电子行业周报：AI服务器有望拉动存储行业复苏，OLED智能手机渗透率持续提升

证AI服务器有望拉动存储行业复苏， 研 券OLED智能手机渗透率持续提升 究——电子行业周报（2023.6.12-2023.6.16） 报 告增持（维持）核心观点 市场行情回顾 行业:电子 上周（06.12-06.16），SW电子指数上涨3.99%，板块整体跑赢沪深 日期: 2023年06月19日 300指数0.68pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为1.36%、2.12%、 分析师:王珠琳 Tel:021-53686405 E-mail:wangzhulin@shzq.comSAC编号:S0870523050001 联系人:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870121100023 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.com 行SAC编号:S0870122070021 业 周最近一年行业指数与沪深300比较 % % % 06/2208/2211/2201/2304/2306/23 报电子沪深30012% 8 4 1 -3% -7% -11% -15% -19% 相关报告： 《AI芯片贡献新成长动能，消费电子旺季袭来有望拉动上游回暖》 ——2023年06月16日 《苹果新品发布有望提振消费市场，降本或促LED电影屏长远发展》 ——2023年06月13日 《LED行业景气度逐渐回升，苹果XR新品下周或将亮相》 ——2023年06月05日 7.13%、4.90%、4.18%、3.40%。从其他市场指数表现来看，整体表现良好。费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数上周（06.12-06.16）涨跌幅分别为4.20%、3.67%、7.61%、4.15%、3.25%。 核心观点 AI服务器：6月14日，台达电董事长海英俊表示，当前各大厂进入AI军备竞赛，台达电23H2AI服务器急单涌进，预期23年服务器相关营收环比至少增长20%-30%。集邦咨询预估23年AI服务器（包含搭载GPU、FPGA、ASIC）出货量近120万台，同比增长38.4%，占整体服务器出货量近9%。与传统DRAM相比，HBM具备高带宽、高容量、低延时与低功耗等优势，可以加快AI数据处理速度，更适用于ChatGPT等高性能计算场景，当前训练侧AI服务器所需的中高端GPU中，HBM渗透率大幅提升。AI效应正持续发酵，并不断渗透云端/电商服务、智能制造、金融保险、智慧医疗及智能驾驶辅助等各行各业，AI服务器与高端GPU需求不断上涨，并有望持续推动HBM市场成长。我们认为伴随存储芯片厂商库存持续改善，AI服务器需求旺盛，有望带动存储行业景气度回升。 LED：全球智能手机OLED面板使用率已达49%。据市场调查机构CounterpointResearch数据显示，23Q1搭载OLED屏幕的智能手机市占率创下历史新高，达到49%，高于20Q1的29%。CounterpointResearch表示，显示技术一直是影响消费者购买智能手机的主因之一，OLED屏幕可以提供更好的视角、更深的黑色，以及更长的电池续航力等，提供比LCD屏幕更好的使用体验，许多手机品牌还通过OLED屏幕来提供差异化的产品。此外，23Q1的OLED面板在售价250美元以上手机中占比达到了94%，小米方面，OLED屏的使用率从21年的18%上升至23年的51%。我们认为OLED技术在智能手机端持续渗透有望成为推动消费电子新一轮需求增长的重要因素，同时为国产面板厂商带来增量空间。 半导体设备：高性能计算及汽车应用强劲需求有望带动半导体晶圆制造及设备板块复苏。SEMI在《300mm晶圆厂展望报告》中强调，继23年的下降之后，从24年开始全球前端的300mm晶圆厂设备支出将 开始恢复增长，预计26年将达到1190亿美元的历史新高。对高性能计算、汽车应用需求的提升将推动晶圆厂设备支出增长。该机构预计24年全球300mm晶圆厂设备支出预计将增长12%至820亿美元，25年增长24%至1019亿美元，26年增长17%至1188亿美元。 先进封装：机构预计22-28年先进封装市场将保持10.6%的年均复合增长率，建议关注AI产业链对先进封装的提振效应。6月15日，YoleIntelligence在其报告中预测，22-28年先进封装市场将保持10.6%的年均复合增速，高于传统封装市场的3.2%，同时先进封装晶圆的市场份额预计将从22年的约29%增长到28年的37%。先进封装是后摩尔定律时代的关键，人工智能和高性能计算处理器对先进封装需求在逐渐上升，预计到28年先进封装市场将达到786亿美元。我们认为在AI时代下算力需求日益增长，高性能服务器对先进封装的需求也将为布局较早的国内封测企业带来市场机遇。 行业周报 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率依然处于2018年以来历史较低位置，同时风险也有望逐步释放，我们看好本轮半导体轮动行情。 我们当前重点看好：半导体设计类标的和部分超跌标的里面行业轮动机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和乐鑫科技；XR产业链建议关注核心零部件供应商兆威机电；建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技、必易微、中微半导、明微电子、汇成股份；半导体设备材料建议重点关注深科达、金海通、新益昌和华海诚科；建议关注国内头部功率供应商：时代电气，士兰微，新洁能，宏微科技，东微半导，扬杰科技等，建议关注可立克，京泉华，江海股份等核心元器件供应商，同时建议关注LED产业链的兆驰股份、卡莱特和奥拓电子等个股。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求复苏不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾4 1.1板块表现4 1.2个股表现6 2行业新闻6 3公司动态7 4公司公告10 5风险提示11 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（06.12-06.16）4 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（06.12-06.16）4 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（06.12-06.16）5 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（06.12-06.16）5 表 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（06.12-06.16）6 表2:A股公司要闻核心要点（06.12-06.16）10 1市场回顾 1.1板块表现 上周（06.12-06.16），SW电子指数上涨3.99%，板块整体跑赢沪深300指数0.68pct、跑输创业板综指数0.48pct。