轻工制造行业投资策略周报：政策组合拳落地，关注相关家居转债

政策组合拳落地，助力地产止跌回稳。10月17日，住建部宣布一系列政策以促进房地产市场平稳健康发展，包括“四个取消”（取消限购、限售、限价、普通和非普通住宅标准）、“四个降低”（降低公积金贷款利率、首付比例、存量贷款利率、“卖旧买新”换购住房税费负担）以及“两个增加”（新增100万套城中村和危旧房改造，将“白名单”项目信贷规模增至4万亿元）。政策宽松基调延续，房地产市场有望止跌回稳，家居板块作为地产后周期产业链有望受益。建议关注定制家居转债（欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债）、卫浴制品转债（松霖转债）、瓷砖地板转债（蒙娜转债）。

本周（2024.10.14-2024.10.18）转债市场表现强劲，中证转债指数涨2.90%，上证转债指数涨2.66%，深证转债指数涨3.29%，万得可转债等权指数涨3.71%，万得可转债加权指数涨2.93%。轻工制造板块中，蒙娜转债（+10.19%）、松霖转债（+7.51%）、力诺转债（+7.42%）涨幅居前。

本周转债条款信息：1）江山转债可能触发转股价格修正条款，因公司股票已有五个交易日的收盘价低于当期转股价的90%；2）海顺转债触发转股价格向下修正条款，但公司决定不修正。

本周转债正股信息：1）永吉股份Q3营收2.28亿元（+6.37%），归母净利润4992.47万元（+54.40%）；2）仙鹤股份预计前三季净利润7.92-8.30亿元（+107.42%-117.37%）；3）嘉美包装预计前三季净利润6533.43-8315.28万元（+10.98%-41.25%）；4）翔港科技Q3营收2.28亿元（+31.97%），归母净利润1864.18万元（+646.58%）。

风险提示：地产销售持续下滑、原材料价格持续上涨、下游需求不及预期。