高频数据观察：钢铁库存全面下行

钢铁库存全面下行|高频数据观察（10/14-10/21） 证券研究报告/固收定期报告2024年10月22日 分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001 Email：xiaoyu@zts.com.cn联系人：薛瑶Email：xueyao@zts.com.cn 相关报告 1、《美元指数与黄金均走强》 2024-10-20 2、《如何理解存款再降息？》 2024-10-20 3、《特殊再融资债放量逾900亿》 2024-10-20 报告摘要 生产：主要开工率涨跌互现。高炉开工率全面上行：截至上周🖂，全国高炉开工率周环比上升0.89个百分点，月初至今同比上升2.67个百分点，唐山高炉开工率周环比上升2.34个百分点，月初至今同比下降13.30个百分点。汽车轮胎开工率全面上行：截至上周四，汽车全钢胎开工率周环比上升11.02个百分点，月初至今同比上升0.03 个百分点，半钢胎开工率周环比上升4.51个百分点，月初至今同比上升5.23个百分点。化纤生产开工率整体下行：截至上周四，PX开工率周环比下降0.57个百分点，PTA开工率周环比下降2.94个百分点，涤纶长丝（江浙地区）开工率周环比维持不 变。 需求：房地销售整体上行。商品房销售面积整体上行：截至10月21日，30大中城市商品房成交面积周环比上升3.27%。其中一、二线城市均有所上升，周环比分别上升15.02%、6.04%，三线城市下降11.02%。土地成交面积全面下行：截至上周日， 100大中城市成交土地面积1148.31万平方米，周环比下降46.60%，其中一、二、三线城市土地成交面积均有所下降，周环比分别下降56.71%、47.94%、45.79%。成交土地溢价率全面上行：截至上周日，100大中城市成交土地溢价率约为6.37%，较 上周上升2.74个百分点。其中一线城市维持不变，二线城市上升2.18个百分点，三 线城市上升3.45个百分点。乘用车销量全面上行：截至10月13日的一周，乘用车批发日均销量为8.07万辆，较上周上升147.13%，月初至今同比上升2.41%。乘用车零售日均销量为7.92万辆，周环比上升59.51%，月初至今同比上升4.92%。钢材库存全面下行：从库存来看，螺纹钢、线材、热轧板卷库存周环比均有所下降，分别 下行4.25%、10.63%、3.55%。不过，相较于上月以及去年同期，各钢材卷库存目前仍处于相对高位。进出口全面下行：出口数据全面下行，截至上周🖂，中国出口集装箱运价指数周环比下降4.86%；上海出口集装箱运价指数周环比下降0.02%。进口数 据全面下行，BDI周环比下降12.88%，中国进口干散货运价指数（CDFI）周环比下降6.65%。 价格：食品价格涨跌互现，上游产品价格涨跌互现。食品价格涨跌互现：截至10月 21日，羊肉、鸡蛋、白条鸡平均批发价周环比分别上升0.56%、1.64%、0.17%，猪 肉、牛肉、28种重点监测蔬菜、7种重点监测水果平均批发价周环比分别下降0.64%、0.53%、7.11%、0.14%。大宗商品价格全面下行：截至10月21日，原油期货价格全面下行，布伦特原油期货结算价周环比下降4.09%，WTI原油期货结算价周环比下 降4.43%。有色期货价格全面下行，LME3个月铜价格周环比下降0.89%、LME3个月铝价格周环比下降0.02%。工业品价格涨跌互现：截至10月21日，长江有色市场铝、水泥价格指数、玻璃期货结算价、动力末煤平仓价周环比分别上升0.19%、2.06%、 1.57%、1.06%，CRB现货指数、南华工业品指数、长江有色市场铜、螺纹钢周环比分别下降0.32%、3.18%、0.23%、5.00%。人民币汇率有所贬值：截至10月21日，美元兑人民币汇率周环比上升0.46%至7.11，欧元兑人民币汇率周环比下降0.30%至 7.72，100日元兑人民币汇率周环比上升0.07%至4.74。 