胜遇信用周报

2024年10月13日 胜遇信用周报 2024年9月30日-2024年10月13日 目录： 一、本周重要信用事件二、新增违约 三、评级变动 四、本周新增非标违约五、下周关注 六、信用债发行情况 2024年10月13日 一、本周重要信用事件 （1）9月30日，龙光集团有限公司（以下简称“龙光集团”）发布公告称，为进一步加快进展，公司已委聘伟凯律师事务所担任其境外重组的主要法律顾问。伟凯律师事务所连同公司及其财务顾问将与公司境外债权人合作，以期尽快促成境外重组的实施。此外，根据债权人支持协议第13.1条（修订及豁免），已就债权人支持协议作出以下修订及取得以下豁免：最后截止日期已由2024年9月30日进一步延长6周至2024年11月11日，以获得更多时间就境外重组进行持续磋商及已豁免公司未履行债权人支持协议第4.3条（承诺）（k）段所载的责任而产生的违约及任何终止权利。 （2）9月30日，交易商协会披露的自律处分信息，黄石磁湖高新科技发展有限公司作为债务融资工具发行人，存在以下违反银行间债券市场相关自律管理规则的行为：一是实际出资认购自己发行的多期债务融资工具，严重破坏市场发行秩序。二是大额募集资金直接用于认购当期债务融资工具。三是向投资者提供财务资助。四是未在首次发行债务融资工具时披露信息披露事务管理制度的主要内容。处分主要包括对公司予以公开谴责，暂停其债务融资工具相关业务2年，并对主要管理层进行警告。黄石磁湖高新科技发展有限公司是黄石经济技术开发区内唯一的城市建设投资主体，担负着开发区范围内城市基础设施建设、土地整理开发和工业园区开发的重要任务。目前存续债8只，合计34.69亿元，倘若按照2年为期限，加权剩余期限低于2年的有4只，合计14.29亿元，再融资要是无法解决的背景下，靠自身的现金流是无法覆盖到期债务的，2022-2023年以及2024年6月末手头可动用的现金流分别仅为0.95亿元、2.62亿元以及0.51亿元，每年的营收以及净利润也仅在9.00亿元、1.50亿元上下，偿债压力陡增。 （3）9月30日，滁州皖东农村商业银行股份有限公司公告，拟于10月11日召开“17皖东农商二级01”持有人会议，审议发行人拟提前赎回本期债券的议案。由于近期发行人经营情况、资本情况有所变化，出于调整发行人资本结提高资金利用效率的原因，发行人拟提前赎回本期债券全部份额。根据本期债券发行条款约定，发行人提前赎回本期债券仍需得达有权监管机构的批准后方可实施。 （4）10月8日，AresManagementCorp.已同意收购普洛斯资本GCP在中国以外的业务，这可能是另类资产管理行业近期最大的合并案之一。据此前报道，两家公司一直在讨论相关交易方案，Ares将先行付款35亿美元，如果达成某些目标，交易总值将随着时间推移攀升至50亿美元左右。 2024年10月13日 （5）10月8日，碧桂园控股有限公司（以下简称“碧桂园”）错过了就离岸债务重组条款获得主要债权人团体支持的自设日期目标。知情人士称，一年前发生美元债违约的碧桂园目前尚未提交重组条款书。在7月的香港清盘呈请聆讯会上，该公司曾预计主要债权人团体将在9月底之前就债务条款书达成一致，公司计划不晚于10月向所有债权人公开重组支持协议。如果公司无法拿出可行的债务计划，将面临最终清盘的风险。 （6）10月8日，据湖北光谷东国有资本投资运营集团有限公司官微，关于退出融资平台的公告。根据上级关于融资平台转型退出工作相关规定，对隐性债务已清零但经营性金融债务尚有存续，且已剥离政府融资功能、完成市场化转型的平台，征得三分之二金融债权人同意后，可申请退出融资平台名单。截至2024年9月29日，我公司隐性债务已清零但经营性金融债务尚有存续，为落实国家融资平台转型退出要求，现公开征求各金融债权人关于是否同意我公司退出融资平台名单意见，并于2024年10月13日前书面反馈（如不同意，需提供涉地方政府隐性债务、承担政府融资功能等方面的具体情况或线索），逾期未反馈视为同意。 （7）10月8日，福建省晋江新佳园控股有限公司公告称，根据上级关于融资平台转型退出工作相关规定，对隐性债务已清零但经营性金融债务尚有存续，且已剥离政府融资功能、完成市场化转型的平台，征得三分之二金融债权人同意后，可申请退出融资平台名单。截至2024年9月11日，公司隐性债务已清零，但经营性金融债务尚有存续。为落实国家融资平台转型退出要求，现公开征求各金融债权人是否同意我公司退出融资平台名单意见，并于本公告见报之日起10日内书面反馈(如不同意，需提供我公司涉地方政府隐性债务、承担政府融资功能等方面的具体情况或线索)，逾期未反馈视为同意。 （8）10月10日，兰州市轨道交通有限公司存在（2024）津03执恢125号、（2024）甘7101执851号、（2024）甘7101执848号和（2024）甘7101执679号等4项被执行人信息，被执行标的合计2.82亿元。针对前述事项，根据公司提供的资料，目前公司正在积极推动和解，其中2024年9月25日公司已与（2024）津03执恢125号案件债权人达成和解，债权人同意暂停推进该案件的强制执行程序。 （9）10月11日，永辉超市股份有限公司公告，根据公司与大连御锦签订的《转让协议之补充协议》约定，第四期股权转让款3亿元应于2024年9月30日前完成支付。截至公告披露日，公司尚未收到该转让款项，购买方大连御锦未按照约定履行付款义务，已构成违约。公司已向大连御锦、王健林、孙喜双、大连一方集团有限公司发出加速到期通知函，并计划向上海国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁。上述股权转让协议存在无法及时履约的风险。 2024年10月13日 二、本周新增违约 1、本周无新增违约主体； 2、本周新增债券违约与展期： （1）2024年10月8日，“H19景瑞1”，发行人景瑞地产（集团）有限公司展期，债券余额 5.00亿元，逾期本金5.00亿，逾期利息7000.00万元。 