安踏体育2024Q3经营数据显示,主品牌流水同比增长中单位数,环比增速放缓,预计电商流水表现靓丽;FILA品牌流水同比下降低单位数,积极加强成本管控;其他品牌流水同比增长45%-50%,延续高增。安踏库存保持健康水平,主品牌渠道改革成效显著,超级安踏店等新店型提升客群匹配度;FILA专业产品增长可观,但儿童及潮牌承压;其他品牌户外行业渗透率持续提升。盈利预测方面,预计2024-2026年归母净利润分别为135、142、160亿元,同比增长32.2%、4.7%、12.8%,维持“买入”评级。风险提示包括消费需求承压、市场竞争加剧、渠道拓展不及预期。