股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-10-23 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 黄煦然 0755-23887993 huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周二（10月22日），三大指数震荡攀升，上证指数收涨0.54%报3285.87点，连升三日；深证成指涨0.85%，创业板指涨0.3%，科创50指数跌1.45%，北证50指数跌7.6%，万得全A涨0.66%，万得A500涨0.77%。市场成交额逼近两万亿。发电设备板块爆发，核电、风电、光伏齐上涨，光智科技、南风股份20cm涨停。AI应用题材走强，短剧、Kimi方向领涨，中文在线、天龙集团20cm涨停。低空经济概念反复活跃，宗申动力3连板，纵横通信4连板。金融科技、网络安全指数下挫，10余股跌超10%。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为157万张，沪市300ETF期权成交量为117万张，深市300ETF期权成交量为17万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.69，近90日分位数为8.89%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.73，近90日分位数为7.78%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.93，近90日分位数为48.89%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为50.28%，近90日分位数为97.78%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为60.43%，近90日分位数为97.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为61.96%，近90日分位数为97.78%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为26.28%，沪市300ETF期权为26.31%，深市 300ETF期权为27.51%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于97%价位。 6.VIX方面，最新价报18.37点，近90日分位数为73.33%，处于近期较高位置。 行情观点 周二（10月22日），三大指数震荡攀升，上证指数收涨0.54%报3285.87点，连升三日；深证成指涨0.85%，创业板指涨0.3%，科创50指数跌1.45%，北证50指数跌7.6%，万得全A涨0.66%，万得A500涨0.77%。市场成交额逼近两万亿。发电设备板块爆发，核电、风电、光伏齐上涨，光智科技、南风股份20cm涨停。AI应用题材走强，短剧、Kimi方向领涨，中文在线、天龙集团20cm涨停。低空经济概念反复活跃，宗申动力3连板，纵横通信4连板。金融科技、网络安全指数下挫，10余股跌超10%。 重要资讯 1.央视新闻报道，国家发改委与美在华跨国企业高层圆桌会在重庆举办，国家发改委有关负责人介绍，中国宏观政策还有很大的空间，目前我国已取消金融业外资股比限制，并将全面取消制造业领域外资准入限制措施，在电信、医疗等领域进一步扩大对外开放试点。下一步，将加强地方的协同，加快推动西部地区扩大开放。 2.证券时报报道，央行将根据机构需求分次开展互换便利操作，预计未来央行还会根据市场走势、机构需求等情况，择机开展操作，并合理确定每次操作量；累计操作量达到5000亿元限额后，将视情进一步扩大操作规模。央行在首次操作中还根据机构需求换 �了国债，目前相关操作还在进行中。此前央行与相关部门协调推进了央行所持国债的跨市场转托管事宜，确保后续操作顺利进行。 3.中国网报道，国家外汇局：近年来尽管面临美联储货币政策大放大收，外部金融条件松紧变化，但我国外债规模总体稳定，与国内生产总值比值在14%-16%区间内小幅波动，企业跨境融资有效支持实体经济发展。负债率、偿债率、债务率、短期外债与外汇储备之比等四个指标均在国际公认的安全线以内。2024年6月末，人民币外债、中长期外债占比分别为49%和44%，较2019年末分别上升13个和3个百分点，外债期限错配和币种错配风险可控，明显降低。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为157万张，沪市300ETF期权成交量为117万张，深市300ETF期权成交量为17万张。 PCR方面，50ETF期权报0.69，近90日分位数为8.89%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.73，近90日分位数为7.78%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.93，近90日分位数为48.89%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为50.28%，近90日分位数为97.78%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为60.43%，近90日分位数为97.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为61.96%，近90日分位数为97.78%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为26.28%，沪市300ETF期权为26.31%，深市300ETF期权为27.51%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于97%价位。 VIX方面，最新价报18.37点，近90日分位数为73.33%，处于近期较高位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
