电子行业周报：三季度全球平板&智能手机出货情况良好，AI驱动存储板块持续上行

市场行情回顾

过去一周（11.04-11.08），SW电子指数上涨9.36%，跑赢沪深300指数3.86个百分点。六大子板块中，半导体（11.98%）、电子化学品Ⅱ（11.90%）、光学电子（7.97%）、其他电子Ⅱ（7.26%）、元件（5.85%）、消费电子（5.61%）均上涨。

核心观点

1. 消费电子市场持续上行：三季度全球平板电脑出货量同比增长11%至3740万台，智能手机出货量同比增长2%至3.07亿部，但收入同比增长10%，平均售价增长7%，创下历史新高。高端化趋势和渠道促销推动市场。
2. AI驱动代际加速更新：铠侠岩手县北工厂K2预计2025年投产，量产第8代NAND Flash BiCS8产品，AI热潮推动NAND需求增长；SK海力士逐步降低DDR4生产比重，转向AI存储器及先进DRAM，预计2025年DRAM产业将年增25%。

投资建议

维持电子行业“增持”评级，关注：

• 半导体设计：超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG个股
• AIOT SoC芯片：中科蓝讯、炬芯科技
• 模拟芯片：美芯晟、南芯科技
• 驱动芯片：峰岹科技、新相微
• 半导体设备材料：华海诚科、昌红科技
• 折叠机产业链：统联精密、金太阳
• 军工电子：紫光国微、复旦微电
• 华为供货商：汇创达

风险提示

中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。