海外流动性与权益市场跟踪：美股创新高后：关注分子端强劲的持续性

核心观点

• 全球央行步入宽松周期，美国、欧元区通胀有所回落，但经济面临下行风险。
• 美国经济数据依然强劲，部分重点企业三季度财报亮眼，美股标普500&道琼斯工业指数均创历史新高。
• 市场对美联储11月降息25BP预期升至90.4%，对年内再降息50BP概率为76.8%。
• 欧央行宣布降息，三大利率均下调25BP，市场对欧洲央行12月降息25BP预期保持稳定。
• 全球通胀预期下降，黄金期现货价格创历史新高，原油价格走低。
• 上周美股继续上涨，公用事业、房地产、金融涨幅居前。
• 上周港股回调，恒生科技和中小股跌幅靠前，消费类、医疗保健领跌。
• 上周日股行业表现中仅金融、通信行业收涨，能源、信息技术、原材料、医药行业跌幅靠前。

关键数据

• 美国9月零售销售超预期环比增长0.4%，10月初首申失业救济人数24.1万人，均超市场预期。
• 美国9月CPI同比升2.4%、核心CPI同比升3.3%，高于预期；9月PPI同比增速回落，环比持平。
• 美国9月服务业PMI回升，制造业PMI持平。
• 中国9月份CPI同比上涨0.4%，环比持平。
• 日本9月全国CPI同比升2.5%，预期升2.5%，9月核心CPI同比升2.4%，预期升2.3%。
• 欧元区抗通胀效果显著，CPI数据整体回落。

研究结论

• 美国经济具备韧性，市场预期美联储将开启降息周期，美股有望维持强势。
• 欧央行开启宽松周期，欧元区经济面临下行风险。
• 全球通胀预期下降，黄金价格走高，原油价格走低。
• 建议关注科技七巨头财报与前景。