品种分析
隔夜市场：美股主要指数涨跌不一，标普和道指跌离最高点，纳指上涨，罗素小盘股跌1.6%。多位美联储官员支持渐进降息，市场削减对美联储明年降息的押注。长期美债收益率双位数抬升，10年期美债收益率走高11个基点。美元8月初以来首次升穿104，日元下逼151。油价反弹2%。现货黄金一度升破2740美元，但黄金创新高后转跌，白银盘中创近十二年最高。
国内市场：10月LPR报价出炉，1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.60%，均下降25个基点。这是今年以来LPR第三次下降，也是降幅最大的一次。美联储卡什卡利重申，他倾向于在未来几个季度放慢降息步伐。
海外市场：美联储卡什卡利重申，他倾向于在未来几个季度放慢降息步伐。他支持美联储上个月幅度大于常规的降息，但表示预计未来会议的降息幅度较小。
今日重点关注：美国至10月18日当周API原油库存。
金融衍生品
期指：昨日四组期指震荡走弱，IH、IF、IC、IM主力合约分别收跌0.89%、0.95%、0.11%、0.75%。
现货A股：主要指数走势分化，沪指涨0.2%，收报3268.11点；深证成指涨1.09%，收报10470.91点；创业板指涨0.69%，收报2210.34点；科创50指数涨2.22%，收报1000.37点；北证50指数涨16.24%，收报1255.32点，创历史新高。
基本面：国内前三季度GDP增长4.8%，略好于预期。随着货币政策和财政政策一揽子稳定经济的重大举措实施，加上稳定房地产市场政策发力，现货市场信心有望回升。央行正式推出股票回购增持再贷款，并表示年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25—0.5个百分点。
结论：在经历连续快速调整后，凭借经济数据的支撑预期，叠加流动性释放和增量资金的利好，指数在周五放量反弹，后续或进入震荡区间的短期上行周期。
集运指数（欧线）
EC：昨日EC继续走强，主力合约收涨14.67%报3197.7点。
SCFI欧线：本周一公布的上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧线持续十三周下行，环比下降7.8%至2204.58点。
宏观需求面：欧元区9月制造业PMI创年内新低，德法双双加速萎缩，欧洲经济放缓，货源较为一般。
运价方面：年底11-12月为年度合约谈判关键期，航司挺价意愿较强。假期后部分船司宣涨集运运价，为年底长期谈判做准备。马士基、达飞、赫伯罗特、万海等船司推出了新一轮运价调整计划，涉及北欧、地中海、南美、近洋等多条航线。
地缘方面：近期中东地区局势再度恶化，以色列军方杀害哈马斯领导人叶海亚·辛瓦尔，导致美国总统拜登重启对加沙停火的呼吁，不过以色列总理内塔尼亚胡称行动“尚未完成”。
结论：市场对年底存在旺季预期，叠加11月航司挺价行为，近月合约持续走强，目前市场对航司涨价分歧加大，EC预计持续宽幅震荡。
贵金属
伦敦金：隔夜伦敦金震荡整理，现运行于2722美元/盎司，金银比价80.41。
基本面：近期美国经济数据反映在高利率水平和财政政策正常化的情况下，就业市场和通胀不断趋弱，但服务业景气度及居民消费热情依旧较高，预期经济大概率以“软着陆”为基准情景，但预计经济彰显韧性不会阻碍美联储下月降息步伐。
货币政策：海外央行货币政策立场不尽相同，美联储全面转向鸽派，欧央行年内第三次降息，而日本央行保留加息的可能。
避险：美国大选临近，根据最新博彩市场反馈出的美国大选获胜赔率，特朗普胜出的概率已高达61%，可能会加剧贸易紧张局势、加重美国财政赤字等，大选走向的不确定性牵动市场神经。
资金：中国央行9月未增持黄金，连续五个月央行黄金储备保持不变。截至10/21，SPDR黄金ETF持仓888.63吨，前值884.59吨，SLV白银ETF持仓14766.71吨，前值14727吨。
结论：欧洲央行继续降息后美联储延续降息周期顺理成章，后续关注美国大选进展，预计贵金属偏强运行。
