2024年10月纯碱市场行情策略展望：宏观情绪助推，纯碱价格后续或偏强震荡

9月纯碱主力期价先抑后扬，月底受宏观情绪助推出现明显反弹，但基本面未出现较大改善，供需依然维持弱势格局。供给端负荷环比提升，部分厂家减产但检修厂家逐步恢复，供给端依然宽松；产业库存继续攀升并创年内新高，显示下游需求疲软，弱化原料消费支撑。月底下游适度补货及宏观因素带动交投情绪改善，但高库存压制下盘面保值压力恐弱化后续反弹动能，预估后续偏强震荡。

价差方面，弱现实拖累SA01&05价差逐步收窄，高库存对近月压制犹存，预估后续价差或延续偏弱运行。

核心数据：

• 纯碱主力期价：9月26日纯碱01合约收盘价1515元/吨。
• 库存：截止9月26日，国内纯碱厂家总库存约148.20万吨，创年内新高。
• 开工率：截止9月26日，国内纯碱整体开工率约80.64%。
• 产量：截止9月26日，纯碱产量约67.22万吨。
• 浮法玻璃：截止9月26日，浮法玻璃行业平均开工率约79.41%，日产量约16.36万吨。
• 光伏玻璃：截止9月26日，国内光伏玻璃在产日熔量约97363吨/日，开工率约72.12%。

研究结论：

• 短期：外部宏观情绪对盘面提振或延续，但高库存压制下价格反弹空间受限，预估后续偏强震荡。
• 中期：供需压力有望环比趋缓，产业累库压力或有所缓解，但反弹空间有限。
• 价差：SA01&05价差或延续偏弱运行。