在31个 子行业中，电子排名第10位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（06.12-06.16） 4.47% 3.30% 3.99% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 食品饮料 通信机械设备计算机电力设备 汽车家用电器美容护理 传媒创业板综 电子商贸零售沪深300社会服务建筑材料轻工制造国防军工基础化工农林牧渔有色金属 综合纺织服饰 钢铁非银金融医药生物交通运输建筑装饰 煤炭房地产环保 石油石化 银行公用事业 -4% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（06.12-06.16）SW电子二级行业中，消费电子板块上涨7.13%，涨幅最大；涨幅最小的是光学光电子板块，上涨1.36%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为1.36%、2.12%、7.13%、4.90%、4.18%、3.40%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（06.12-06.16） 7.13% 4.90% 4.18% 3.40% 2.12% 1.36% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（06.12-06.16）SW电子三级行业中，光学元件板块上涨7.86%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为LED、面板以及集成电路封测板块，涨跌幅分别为-0.55%、0.99%、1.18%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（06.12-06.16） 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 光学元件(申万) 品牌消费电子(申万) 消费电子零部件及组装(申万) 被动元件(申万) 印制电路板(申万) 半导体设备(申万) 数字芯片设计(申万) 其他电子Ⅲ(申万) 模拟芯片设计(申万) 分立器件(申万) 电子化学品Ⅲ(申万) 半导体材料(申万) 集成电路封测(申万) 面板(申万) LED(申万) -1% 资料来源：Wind，上海证券研究所 从其他市场指数表现来看，整体表现良好。费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数上周（06.12-06.16）涨跌幅分别为4.20%、3.67%、7.61%、4.15%、3.25%。 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（06.12-06.16） 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 7.61% 4.20%4.15% 3.99% 3.67% 3.25% 恒费 生城 科半 技导 体指数 道电台纳 ( 琼子湾斯 斯申电达 美万子克 ) 国指指 科数数 技 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股表现 上周（06.12-06.16）涨幅前十的公司分别是富信科技 （57.39%）、源杰科技（43.47%）、腾景科技（38.31%）、长光华芯（31.23%）、创耀科技（22.75%）、工业富联（22.51%）、旭光电子（21.41%）、晶丰明源（19.06%）、利通电子（18.58%）、燕东微（15.42%），跌幅前十的公司分别是三孚新科（-14.40%）、国科微（-10.71%）、天禄科技（-10.44%）、宝明科技（-9.23%）、太龙股份（-8.70%）、华体科技（-8.56%）、精研科技（-7.68%）、 奥拓电子（-7.46%）、甬矽电子（-7.00%）、恒烁股份（-6.76%）。 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（06.12-06.16） 证券代码 周涨幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 688662.SH 富信科技 57.39% 688359.SH 三孚新科 -14.40% 688498.SH 源杰科技 43.47% 300672.SZ 国科微 -10.71% 688195.SH 腾景科技 38.31% 301045.SZ 天禄科技 -10.44% 688048.SH 长光华芯 31.23% 002992.SZ 宝明科技 -9.23% 688259.SH 创耀科技 22.75% 300650.SZ 太龙股份 -8.70% 601138.SH 工业富联 22.51% 603679.SH 华体科技 -8.56% 600353.SH 旭光电子 21.41% 300709.SZ 精研科技 -7.68% 688368.SH 晶丰明源 19.06% 002587.SZ 奥拓电子 -7.46% 603629.SH 利通电子 18.58% 688362.SH 甬矽电子 -7.00% 688172.SH 燕东微 15.42% 688416.SH 恒烁股份 -6.76% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业新闻 Counterpoint：全球智能手机OLED面板使用率已达49% 6月13日，根据研究机构Counterpoint的最新数据，截至2023年一季度，全球智能手机使用OLED显示面板的比例已达到49%，创造了历史最高值，高于2020年一季度的29%。统计显示，2023年一季度，OLED面板在售价250美元以上手机中的占比达到了94%。 （资料来源：科创板日报） SEMI：2022年全球半导体材料市场销售额达到创纪录的7