钢材
- 逻辑和观点：五大材产量环比增加9.6万吨，总库存环比下降37.56万吨，表观需求环比增加18.15万吨。住建部地产政策落地，市场预期过高导致投机情绪大幅回落，钢材现货商恐慌情绪加剧，价格快速回落。螺纹钢主力2501合约收跌停，热卷主力2501合约下跌4.87%。全国建材成交8.72万吨。
- 研究结论：长流程产量持续回升，短流程产量小幅增加但处于低位。卷板供给压力犹存，热卷供应需维持偏低水平。短期宏观政策权重定价大于基本面，市场情绪反复加剧盘面波动，中长期需关注需求情况。
- 策略：单边震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
铁矿
- 逻辑和观点：住建部提出增加“白名单”项目信贷规模至4万亿、新增实施100万套城中村和城市危日房改造，市场预期过高导致宏观情绪大幅回落，铁矿跌近6%。现货小幅回落，唐山港口进口铁矿主流品种价格全天累计下跌20-40元/吨，成交较少。
- 研究结论：短期宏观政策权重定价大于基本面，市场情绪反复加剧盘面波动。铁矿高供应、高库存矛盾持续加剧，预计跟随板块方向波动，关注后续政策及钢厂复产的持续性，以高位套保为主。
- 策略：单边震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
双焦
- 逻辑和观点：钢材价格快速回落，钢厂亏损加大，双焦市场情绪降温。焦炭生产节奏暂无明显下降，刚需支撑偏强；焦煤价格随焦炭提涨，市场整体成交较差。进口蒙煤通关恢复高位水平至1337车，口岸出货压力增大。
- 研究结论：钢厂利润下滑后打压原料价格意愿增强，后续关注钢材库存和钢厂利润变化。
- 策略：焦煤、焦炭均震荡，无跨品种、跨期、期现、期权策略。
动力煤
- 逻辑和观点：部分煤矿库存积累加速，销售压力加大，多数煤矿价格下调。鄂尔多斯区域悲观情绪加剧，出货持续放缓。港口下游维持刚需采购，贸易商报价继续下探，市场煤价格持续承压。
- 研究结论：短期受非电行业补库及煤矿事故影响存在一定支撑，中长期需关注供应扰动程度及非电煤补库情况。期货流动性严重不足，建议观望。
- 关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。
玻璃纯碱
- 逻辑和观点：玻璃期货盘面大幅下跌，现货华北地区产销好转，华东市场成交持稳，华中市场成交灵活，华南地区产销以稳为主。纯碱市场走势偏弱，观望情绪较浓厚。
- 研究结论：政策预期落空导致玻璃投机需求受影响明显，供应持续下降带动库存高位回落。纯碱供应维持高位水平，需求并无明显改善，库存持续累积，基本面情况依旧偏弱。
- 策略：玻璃、纯碱均震荡，无跨品种、跨期、期现、期权策略。
双硅
- 逻辑和观点：硅锰期货下跌超2%，现货市场缺少成本支撑，主流钢招定价仍在博弈。硅铁期货价格跟随黑色系价格回落较多，现货整体震荡向下。
- 研究结论：硅锰供需格局仍较为宽松，短期受宏观因素干扰，跟随钢厂复产情况波动，中长期需关注下游需求及去库表现。硅铁供需同步回升，库存矛盾暂不算突出，期现价格跟随宏观情绪及黑色板块联系紧密。
- 策略：关注及风险点：宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。
