电子行业整体概况：由于受到宏观经济下行压力、上半年国内疫情、下游应用领域需求收缩等原因，电子行业业绩较去年同期略有下降。根据申万一级行业分类，2021上半年电子行业实现营收13514.08亿元，同比下降2.19%；归母净利润788.81亿元，同比下降13.55%。电子行业整体毛利率为16.65%，较去年同期下降1.40pct，整体净利率为6.00%，较去年同期下降1.25pct。期间费用率改善，销售、管理、财务费用率均较去年同期下降。营运能力下降，存货和应收账款周转天数上升。经营活动现金流净额比去年同期增加130.93亿元，同比增长10.19%。电子行业子板块概况：半导体板块业绩亮眼，营收同比增长45.05%，归母净利润同比增长35.68%，板块内部业绩分化，从申万三级行业看，上游半导体材料、设备以及分立器件公司订单未收到较大影响，中报业绩普遍增长；芯片设计公司业绩有增有减，分化加剧；集成电路制造和封测公司受到下游需求萎缩的影响，业绩下降。消费电子受需求收缩影响，业绩短期承压，盈利能力下滑。光学光电子进入去库存周期，营收同比下降10.67%，归母净利润同比下降73.45%。元件板块2022H1营收同比下降27.81%，归母净利润同比下降7.78%。其他电子板块2022H1营收同比下降58.46%，归母净利润同比下降15.43%。电子化学品2022H1营收同比增长21.33%，归母净利润同比增长45.90%，与半导体材料相关的公司业绩表现出色，如鼎龙股份、南大光电、安集科技、金宏气体、华特气体等。策略与投资主线：随着半导体行业景气延续，叠加美国芯片法案等制裁，上游设备和材料的国产替代将持续推进。半导体设备领域，建议关注芯源微、中微公司、北方华创、华海清科、盛美上海、拓荆科技。半导体材料领
