传媒行业周报系列2024年第42周：Q3游戏收入创历史新高，看好行业估值持续修复

核心观点与投资建议

• 游戏产业收入创新高：受《黑神话：悟空》等新品和头部产品带动，2024年第三季度中国游戏市场收入达917.66亿元，环比增长22.96%，同比增长8.95%。其中，移动游戏收入656.58亿元，环比增长20.20%；自主研发游戏海外市场收入51.69亿美元，同比增长20.75%。
• 政策刺激行业估值修复：央行降准、降息等措施提振市场信心，政治局会议关注内需和消费。电影、游戏、互联网等行业作为文化消费重要构成，推动科技创新和就业，在外部监管环境趋于稳定下，行业增长前景被看好。建议关注电影、游戏、港股互联网行业，受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份等。

本周市场行情

• A股市场上涨：上证指数上涨1.36%，沪深300指数上涨0.98%，创业板指数上涨4.49%。
• 港股市场下跌：恒生指数下跌5.52%，恒生互联网指数下跌9.34%。
• 传媒行业表现突出：SW传媒指数上涨7.25%，位列申万一级行业第4位。子行业中，游戏、互联网服务和广告营销涨幅领先，分别为9.89%、9.87%和6.21%。
• 个股表现：中青宝、天龙集团等个股涨幅居前，中体产业、山东出版等个股跌幅居前。

行业新闻

• 游戏行业：美国8月游戏硬件销售榜显示PS5位居榜首；米哈游、腾讯等中国厂商全球收入增长；网易与漫威合作新手游《漫威：神秘混乱》预告公开；EA宣布《植物大战僵尸3》暂时下线“推倒重做”；网易《漫威争锋》对游戏表现充满信心；腾讯游戏传闻进行组织架构调整，官方回应称不实。
• 人工智能行业：科学家利用AI发现五颗超短周期行星；工信部就《人工智能办公大模型系统技术要求》等标准征求意见；我国生成式AI服务大模型注册用户超6亿；谷歌云开始运行基于英伟达Blackwell平台的服务器；OpenAI推出Windows版ChatGPT客户端。
• 电商行业：淘宝关闭全额仅退款评价入口，预计一年减少265万条中差评；抖音电商直播带动商家销量同比增长57%；跨境电商市场份额持续扩大，“双11”包邮区扩容至境外多地。
• 影视及视频行业：B站被判帮助侵权视频赔偿13万余元；快手联合人民数据研究院发布《短视频直播下的养老新生态报告》；抖音：已与网信、公安等部门建立网络暴力线索反馈机制。

重要公告

• 多家公司发布关于股东股份减持、质押解除、担保、股份冻结、关联交易、股权激励、使用闲置资金购买理财产品、处置房产等公告。

子行业数据

• 电影行业：《志愿军存亡之战》票房排名第一；《抓娃娃》网播播放量指数排名第一。
• 游戏行业：《王者荣耀》iOS畅销榜排名第一；《心动小镇》安卓热玩榜排名第一。
• 影视剧集行业：《七夜雪》播映指数排名第一。
• 综艺及动漫：《心动的信号第七季》艺恩播映指数排名第一；《仙逆》动漫播放量指数排名第一。

风险提示

• 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。