医药生物行业周报：各省医疗设备更新政策落地节奏逐渐明朗，器械公司有望长期获益

医疗设备更新政策与器械公司长期获益

主要政策要点与预期收益：

• 政策背景：2024年，全国31个省市自治区发布医疗设备更新政策，旨在提升基层医疗设备配置水平，改善病房条件，促进医疗系统数字化建设，以及加速淘汰老旧设备，以推动新一轮医疗设备需求释放。

• 具体措施：

  • 县级以下医疗卫生机构设备配置达标，重点提升有创/无创呼吸机、支气管镜、胰岛素泵、胃肠镜、除颤仪等设备的配置，以提升基层诊疗能力。
  • 病房改造要求，如重庆、安徽等省份要求提高2-3人间病房比例至80%，推动移位床、监护仪、换药车等设备更新。
  • 推动医疗系统的数字化建设，包括电子病历、信息全院共享和远程诊疗等，以实现医院数智化转型。
  • 医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人的设备更新要求，涉及金额较大，部分省份通过财政支持（如超长期特别国债或中央预算内投资）减轻资金压力。
  • 淘汰老旧、功能不全、性能落后的医用设备，以促进新设备采购。
  • 设备投资规模增长要求，确保医疗设备赛道长期成长。

预期影响：

• 业绩增长：随着政策实施，医疗设备更新将在2024年第3季度开始落地，预计将对相关器械公司的业绩产生积极影响，至少持续至2027年底。
• 国产替代加速：特定国产化率较低的赛道可能因政策支持而加速国产替代进程。
• 市场机遇：政策推动下可能引发的带量集中采购，为国产医疗器械公司提供了成长机会。

推荐及受益标的：

• 推荐标的：迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、海尔生物、海泰新光、戴维医疗、振德医疗等，覆盖超声、硬镜、软镜、病房改造、生物样本存储等多个领域。
• 受益标的：联影医疗、新华医疗、微创机器人、祥生医疗等，重点关注CT/MR/放疗设备、病房改造、手术机器人、超声设备等细分领域的国产替代与创新。

风险提示：

• 政策推进风险：政策执行进度可能低于预期。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能导致利润率下降。
• 产品销售风险：产品销售可能未达预期目标。