市场主流观点汇总

市场主流观点汇总 报告说明 此报告，意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等。本报告不构成个人投资建议，仅供公司内部使用，仅作参考之用。 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告，对于各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度。 2024/10/16 关迪 期货从业资格证号：F3036000 投资咨询从业资格证号：Z0016090 黄恬 期货从业资格证号：F03100883投资咨询从业资格证号：Z0021089 【行情数据】 资产类别细分品种收盘价 周度涨跌情况 玉米 棕榈油铝 铁矿石黄金白银铜 乙二醇大宗商品焦炭 螺纹钢PTA PVC 豆粕原油玻璃甲醇 生猪上证50 沪深300 中证500日经225恒生指数标普500 纳斯达克指数富时100 法国CAC40 中国国债2年期中国国债10年中国国债5年期 2227.00 8852.00 20880.00 800.50 603.30 7784.00 77570.00 4765.00 2176.50 3502.00 5194.00 5611.00 2991.00 566.50 1226.00 2499.00 15270.00 2723.18 3961.34 5608.15 39605.80 21092.87 5859.85 18502.69 8292.66 7602.06 1.56 2.14 1.82 玉米 棕榈油 铝铁矿石黄金 白银 1.33% 1.14% 0.97% 0.70% 0.19% 0.18% 铜 乙二醇焦炭螺纹钢 -0.12% PTA PVC 豆粕原油玻璃甲醇 生猪-3.32% -0.15% -0.19% -0.52% -1.39% -1.44% -1.49% -1.67% -2.31% -2.49% 上证50 沪深300中证500 -6.05% A股 -8.67% -11.12% 海外股市 日经225 恒生指数标普500 纳斯达克指数 富时100法国CAC40 1.72% 1.55% 1.11% 0.88% 0.77% 0.75% 中国国债2年期 中国国债10年期-1.12% 中国国债5年期-1.14% 3.54% 债券 0.45% 0.03% 数据来源：wind、国投期货 美元指数 美元中间价 欧元兑美元-0.40% 103.20 7.07 1.09 美元指数 美元中间价欧元兑美元 外汇 数据时点2024/10/112024/10/8至2024/10/11 【大宗商品观点汇总】宏观金融板块 热点品种 市场主流策略观点+投资逻辑 股指期货 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多7家、看空0家、震荡2家。利多逻辑：1：周六财政部会议表示较大规模支持地方化债；2：宏观政策稳定市场预期和需求的决心依然很强；3：当前估值处于中位水平，并未高估；4：ETF入场资金加码，跟踪沪深300指数的ETF份额周度增加99亿份；5：央行公告称，证券、基金、保险公司互换便利接受申报，首期操作规模5000亿元。利空逻辑：1：上周发改委新闻发布会表态不及市场预期；2：多家银行发声,严禁信贷资金流入股市；3：节后A股市场交易热度有所下降；4：美国9月就业数据超预期，美联储降息幅度预期下调；5：增量政策预期边际放缓，资金面止盈意愿上升。 国债期货 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多2家、看空2家、震荡3家。利多逻辑：1：政策预期逐渐兑现，市场修复风险偏好；2：双降带来流动性利好，有利于债市上行；3：债市长牛逻辑未扭转，回调为多配机会。利空逻辑：1：财政表态偏积极，市场在利率低位或偏谨慎；2：增发政府债券预期对资金面形成一定利空；3：财政政策接力货币政策阶段宽信用预期或抬升。 能源板块 原油 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多2家、看空2家、震荡5家。利多逻辑：1：以色列和伊朗地缘紧张局势有所升温；2：美联储降息周期，中国释放积极宏观政策，宏观因子转向偏多；3：OPEC+短期减产执行率仍在提升；4：10月上旬伊朗原油出口下降至60万桶/日；5：美国页岩油供应低于市场预期。利空逻辑：1：消费旺季结束，累库周期来临；2：全球各大机构纷纷下调10月原油需求增速预测；3：美方建议以色列的轰炸避开伊朗的核设施和石油设施；4：俄罗斯近日确认OPEC+12月将按计划增产。 农产品板块 生猪 策略观点：我们采集8家机构观点，其中看多3家、看空3家、震荡2家。利多逻辑：1：二育存栏降至低位，节后开始入场；2：肥标价差走扩，散户出现压栏惜售情绪；3：天气转凉后预计需求将有所改善；4：猪价行至低位后重新寻找平衡。利空逻辑：1：能繁母猪去化基本结束，预计四季度产能开始回升；2：需求偏弱，屠宰开工率下降；3：节前集中出栏压制价格，市场情绪不佳；4：饲料成本下降，养殖利润仍显著高于去年同期。 有色板块 铝 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多6家、看空0家、震荡1家。利多逻辑：1：国内政策加码预期改善市场情绪；2：矿端供应仍较紧张，氧化铝价格上涨，成本支撑较强；3：旺季需求回暖，下游消费表现较好；4：新疆铝锭积压，发运不畅；5：9月铝加工行业综合PMI61.7%，回到荣枯线以上。利空逻辑：1：国内电解铝运行产能小幅抬升；2：铝价反弹后抑制下游采购情绪，谨防订单下滑；3：周度铝棒社库环比增加2.5万吨至14.8万吨。 化工板块 玻璃 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多2家、看空2家、震荡5家。利多逻辑：1：宏观偏强预期下底部寻求做多机会；2：冷修速度加快，日熔量较去年同期下降约5%；3：深加工订单环比增加，需求季节性改善；4：玻璃低估值提供反弹修复空间。利空逻辑：1：节后盘面情绪回落，集中补库结束，现货市场交投走弱；2：价格反弹后行业亏损面收窄，供应收缩或延后；3：行业仍在大面积亏损阶段，现实偏弱；4：库存去化以产业链内部转移为主，需求端改善不显著。 贵金属 黄金 策略观点：我们采集8家机构观点，其中看多3家、看空1家、震荡4家。利多逻辑：1：地缘风险带来避险交易推动金价上涨；2：通胀走升提振了贵金属的商品属性；3：周度SPDR黄金ETF持仓增加1.72吨至977.98吨。利空逻辑：1：美联储会议纪要显示对9月50bp降息存有分歧，；2：美国9月通胀数据回升，降息节奏或受影响；3：黄金对降息计价较为充分，短期降息驱动减弱；4：美元指数、美股等走势偏强，削弱黄金配置吸引力。 黑色板块 焦煤 策略观点：我们采集8家机构观点，其中看多4家、看空1家、震荡3家。利多逻辑：1：焦炭连续提涨落地，带动煤价上涨；2：焦企开工积极性提升，提产意愿增强，；3：钢厂利润持续修复，复产高炉增多；4：焦煤线上竞拍氛围好转，价格上涨为主。利空逻辑：1：蒙煤通关车数回升，进口供应环比增加；2：国庆假期期间停产煤矿基本复产；3：下游经过补库后采购节奏放缓；4：钢厂终端实际需求偏弱，有待政策进一步发力。 【免责声明】 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。