医疗器械行业周报：设备更新政策逐步落地，医疗设备招标有望回暖

医疗设备更新政策逐步落地，医疗设备招标有望回暖

核心观点与关键数据

医疗设备更新采购意向频出，国家资金多方位助力政策落地。截至9月底，医疗设备更新批复项目已超过1,000个，预算总金额突破412亿元，采购意向公告数量快速增加，预算总金额超110亿元，项目总数为372个。县域医共体设备更新进度领先，进入采购意向阶段金额约占22%，进入招标阶段的金额约占5.10%；城市医院设备更新进入采购意向阶段金额约占17.32%，进入招标阶段的金额约占4.59%。

本次设备更新资金来源多样化，国家及地方财政支持力度大。国家安排了3,000亿元超长期特别国债资金，中央财政贴息从1个百分点提高到1.5个百分点，贴息期限2年，贴息总规模200亿元。截至9月底，3,000亿超长期特别国债资金已全部下达到地方或项目。批复项目的资金来源以“中央预算内投资或超长期国债”及“地方财政资金”的方式居多，需要自筹部分资金的项目仅占22.98%。

影像设备为设备更新的重点，医疗设备招标有望回暖。本次设备更新预计拉动600亿元的医疗设备采购规模，其中超声为采购频率最高的品类。2024年三季度医疗设备招标呈现复苏态势，9月医疗设备招采金额较2023年同期提升3.11%，销售额同比增速回正，且较8月增长21.93%。各细分影像市场逐步回暖，超声、CT、MR、DR、DSA、内镜等影像设备采购规模均实现不同程度的增长。

研究结论

随着各地医疗设备更新项目逐步从项目申请、获批过渡到发布设备采购意向、招标阶段，在国家资金的帮扶下，设备更新项目实现落地，2023年下半年与2024年上半年被压制的设备采购需求有望得到满足。国产厂商凭借其优越的产品性能及良好的品牌形象，或将从中获益，加速国产替代进程。因此，持续看好国产医疗设备公司的投资机会。

投资建议

把握“关键少数”，寻求“出海掘金+单品创新+政策催化”潜在机遇：

1. 出海掘金：创新制药（药明合联、乐普生物、宜明昂科、微芯生物、科伦博泰生物、百奥泰）、体外诊断（新产业、亚辉龙、安图生物、万孚生物、华大智造）。
2. 单品创新：CNS系列（恩华药业、丽珠集团、苑东生物）、创新医械（微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗）。
3. 设备更新：迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、祥生医疗。