三、本周评级变动 发行人 评级机构 变动时间 变动前 变动后 评级 评级展望 评级 评级展望 重庆市江津区江鼎实业发展有限公司 中诚信亚太 2024-10-9 BBBg- 稳定 BBBg 稳定 先正达集团股份有限公司 穆迪 2024-10-10 Baa1 稳定 Baa1 负面 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 本周发生主体评级上调1家，展望下调1家。 四、本周新增发债主体非标违约 事件日期 产品名称/事件 发债主体 风险类型 是否发债 涉及地区 涉及金额（万元） 2024-10-12 长安宁·郑报集团集合资金信托计划 郑州报业集团有限公司 已违约 是 河南省 398.30 2024-10-12 民生信托·至信1240号远澈 汇景徐州新城集合资金信 徐州汇景嘉城置业有限公司 已违约 否 江苏省 55,225.87 2024-10-12 烟台市元融投资集团有限公司财产权信托受益权之 烟台市元融投资 集团有限公司 已违约 否 山东省 - 2024-10-11 大业信托-安晟2号集合资金信托计划 西安航天高技术产业发展集团有 风险提示 是 陕西省 17,500.00 2024-10-09 安信·锐赢64号·润峰电力 流动资金贷款集合资金信 润峰电力有限公司 已违约 否 山东省 10,016.78 2024-10-09 楹栖-聆汐CTA量化1号私募投资基金 风险提示 否 - 2,366.27 2024-10-09 大龙广源应收账款债券资产项目 贵州大龙广源投资有限公司 已违约 否 贵州省 - 2024-10-08 大业信托-利业6号（潍坊 三农）集合资金信托计划 潍坊三农创新发展集团有限公司 已违约 是 山东省 20,000.00 2024-10-03 中航信托·天颢21A006号 房开基金投资集合资金信 郑州报业集团有限公司 已违约 否 河南省 398.30 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 2024年10月13日 五、下周关注 下周以下债券到期情况需重点关注： 债券简称 到期时间 偿还金额（亿 元） 偿还类型 21旭辉01 2024-10-14 0.14 自偿 21柳债01 2024-10-14 5.00 回售 17都新城01 2024-10-19 1.20 到期 22华发实业ABN001优先 2024-10-15 0.01 本金提前兑付 21合川城投MTN003 2024-10-15 0.13 回售 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 六、信用债发行情况 本周信用债发行规模、净融资额均环比大幅上升，其中城投债、产业债发行量、净融资规模大幅上涨；国有企业发行量和净融资规模均大幅增长，民营企业发行量有所上涨、净融资规模净流出有所下降。 本周信用债共发行946.97亿元，比上周11.50亿元环比增加935.47亿元，净融资规模360.79亿元，比上周519.97亿元净流出规模大幅增加880.76亿元，其中城投债本周发行量481.27亿元，比上周8.50亿元环比大幅增加472.77亿元，净融资规模净流入196.51亿元，比上周净流出规模280.77亿元，增加477.28亿元；产业债本周发行量465.70亿元，比上周3.00亿元环比增加462.70亿元，净融资规模164.28亿元，比上周-239.20亿元环比大幅增加403.48亿元。从发行规模主体性质来看，国有企业本周发行量944.97亿元，比上周11.50亿元大幅增长933.47亿元，净融资规模386.21亿元，比上周-489.97亿元增加876.18亿元；民营企业本周发行量2.00亿元，比上周0.00亿环比增加2.00亿元，净融资规模净流出25.42亿元，比上周净流出30.00亿元减少4.58亿元。 2024年10月13日 本周高评级、中和低评级信用债发行量、净融资环比均有所上涨。具体来看，AAA信用债发行量环比增加677.75亿元，净融资额大幅增加609.33亿元；AA+发行量环比增加 信用债（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 10.7-10.13 680.75 241.33 230.13 133.37 36.09 (13.91) 9.30-10.6 3.00 (368.00) 0.00 (99.60) 8.50 (52.37) 9.23-9.29 1,890.00 (9.03) 425.27 (186.68) 172.08 (56.13) 9.16-9.22 1,593.26 130.50 294.52 (145.36) 77.31 (120.71) 230.13亿元，净融资额增加232.97亿元；AA及以下发行量环比增加27.59，净融资额流出减少38.46亿元。 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 2022-2024年城投债发行与净融资走势 （周度，亿元） 3,0001,500 2,500 1,000 2,000 500 1,500 0 1,000 -500 500 0 -1,000 城投债发行量净融资额 2024年10月13日 1/3 1/24 2/21 3/14 4/4 4/25 5/16 6/6 6/27 7/18 8/8 8/29 9/19 10/10 10/31 11/21 12/12 1/2 1/23 2/13 3/6 3/27 4/17 5/8 5/29 6/19 7/10 7/31 8/21 9/11 10/2 10/23 11/13 12/4 12/25 1/15 2/5 2/26 3/18 4/8 4/29 5/20 6/10 7/1 7/22 8/11 9/1 9/22 10/13 本周城投债高评级、中和低评级发行量净融量环比均有所上涨。具体来看，AAA城投债这周发行量环比大幅增加276.75亿元，净融资额增长276.55亿元；AA+本周发行量环比 增加168.43亿元，净融资额增加166.27亿元；AA