当前美国大选选情焦灼,民调显示两党差距缩小,结果存在反转可能,但民调准确性存疑,需考虑新增选民及新媒体影响。市场已交易特朗普当选逻辑,通胀、美债、美元等指标走强,但最终结果未定。货币政策变动相对较小:鲍威尔任期至2026年,特朗普若当选可能换人并维持降息节奏;哈里斯上台延续拜登思路,政策变化不大。美联储可能在11月7日利率决议上暂停加息,避免市场冲击。财政政策变动或更大:债务赤字压力下,当选后总统、国会、财长将展开预算博弈,任何超预期方案都可能冲击美债价格,近期美元和美债收益率反弹已包含大选逻辑。地缘冲突方面,朝韩、台海局势为美国大选关键期支线情节,或随大选结束而降级;俄乌冲突和中东冲突可能趋向温和降级,各方为在新总统当选契机寻求和谈。总体而言,大选成为主要交易因素,影响境外美元、美债、黄金等宏观资产。