您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[上海证券]:电子行业周报:24Q3智能手机复苏势头不减,AI驱动先进制程持续景气 - 发现报告
当前位置:首页/行业研究/报告详情/

电子行业周报:24Q3智能手机复苏势头不减,AI驱动先进制程持续景气

电子设备2024-10-21马永正、陈凯、杨蕴帆上海证券小***
AI智能总结
查看更多
电子行业周报:24Q3智能手机复苏势头不减,AI驱动先进制程持续景气

证24Q3智能手机复苏势头不减,AI驱动 研 券先进制程持续景气 究——电子行业周报(2024.10.14-2024.10.18) 报 增持(维持) 告核心观点 市场行情回顾 行业:电子 过去一周(10.14-10.18),SW电子指数上涨9.65%,板块整体跑赢沪 深300指数8.67个百分点,从六大子板块来看,其他电子Ⅱ、半导 日期: 2024年10月21日 体、电子化学品Ⅱ、元件、消费电子、光学光电子涨跌幅分别为 13.66%、12.07%、9.49%、7.96%、6.72%、6.09%。 分析师:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870523090001 联系人:陈凯 Tel:021-53686412 E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 联系人:杨蕴帆 Tel:021-53686417 E-mail:yangyunfan@shzq.com 行SAC编号:S0870123070033 电子 沪深300 21% 15% 9% 3% -3%10/2312/2303/2405/2408/2410/24 -9% -15% -21% -27% 业周最近一年行业指数与沪深300比较报 相关报告: 《周观点:国务院办公厅发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》,特斯拉推出无人驾驶出租车Cybercab》 ——2024年10月16日 《字节发布新AI端侧硬件智能耳机,国产晶圆代工实现重大突破》 ——2024年10月14日 《Meta头显&AR眼镜联袂发布,中国半导体产业自主率逐年攀升》 ——2024年09月30日 核心观点 2024Q3全球智能手机出货量同比增长5%,新旧系列助推苹果出货动能强劲。10月14日,据Canalys消息,2024Q3全球智能手机出货量同比增长5%,连续四个季度实现增长。从出货份额来看,三星智能手机出货量占全球的18%,以微弱优势力压苹果(同为18%),占据市场第一的宝座。本土小米、OPPO、vivo分列第三至第五席,其中小米以14%的市场份额继续保持第三大智能手机厂商的地位。在印度和拉美市场强劲增长的支持下,OPPO以9%的市场份额今年首次重返市场第四。Vivo也凭借两位数的增长率跻身前五,占比9%。据Canalys分析师表示,受益于iPhone15系列以及苹果老机型的持续强劲需求,2024Q3苹果出货量达历年以来同期最高水平;此外,由于市场需求逐步向高端设备的转移,加上疫情期间购买的设备正进入换机周期,这些因素都使得苹果收获颇丰,尤其是在北美和欧洲等地区。苹果提升产品多样化的举措也帮助其缩短了交货时间。苹果新品方面,随着AppleIntelligence扩展到新市场,以及支持更多语言的情况下,Canalys分析师预计iPhone16将帮助苹果在2024年继续保持强劲增长,并将其发展势头延续到2025年上半年。 AI驱动先进制程持续上行,高产能利用率或将延续至2025年。10月16日,据TrendForce资深分析师龚明德表示,受益于云端服务供应商及品牌客户对建设AI基础设施需求强劲,2024年全球AI服务器(含搭载GPU、FPGA、ASIC等)出货量将同比增长42%。2025年受云端业者及主权云等需求带动,出货量有望再增长约28%,推动AI服务器占整体服务器市场出货量比例提高至近15%,与此同时主要AI服务器芯片供应商的积极进取也带动了先进封装及HBM的出货增长。AI驱动高算力应用已成为先进制程和晶圆代工产业的核心驱动力,并有望支撑先进制程高水位的产能利用率持续至2025年。而在28nm及以上的成熟制程方面,目前复苏情况相对缓慢,但据TrendForce表示,随着2024年汽车、工控、通用型伺服器等应用零组件库存陆续修正至健康水位,预估2025年平均产能利用率仍有5%-10%的增长空间,或将达到80%以上。我们认为,当前如火如荼的AI产业对先进制程的带动有望持续带动晶圆代工厂营收,随着配套产业的发展也有望对成熟制程的部分环节如电源管理起到推动作用。 投资建议 维持电子行业“增持”评级,我们认为目前电子半导体行业处于周期底部,2024年上半年开始弱修复,下半年有望迎来全面复苏,同时IPO新规下,产业竞争格局有望加速出清修复,产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注:半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股,AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技;模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技;建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微;Miniled电影屏建议关注奥拓电子;半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技;折叠机产业链建议关 行业周报 注统联精密及金太阳;建议关注军工电子紫光国微和复旦微电;建议关注华为供货商汇创达。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾4 1.1板块表现4 1.2个股表现5 2行业新闻6 3公司公告8 4风险提示8 图 图1:SW一级行业周涨跌幅情况(10.14-10.18)4 图2:SW电子二级行业周涨跌幅情况(10.14-10.18)4 图3:SW电子三级行业周涨跌幅情况(10.14-10.18)5 表 表1:电子板块(SW)个股过去一周涨跌幅前10名(10.14-10.18)5 表2:A股公司要闻核心要点(10.14-10.18)8 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周(10.14-10.18),SW电子指数上涨9.65%,板块整体跑赢沪深300指数8.67个百分点、跑赢创业板综指数2.80个百 分点。