风险提示：国家宏观经济政策调整风险；研报使用信息更新不及时等风险。 内容目录 一、生产端高频数据追踪3 1、主要开工率涨跌互现3 二、需求端高频数据追踪3 1、房地产：房地销售整体上行3 2、乘用车销量：汽车消费全面上行4 3、库存：钢材库存全面下行4 4、进出口：进出口全面下行4 三、价格数据追踪6 1、食品价格涨跌互现6 2、上游产品价格涨跌互现6 3、人民币汇率有所贬值6 风险提示8 国家宏观经济政策调整风险；研报使用信息更新不及时等风险。9 图表目录 图表1：需求端主要高频数据3 图表2：煤炭库存（万吨）3 图表3：炼焦煤库存（万吨）3 图表4：需求端主要高频数据4 图表5：30大中城市商品房成交面积（万平方米）5 图表6：100大中城市土地成交面积（万平方米）5 图表7：100大中城市成交土地溢价率（%）5 图表8：乘用车当周日均销量:同比，4WMA（%）5 图表9：进口干散货运价指数5 图表10：出口集装箱运价指数5 图表11：价格端主要高频数据6 图表12：猪肉平均批发价（元/公斤）6 图表13：蔬菜、水果平均批发价（元/公斤）6 图表14：原油现货价格（美元/桶）7 图表15：动力煤平均价格指数7 图表16：有色金属价格（万元/吨）7 图表17：生产资料价格指数（2005年12月=100）7 图表18：水泥价格指数7 图表19：义乌中国小商品指数7 图表20：南华综合指数8 图表21：南华工业品指数8 图表22：美元兑人民币价格8 图表23：美元指数8 一、生产端高频数据追踪 1、主要开工率涨跌互现 高炉开工率全面上行：截至上周🖂，全国高炉开工率周环比上升0.89个百 分点，月初至今同比上升2.67个百分点，唐山高炉开工率周环比上升2.34 个百分点，月初至今同比下降13.30个百分点。 汽车轮胎开工率全面上行：截至上周四，汽车全钢胎开工率周环比上升11.02个百分点，月初至今同比上升0.03个百分点，半钢胎开工率周环比上升4.51个百分点，月初至今同比上升5.23个百分点。 化纤生产开工率整体下行：截至上周四，PX开工率周环比下降0.57个百分点，PTA开工率周环比下降2.94个百分点，涤纶长丝（江浙地区）开工率周环比维持不变。 从生产端来看，上周开工率整体上行。PX开工率、PTA开工率较上周有所下行，涤纶长丝（江浙地区）开工率较上周维持不变，其他主要开工率指标周环比均有不同程度的上升。 图表1：需求端主要高频数据 生产端 指标名称 本周值 本周环比(%) 上周环比(%) 月初至今环比(%) 月初至今同比(%) 更新时间 高炉开工率:全国（%） 81.70 0.89 1.22 -0.80 2.67 2024-10-18 唐山:高炉开工率（%） 91.05 2.34 0.00 -1.15 -13.30 2024-10-18 开工率:PX:国内:周（%） 85.81 -0.57 -3.96 -1.14 19.60 2024-10-17 开工率 开工率:PTA:国内:周（%） 80.81 -2.94 0.43 -1.96 18.37 2024-10-17 汽车轮胎开工率:全钢胎（%） 60.72 11.02 7.70 -4.67 0.03 2024-10-17 汽车轮胎开工率:半钢胎（%） 79.47 4.51 -1.55 -2.76 5.23 2024-10-17 开工率:涤纶长丝:江浙地区（%） 89.32 0.00 89.32 -12.86 8.52 2024-10-17 来源：WIND，中泰证券研究所 图表2：煤炭库存（万吨）图表3：炼焦煤库存（万吨） 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 二、需求端高频数据追踪 1、房地产：房地销售整体上行 商品房销售面积整体上行：截至10月21日，30大中城市商品房成交面积 周环比上升3.27%。