电子行业投资策略周报：电子板块表现亮眼，重视AI技术创新主线

行情回顾与行业数据

本周（2024年10月14日至10月18日），中信电子指数上涨4.53%，跑赢上证指数（下跌0.69%）和深证成指（上涨0.29%），其中半导体板块表现最亮眼，中信半导体指数上涨7.20%，中信消费电子指数上涨2.39%。海外市场，费城半导体指数下跌4.12%，日经半导体指数下跌2.48%，与道琼斯工业指数（上涨0.49%）和纳斯达克指数（下跌0.07%）的走势分化。行业高频数据显示，2024年8月全球半导体销售额同比增长20.62%至531.2亿美元，增速重回扩张区间；中国集成电路进出口维持同比稳健增长；3Q2024 PC和手机出货量同比低个位数增长，环比有所回升；DRAM现货价格普遍下降，NAND现货价格略有上涨。

行业重点信息

1. ASML业绩不及预期：3Q2024ASML新增订单26亿欧元，环比下降29亿欧元，低于市场预期的53.9亿欧元，主要受逻辑客户新增订单下滑（环比-27pct）影响。
2. 台积电业绩超预期：3Q2024台积电营收235亿美元，超指引上限（224~232亿美元），QoQ增长12.9%，YoY增长36.0%；毛利率57.8%，超指引上限（53.5~55.5%）。公司表示AI需求强劲，其他半导体需求逐步恢复。

投资建议

继续重视AI算力+终端主线，关注国产替代方向，业绩有望边际改善的半导体设计、面板、被动元器件、PCB等企业亦值得关注。

风险提示

需求不及预期、行业竞争加剧、地缘政治风险。