上年末提高0.99个百分点，低于全国平均城镇化率水平（66.16%）。 吉林省经济总量及人均GDP处于全国下游水平。2023年，吉林省完成地区生产总值13531.19亿元，位居全国各省第26位；GDP增速为6.3%，高于全国平均水平。2023年，吉林省人均GDP为5.77万元，在全国各省市自治区排名第27位，处于下游水平。2024年1－6月，吉林省完成地区生产总值6335.46亿元，同比增长5.7%，经济保持发展。 16000.00 10.00% 14000.00 8.00% 12000.00 6.00% 10000.00 4.00% 8000.00 2.00% 6000.00 4000.00 0.00% 2000.00 -2.00% 0.00 -4.00% 2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 吉林省GDP（亿元） 吉林省GDP增速（%） 全国GDP增速（%） 数据来源：吉林省及全国统计公报 图1吉林省GDP、GDP增速及全国GDP增速 呈现“三二一”的经济发展格局，第三产业继续发挥引领作用，重点领域投资稳步增长。吉林省工业基础较好，汽车、石化、农产品加工为三大支柱产业，医药健康、装备制造、光电子（航天）信息、新材料、旅游等为优势产业。近年来，吉林省产业结构有所波动，三次产业结构由2021年的11.8:36.2:52.0调整为2023年的12.2:33.9:53.9，呈现“三二一”的经济发展格局。2023年，吉林省工业增速明显加快，全部工业增加值3705.02亿元，同比增长6.6%。规模以上工业增加值同比增长6.8%。其中，汽车制造业同比增长11.4%，装备制造业增长12.5%，食品产业增长6.2%。第 三产业继续发挥引领作用，2023年，吉林省第三产业增加值同比增长6.9%，占GDP的比重达到53.9%，对经济增长的贡献率为58.2%，拉动吉林省经济增长3.7个百分点。2023年，吉林省重点领域投资稳步增长，其中，基础设施投资同比增长4.0%， 制造业投资增长3.9%，其中高技术制造业投资增长7.0%。吉林石化转型升级项目、奥迪一汽新能源汽车等重大项目全面推进。 表2吉林省主要经济数据 项目 2021年 2022年 2023年 2024年1－6月 GDP（亿元） 13163.84 12818.1 13531.19 6335.46 GDP增速（%） 6.5 -2.1 6.3 5.7 三次产业结构 11.8:36.2:52.0 12.9:35.4:51.7 12.2:33.9:53.9 5.4:33.0:61.6 人均GDP（元） 55450 55347 57700 / 固定资产投资增速（%） 11.0 -2.4 0.3 / 城镇化率（%） 63.36 63.73 64.72 / 注：固定资产投资增速不含农户；部分数据未获取，以“/”表示资料来源：联合资信根据公开数据整理 吉林省是中国重要的工业基地和商品粮生产基地，粮食总产量居全国第四位。工业方面，吉林省加工制造业比较发达，汽车产业是吉林省第一大支柱产业，以一汽集团整车生产为主体，形成了集整车制造、零部件配套、专用车生产为一体的较为完善的汽车产业体系。依托一汽集团、一汽大众、一汽轿车等重点企业，打造世界级汽车整车及零部件研发、生产和后市场服务基地，形成新的竞争优势。农业方面，吉林省是中国重要农业省份，重要商品粮基地，粮食和肉类人均占有量连续多年居全国第一位，农产业加工业是吉林省支柱产业之一。吉林省地处世界闻名的黑土带，土壤表层有机质含量为3%～6%，高者达15%以上。与全国相比较，吉林省土地总面积约占全国的2%，耕地占全国的4.4%左右，基本农田占全国的4.4%左右，基本农田保护率86.9%，与主要产粮省基本一致。2023年，吉林省粮食总产量达到837.3亿斤，连续三年超过800亿斤，由全国第5位升至第4位，增速达2.6%，高于全国1.3个百分 点。全省粮食单产958.2斤/亩，居全国粮食主产区第一位。 多项全面振兴东北政策助力区域发展。2016年，国务院先后出台《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》和《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》，从维护国家国防、粮食、生态、能源、产业安全的战略高度，着力优化营商环境，大力发展民营经济，建设长吉图开发开放先导区，筑牢祖国北疆生态安全屏障。2021年，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出，要强化中西部和东北地 区承接产业转移能力建设，重点支持中西部和东北城镇化地区县城建设。2021年9 月，国务院发布《关于东北全面振兴“十四五”实施方案的批复》，批复明确，原则 同意《东北全面振兴“十四五”实施方案》，吉林省等人民政府要提高对东北全面振兴重要性、紧迫性的认识，深化改革开放，强化政策保障，优化营商环境，推动实施一批对东北全面振兴具有全局性影响的重点项目和重大改革举措，着力增强内生发展 动力。2023年9月，根据《新时代推动东北全面振兴座谈会》中讲话，新时代新征程推动东北全面振兴，要贯彻落实党的二十大关于推动东北全面振兴实现新突破的部署，完整准确全面贯彻新发展理念，牢牢把握东北在维护国家“五大安全”中的重要使命，牢牢把握高质量发展和构建新发展格局，统筹发展和安全。2024年7月，党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出，要健全推动东北全面振兴的制度和政策体系，强调通过改革和制度创新来推动东北地区的经济发展。 2023年9月，国务院发布《关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》，旨在从融资端对地方政府融资平台化债做出指导，主要包括增加债务额度、债务置换和严格控新增项目等措施。这些政策旨在支持地方化解政府债务风险，吉林省作为其中重点省份之一，2023年发行用于偿还存量债务892亿元，再融资债券的发行有效缓解了吉林省到期债务偿还压力。 表32023年以来吉林省促进经济发展的相关政策 政策 发布时间 发布机构 主要内容 《支持生猪、家禽产业高质量发展若干政策措施的通知》 2023年1月 吉林省人民政府 为推动吉林省生猪、家禽产业高质量发展，加快构建新阶段吉林现代畜牧业发展新格局，更好地保障猪肉和禽蛋产品消费需求，特制定支持良种繁育体系建设、生产大县建设、标准化养殖基地建设、养殖适度规模经营、发展屠宰精深加工等政策 《关于支持电子信息制造业创新发展的意见》 2023年3月 吉林省人民政府 加快构建新发展格局，全面实施“一主六双”高质量发展战略，加快塑造发展新优势，依托电子信息制造业产业基础，进一步抢抓国产化替代新机遇，紧盯智能应用场景新需求，促进电子信息制造业高端化、规模化、融合化发展提出支持意见 《关于促进消费若干措施的通知》 2023年9月 吉林省人民政府 进一步稳定和扩大消费，围绕房地产、汽车等重点商品，聚焦文旅、体