在31个子行业中,电子排名第2位。 图1:SW一级行业周涨跌幅情况(10.14-10.18) 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 计算机电子 国防军工 传媒创业板综 通信社会服务机械设备 环保建筑装饰房地产建筑材料 银行非银金融电力设备有色金属 钢铁汽车 医药生物沪深300基础化工纺织服饰轻工制造 综合美容护理家用电器交通运输农林牧渔商贸零售公用事业 煤炭石油石化食品饮料 -4% 资料来源:iFinD,上海证券研究所 过去一周(10.14-10.18)SW电子二级行业中,其他电子Ⅱ板块上涨13.66%,涨幅最大;涨幅最小的是光学光电子板块,上涨6.09%。其他电子Ⅱ、半导体、电子化学品Ⅱ、元件、消费电子、光学光电子涨跌幅分别为13.66%、12.07%、9.49%、7.96%、6.72%、6.09%。 图2:SW电子二级行业周涨跌幅情况(10.14-10.18) 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 资料来源:iFinD,上海证券研究所 过去一周(10.14-10.18)SW电子三级行业中,光学元件板块上涨16.21%,涨幅最大;涨跌幅排名后三的板块分别为品牌消费电子、面板以及LED板块,涨跌幅分别为-1.22%、2.52%、6.54%。 图3:SW电子三级行业周涨跌幅情况(10.14-10.18) 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 光学元件 其他电子Ⅲ 数字芯片设计 分立器件 模拟芯片设计 半导体设备 电子化学品Ⅲ 集成电路封测 印制电路板 消费电子零部件及组装 半导体材料 被动元件 LED 面板 品牌消费电子 -4% 资料来源:iFinD,上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周(10.14-10.18)涨幅前十的公司分别是经纬辉开 (105.35%)、捷邦科技(81.63%)、凯旺科技(65.48%)、华岭股份(63.00%)、慧为智能(61.55%)、晶赛科技(54.56%)、威贸电子(52.52%)、国民技术(49.24%)、雅葆轩(45.69%)、凯华材料(45.65%),跌幅前十的公司分别是光华科技(-7.26%)、 *ST美讯(-6.55%)、莱尔科技(-5.56%)、传音控股(-5.50%)、兴瑞科技(-5.28%)、奥瑞德(-4.12%)、京泉华(-3.93%)、深华发A(-3.78%)、鸿合科技(-2.88%)、*ST贤丰(-2.52%)。 表1:电子板块(SW)个股过去一周涨跌幅前10名(10.14-10.18) 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名股票简称 周涨幅(%) 300120.SZ 经纬辉开 105.35% 002741.SZ 光华科技 -7.26% 301326.SZ 捷邦科技 81.63% 600898.SH *ST美讯 -6.55% 301182.SZ 凯旺科技 65.48% 688683.SH 莱尔科技 -5.56% 430139.BJ 华岭股份 63.00% 688036.SH 传音控股 -5.50% 832876.BJ 慧为智能 61.55% 002937.SZ 兴瑞科技 -5.28% 871981.BJ 晶赛科技 54.56% 600666.SH 奥瑞德 -4.12% 833346.BJ 威贸电子 52.52% 002885.SZ 京泉华 -3.93% 300077.SZ 国民技术 49.24% 000020.SZ 深华发A -3.78% 870357.BJ 雅葆轩 45.69% 002955.SZ 鸿合科技 -2.88% 831526.BJ 凯华材料 45.65% 002141.SZ *ST贤丰 -2.52% 资料来源:iFinD,上海证券研究所 2行业新闻 苹果预计最早2025年推出2000美元Vision头显 10月14日,据财联社报道,科技记者马克·古尔曼撰文指出,苹果Vision产品组正在开发至少四款新设备。他预计低端Vision头戴式设备最早将于2025年面世,而采用更快芯片的第二代 VisionPro将于2026年面世。低端机型的售价约为2000美元,可能使用更低性能的处理器和更便宜的材料,并取消“EyeSight”功能。由于价格较低,苹果预计这款设备的销量将至少是VisionPro的两倍。(资料来源:财联社) 台积电计划在欧洲建设更多工厂,重点瞄准AI芯片 10月14日,据IT之家援引彭博社消息,台积电已在德国德累斯顿动工建设首座晶圆厂,未来计划在欧洲建设更多工厂,面向不同的市场领域,重点瞄准AI芯片市场,以进一步扩展其全球业务版图。根据台湾地区当地官员的说法,台积电可能会为欧洲市场准备更多工厂,该公司正在为未来的几座工厂做规划。“台积电还需评估是否继续在德累斯顿扩展,还是在欧盟其他地区建厂。” (资料来源:IT之家) 2024Q1-3中国集成电路出口额增长22%,进口额增长13.5% 10月14日,根据海关总署统计数据显示,2024Q1-3中国进出口 32.3万亿元人民币,同比增长5.3%,其中,出口18.6万亿元,增长6.2%;进口13.7万亿元,增长4.1%。根据调研机构DIGITIMES最新研究报告指出,2024年中国芯片进出口贸易金额受益于全球终端市场,如智能手机与个人电脑需求回暖,以及生成式人工智能基础设施建设与汽车产业的带动,芯片进出口金额分别同比增长5.2%与11.4%。(资料来源:半导体产业纵横) TrendForce:预计Q4NANDFlash合约价将下调3%至8% 10月15日,根据TrendForce集邦咨询最新调查,NANDFlash产品受2024H2旺季不旺影响,wafer合约价于2024Q3率先下跌,预期第四季跌幅将扩大至10%以上。模组产品部分,除了EnterpriseSSD因订单动能支撑,有望于2024Q4小涨0%至5%;PCSSD及UFS因买家的终端产品销售不如预期,采购策略更加保守。TrendForce集邦咨询预估,2024Q4NANDFlash产品整体合约价将出现季减3%至8%的情况。(资料来源:TrendForce集邦咨询) 2024Q2全球服务器市场产值达454