品种分析
隔夜市场:美股主要指数涨跌不一,标普和道指跌离最高点,纳指上涨,罗素小盘股跌1.6%。多位美联储官员支持渐进降息,市场削减对美联储明年降息的押注。长期美债收益率双位数抬升,10年期美债收益率走高11个基点。美元8月初以来首次升穿104,日元下逼151。油价反弹2%。现货黄金一度升破2740美元,但黄金创新高后转跌,白银盘中创近十二年最高。
国内市场:10月LPR报价出炉,1年期LPR为3.10%,5年期以上LPR为3.60%,均下降25个基点。这是今年以来LPR第三次下降,也是降幅最大的一次。美联储卡什卡利重申,他倾向于在未来几个季度放慢降息步伐。
海外市场:美联储卡什卡利重申,他倾向于在未来几个季度放慢降息步伐。他支持美联储上个月幅度大于常规的降息,但表示预计未来会议的降息幅度较小。
今日重点关注:美国至10月18日当周API原油库存。
金融衍生品
期指:昨日四组期指震荡走弱,IH、IF、IC、IM主力合约分别收跌0.89%、0.95%、0.11%、0.75%。
现货A股:主要指数走势分化,沪指涨0.2%,收报3268.11点;深证成指涨1.09%,收报10470.91点;创业板指涨0.69%,收报2210.34点;科创50指数涨2.22%,收报1000.37点;北证50指数涨16.24%,收报1255.32点,创历史新高。
基本面:国内前三季度GDP增长4.8%,略好于预期。随着货币政策和财政政策一揽子稳定经济的重大举措实施,加上稳定房地产市场政策发力,现货市场信心有望回升。央行正式推出股票回购增持再贷款,并表示年底前视市场流动性情况,择机进一步下调存款准备金率0.25—0.5个百分点。
结论:在经历连续快速调整后,凭借经济数据的支撑预期,叠加流动性释放和增量资金的利好,指数在周五放量反弹,后续或进入震荡区间的短期上行周期。
集运指数(欧线)
EC:昨日EC继续走强,主力合约收涨14.67%报3197.7点。
SCFI欧线:本周一公布的上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧线持续十三周下行,环比下降7.8%至2204.58点。
宏观需求面:欧元区9月制造业PMI创年内新低,德法双双加速萎缩,欧洲经济放缓,货源较为一般。
运价方面:年底11-12月为年度合约谈判关键期,航司挺价意愿较强。假期后部分船司宣涨集运运价,为年底长期谈判做准备。马士基、达飞、赫伯罗特、万海等船司推出了新一轮运价调整计划,涉及北欧、地中海、南美、近洋等多条航线。
地缘方面:近期中东地区局势再度恶化,以色列军方杀害哈马斯领导人叶海亚·辛瓦尔,导致美国总统拜登重启对加沙停火的呼吁,不过以色列总理内塔尼亚胡称行动“尚未完成”。
结论:市场对年底存在旺季预期,叠加11月航司挺价行为,近月合约持续走强,目前市场对航司涨价分歧加大,EC预计持续宽幅震荡。
贵金属
伦敦金:隔夜伦敦金震荡整理,现运行于2722美元/盎司,金银比价80.41。
基本面:近期美国经济数据反映在高利率水平和财政政策正常化的情况下,就业市场和通胀不断趋弱,但服务业景气度及居民消费热情依旧较高,预期经济大概率以“软着陆”为基准情景,但预计经济彰显韧性不会阻碍美联储下月降息步伐。
货币政策:海外央行货币政策立场不尽相同,美联储全面转向鸽派,欧央行年内第三次降息,而日本央行保留加息的可能。
避险:美国大选临近,根据最新博彩市场反馈出的美国大选获胜赔率,特朗普胜出的概率已高达61%,可能会加剧贸易紧张局势、加重美国财政赤字等,大选走向的不确定性牵动市场神经。
资金:中国央行9月未增持黄金,连续五个月央行黄金储备保持不变。截至10/21,SPDR黄金ETF持仓888.63吨,前值884.59吨,SLV白银ETF持仓14766.71吨,前值14727吨。
结论:欧洲央行继续降息后美联储延续降息周期顺理成章,后续关注美国大选进展,预计贵金属偏强运行。