其中一、二线城市均有所上升，周环比分别上升15.02%、6.04%，三线城市下降11.02%。 土地成交面积全面下行：截至上周日，100大中城市成交土地面积1148.31万平方米，周环比下降46.60%，其中一、二、三线城市土地成交面积均有所下降，周环比分别下降56.71%、47.94%、45.79%。 成交土地溢价率全面上行：截至上周日，100大中城市成交土地溢价率约为6.37%，较上周上升2.74个百分点。其中一线城市维持不变，二线城市上升2.18个百分点，三线城市上升3.45个百分点。 2、乘用车销量：汽车消费全面上行 截至10月13日的一周，乘用车批发日均销量为8.07万辆，较上周上升 147.13%，月初至今同比上升2.41%。乘用车零售日均销量为7.92万辆，周环比上升59.51%，月初至今同比上升4.92%。 3、库存：钢材库存全面下行 从库存来看，螺纹钢、线材、热轧板卷库存周环比均有所下降，分别下行 4.25%、10.63%、3.55%。不过，相较于上月以及去年同期，各钢材卷库存目前仍处于相对高位。 4、进出口：进出口全面下行 出口数据全面下行，截至上周🖂，中国出口集装箱运价指数周环比下降 4.86%；上海出口集装箱运价指数周环比下降0.02%。进口数据全面下行，BDI周环比下降12.88%，中国进口干散货运价指数（CDFI）周环比下降6.65%。 图表4：需求端主要高频数据 需求端 指标名称 本周值 本周环比(%)上周环比(%)月初至今环比(%)月初至今同比(%) 更新时间 30大中城市:商品房成交面积（万方） 258.12 3.27 426.45 43.81 -8.22 2024-10-21 商品房销售 30大中城市:商品房成交面积:一线城市（万方）30大中城市:商品房成交面积:二线城市（万方） 82.85 15.02 405.99 56.07 14.47 2024-10-21 105.50 6.04 360.85 25.71 -31.09 2024-10-21 30大中城市:商品房成交面积:三线城市（万方） 69.78 -11.02 572.96 63.59 24.13 2024-10-21 100大中城市:成交土地溢价率:当周值（%） 100大中城市:成交土地溢价率:一线城市（%）100大中城市:成交土地溢价率:二线城市（%）100大中城市:成交土地溢价率:三线城市（%） 土地成交 100大中城市:成交土地占地面积:当周值（万方） 100大中城市:成交土地占地面积:一线城市（万方）100大中城市:成交土地占地面积:二线城市（万方）100大中城市:成交土地占地面积:三线城市（万方） 6.37 2.74 2.10 0.43 0.15 2024-10-20 0.00 0.00 -12.38 2.18 -0.05 2024-10-20 2.60 2.18 -0.78 -2.69 -1.06 2024-10-20 9.04 3.45 4.76 2.62 1.30 2024-10-20 1148.31 -46.60 206.57 -8.81 -23.38 2024-10-20 23.75 -56.71 2038.33 -40.14 -58.65 2024-10-20 274.38 -47.94 107.39 -9.07 -28.37 2024-10-20 850.19 -45.79 252.68 -7.34 -19.35 2024-10-20 当周日均销量:乘用车:厂家批发（辆） 80723 147.13 -76.16 0.00 2.41 2024-10-13 乘用车销量 当周日均销量:乘用车:厂家零售（辆） 79225 59.51 -51.54 14.69 4.92 2024-10-13 Mysteel全国螺纹钢库存（万吨） 436.40 -4.25 -2.69 23.14 77.99 2024-10-18 库存 Mysteel全国线材库存（万吨） 53.70 -10.63 1.16 24.83